2024三季度业绩预告点评，归母净利高增，持续受益集装箱需求复苏

公司2024年三季度业绩预告显示，前三季度归母净利润同比增长233%-304%，单季度归母净利润同比增长708%-1069%，主要得益于集装箱行业需求高增、海工业务回暖以及外汇套保成本降低。非经营损益同比大幅改善，主要系去年同期外汇相关衍生品投资活动带来的非经常性亏损。

集装箱业务：

• 需求驱动：存量更新（年约250万TEU）与全球贸易增速修复（预计2024年维持3%增长）共同支撑行业量价。
• 公司优势：作为行业龙头（份额超40%），集装箱板块将持续贡献稳定利润。截至9月末，公司订单已排至12月，钢价低位震荡，预计四季度量利优于去年同期。

海工造船业务：

• 下游景气度提升：海上油气（油价高于盈亏平衡点，资本开支稳升）带动钻井平台和FPSO订单增长；海上风电和国产汽车出海推动风电安装船、滚装船订单增长。
• 订单高增：2024上半年在手订单62亿美元，同比增长21%，海工业务有望成为未来业绩核心贡献点。

盈利预测与投资评级：

• 维持2024-2026年归母净利润预测为24.7/32.9/47.5亿元，对应PE为18/14/9倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：宏观经济波动、地缘政治风险、原油价格波动等。