中共中央政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳,会议指出需严控商品房增量、优化存量、提高质量,并加大“白名单”项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地。当前商品房销售面积连续下降14个月,8月销售面积同比下降12.6%,待售面积同比增长13.9%,70城房价环比、同比均创历史最大降幅,市场量价齐跌。会议提出的政策优化包括:严控增量(1-8月宅地成交同比下降23%)、优化存量(盘活资产、推进高品质住宅建设)、降低存量房贷利率(预计平均下调约50BP)、调整限购政策(一线城市限购有望四季度松动)、优化财税及公积金政策。政策端持续宽松,预计近期地方宽松购房政策将落地,购房信心有望修复,市场销售数据有望筑底。研究结论:在房地产发展新模式下,看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企,推荐保利发展、招商蛇口、万科A等。风险提示:政策落地不及预期、资金到位不及预期。