房地产行业报告（2024.10.14-2024.10.20）：房企推盘促销力度加大，助力行业止跌回稳

近一周各项地产数据指标显示降幅收窄，尤其是重点城市新房库存去化周期明显向下，主要原因为房企抓住本次政策窗口期进行大力度的推盘和促销活动，新房库存绝对值亦有明显下降，同时叠加9月底政策刺激，居民、企业等各方对房地产市场的预期正在逐步改善和提振，有利于助力行业止跌回稳。 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为235.64万方，本年累计新房成交面积为7889.36方，累计同比-34.1%。30大中城市近四周平均成交面积为193.65万方，同比-13.7%，环比+17.3%。 其中一线城市近四周平均成交面积为77.35万方，同比-5.9%，环比+20.9%，二线城市近四周平均成交面积为79.09万方，同比-28.7%，环比+12.5%，三线城市近四周平均成交面积为37.21万方，同比+19.4%，环比+21%。上周重点10城商品住宅可售面积为6499.33万方，同比-9.75%，环比-8.33%，重点10城去化周期为15.62个月，其中一线城市去化周期为15.61个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周重点10城二手房成交面积为190.55万方，本年累计二手房成交面积为6077.58万方，累计同比-3.6%。重点10城近四周平均成交面积为134.86万方，同比+11.5%，环比+23.6%。截至2024/10/13全国城市二手房出售挂牌量指数为45.81，环比+16%，挂牌价指数为160.32，环比-0.14%。 （3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为1宗，成交住宅类土地数量为8宗，新增供应商服类土地数量为73宗，成交商服类土地数量为73宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为1.52，平均商服类土地成交数量/供应数量为1.37。 近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为5694.29元/平方米，溢价率为0.02%，环比-0.84pct，成交商服类土地楼面均价为3034.22元/平方米，溢价率为7.8%，环比-0.63pct。 行情回顾 上周A股申万一级房地产行业指数上涨2.96%，沪深300指数上涨0.98%，房地产指数跑赢沪深300指数1.98pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌3%，恒生综合指数下跌2.1%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数0.9pct。 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。 1行业基本面跟踪 1.1新房成交及库存 上周30大中城市新房成交面积为235.64万方，本年累计新房成交面积为7889.36方，累计同比-34.1%。30大中城市近四周平均成交面积为193.65万方，同比-13.7%，环比+17.3%。其中一线城市近四周平均成交面积为77.35万方，同比-5.9%，环比+20.9%，二线城市近四周平均成交面积为79.09万方，同比-28.7%，环比+12.5%，三线城市近四周平均成交面积为37.21万方，同比+19.4%，环比+21%。 图表1：30大中城市新房成交面积及同比 图表2：一线城市新房成交面积及同比 图表3：二线城市新房成交面积及同比 图表4：三线城市新房成交面积及同比 上周重点10城商品住宅可售面积为6499.33万方，同比-9.75%，环比-8.33%，重点10城去化周期为15.62个月，其中一线城市去化周期为15.61个月。 图表5：重点城市商品住宅可售面积及去化周期 1.2二手房成交及挂牌 上周重点10城二手房成交面积为190.55万方，本年累计二手房成交面积为6077.58万方，累计同比-3.6%。重点10城近四周平均成交面积为134.86万方，同比+11.5%，环比+23.6%。 图表6：重点城市二手房成交面积及同比 截至2024/10/13全国城市二手房出售挂牌量指数为45.81，环比+16%，挂牌价指数为160.32，环比-0.14%。 图表7：全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 图表8：全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 图表9：全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 图表10：全国城市分类型二手房出售挂牌价指数 1.3土地市场成交 上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为1宗，成交住宅类土地数量为8宗，新增供应商服类土地数量为73宗，成交商服类土地数量为73宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为1.52，平均商服类土地成交数量/供应数量为1.37。 近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为5694.29元/平方米，溢价率为0.02%，环比-0.84pct，成交商服类土地楼面均价为3034.22元/平方米，溢价率为7.8%，环比-0.63p Ct 。 图表11：100大中城市土地供销比 图表12：100大中城市成交土地楼面均价及溢价率 2行情回顾 上周A股申万一级房地产行业指数上涨2.96%，沪深300指数上涨0.98%，房地产指数跑赢沪深300指数1.98pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌3%，恒生综合指数下跌2.1%，物业服务及管理指数跑输恒生综合指数0.9pct。 图表13：近一年A股房地产指数和沪深300走势 图表14：近一年恒生物业服务及管理和恒生综指走势 从行业排名来看，上周A股房地产在31个申万一级行业中排名第10，港股地产分类、物业服务及管理在14个恒生综合行业中分别排名第3、第10。 图表15：上周A股申万一级行业涨跌幅情况 图表16：上周港股恒生综合行业涨跌幅情况 上周重点A股房地产个股涨幅居前的分别为：张江高科（+16.68%）、万业企业（+10.46%）、城建发展（+6.54%），重点港股房地产个股涨幅居前的分别为：绿城中国（+4.27%）、华润置地（+1.95%）、越秀地产（+0.8%），重点物业服务企业涨幅居前的分别为：金科服务（+8.6%）、特发服务（+7.14%）、新希望服务（+5.7%）。 图表17：上周A股重点房企涨跌幅前5位及后5位 图表18：上周港股重点房企涨跌幅前5位及后5位 图表19：上周重点物企涨跌幅前5位及后5位 3风险提示 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。