科大讯飞2024年前三季度实现营收148.5亿元(同比增长17.73%),归母净利润亏损3.44亿元。第三季度表现亮眼,营收55.25亿元(同比增长15.77%),毛利22.60亿元(同比增长16.68%),经营性现金流净额7.15亿元(同比增长100.09%),归母净利润转正为0.57亿元,环比显著改善。
公司在AI商业化方面取得多项里程碑:
- “讯飞星火”大模型综合性能保持行业领先,承担多项国家战略任务。
- “讯飞星火”成为央国企首选大模型,1-9月行业中标数量和金额领先,8月单月中标金额突破1.5亿元,9月中标项目数量大幅领先,位居第一梯队。
- 产业生态持续加强,新增开发者177.7万,与41.5万余家企业客户合作,“讯飞星火”APP安卓端下载量超1.9亿次。
投资建议:公司作为AI龙头企业,Q3业绩转正或为商业化拐点,预计2024-2026年EPS分别为0.18元、0.31元、0.44元,对应PE分别为262X、150X、105X,维持“推荐”评级。
风险提示:技术落地不及预期,行业竞争加剧。