电力设备及新能源：地方政策持续加码，利好氢能全产业链发展

行情回顾：截至2023年8月11日，氢能源指数收盘1810.4点，本周涨跌幅为-2.12%，2023年初至今涨跌幅为1.67%。氢能行业周涨幅前五的公司为致远新能 、昊华科技、*ST天沃、 云内动力 、京城股份，涨幅分别为16.33%、14.56%、14.09%、13.74%、9.52%；氢能行业周跌幅前五的公司为海马汽车、华特气体、复洁环保、盛德鑫泰、濮阳惠成，跌幅分别为-16.03%、-15.20%、-11.46%、-10.27%、-10.22%；月均换手率前十名个股分别为锡南科技、恒勃股份、德迈仕、盛德鑫泰、致远新能、瑜欣电子、辉丰股份、海马汽车、明阳电气、京城股份。 重点事件点评：中国石油首个规模化可再生能源制氢项目开工；国内首个90MPa级轻量化液氢汽化器通过液氢试验；中能建光伏制氢级氢能配套产业项目获批；Enapter与卧龙电驱签署130台单核AEM电解槽合同；韩国SK集团正式启动氢能业务；世界首辆氢动力ART智能有轨电车抵达马来西亚塞纳里港 ；国家标准委等六部门联合印发 《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》；内蒙巴彦淖尔市碳达峰政策中指出培育氢能一体化产业；上海力争2025年燃料电池汽车应用总量突破1万辆；环宇京辉与北燃集团合作首个制氢项目落地北京房山；云内动力签订200MW燃料电池发电系统订单，预计2025年完成最后一次交付。 核心观点：上游电解槽招标项目持续推进，成本政策共同推动绿氢发展，规模化制氢项目陆续开工，建议关注布局电解槽及相关设备的氢能企业；中游储氢、运氢、加氢逐渐布局，高压液氢汽化器实现技术突破，建议关注管道、液态氢相关企业；下游燃料电池加速发展，加快推动氢燃料电池示范试点及推广应用，建议关注FCV相关企业。 风险提示：政策规划落地不及预期；行业技术实验应用不及预期；氢能市场推广不及预期；产业供应链存在瓶颈等。 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数波动下降，示范区域高纯氢市场价格仍保持稳定。截至2023年8月11日，氢能源指数收盘1810.4点，本周涨跌幅为-2.12%，2023年初至今涨跌幅为1.67%。 示范区域4N级以上高纯氢气价格维持稳定，上海地区4N级以上高纯氢气价格为2.9元/标准立方米，北京地区为2.3元/标准立方米，河南为2.1元/标准立方米，河北为2.3元/标准立方米，广东为3.5元/标准立方米。整体来看，广东省高纯氢价格走势自2023年起稳重有降，上海市价格始终保持稳定，北京的高纯氢价格在2023年1月份经历大幅下降后保持稳定且与河北省市场价格持平，河南省市场价格处于低位，近期略有增长。 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势 图表2：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元 /Nm2 ） 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为致远新能、昊华科技、*ST天沃、云内动力、京城股份，涨幅分别为16.33%、14.56%、14.09%、13.74%、9.52%；氢能行业周跌幅前五的公司为海马汽车 、华特气体、 复洁环保、盛德鑫泰、濮阳惠成，跌幅分别为-16.03%、-15.20%、-11.46%、-10.27%、-10.22%；月均换手率前十名个股分别为锡南科技、恒勃股份、德迈仕、盛德鑫泰、致远新能、瑜欣电子、辉丰股份、海马汽车、明阳电气、京城股份。 图表3：本周涨幅前5个股（2023.08.07-2023.08.13） 图表4：本周跌幅前5个股（2023.08.07-2023.08.13） 图表5：近一月日均换手率前10个股 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 2023年6月电解槽新增招/中标约291.5MW，同比上涨103.85%，均为碱性电解槽。 截至2023年6月底，2023年电解槽累计招/中标共约848MW，其中碱性电解槽734MW，占比86.56%；SOEC电解槽63MW，占比7.43%；PEM电解槽51MW，占比6.01%。 图表6：7月已公示电解槽中标项目 图表7：电解槽新增中标数据 图表8：电解槽分类别中标量（MW） 2.2FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，燃料电池车7月产量新增242辆，同比下降17.2%，与6月份产量670辆相比，环比下降63.88%；销量新增277辆，同比增长13.1%，与6月份销量955辆相比，环比下降了70.99%。截至2023年7月，燃料电池车累计产量达2738辆，同比增长30.75%；累计销量达2688辆，同比增长64.61%，主要系7月各地出台的针对氢燃料电池市场的政策相对较少，对燃料电池产销的推动力度不大，且6月份的产销量为今年上半年最高的月份，环比基数较大。 图表9：燃料电池车新增产量、销量 图表10：燃料电池车累计产量、销量 根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2023年7月燃料电池专用车新增装机量为15.80MWh，环比下降75.30%，于三类燃料电池车新增装机量中占比为79.80%； 燃料电池乘用车新增装机量为0.80MWh，环比下降52.70%，占比为4.04%，燃料电池客车新增装机量为3.20MWh，环比下降45.90%，占比为16.16%。截至7月末，燃料电池专用车累计装机量196.30MWh，在三类中占比约79.89%；燃料电池乘用车累计装机量为4.00MWh，占比约为1.63%；燃料电池客车累计装机量为45.40MWh，占比约为18.48%。 图表11：燃料电池专用车新增装机量 图表12：燃料电池乘用车新增装机量 图表13：燃料电池客车新增装机量 图表14：截至2023年7月三类燃料电池累计装机量（MWh） 3.行业动态及公司动态 3.1行业动态 3.1.1国内行业动态 中国石油首个规模化可再生能源制氢项目开工。8月8日，中国石油首个规模化可再生能源制氢项目——玉门油田可再生能源制氢示范项目开工。本次开工的一期工程，估算投资2.11亿元，项目位于玉门老市区油田水电厂，建设1座30兆瓦光伏发电站、包含3套1000标方/小时碱性电解槽和2套质子交换膜的制氢站，年产绿氢2100吨。 国内首个90MPa级轻量化液氢汽化器通过液氢试验。高压液氢气化剂是液态储氢加氢系统的核心设备之一，目前国外在高压液氢汽化器的设计及制造工艺方面对国内实行技术封锁，浙江浙能航天氢能技术有限公司经过多轮论证和试验，实现全国首个90MPa级轻量化液氢汽化器圆满通过试验。8月8日，公司完全自主研发的轻量化高压液氢汽化器在航天101所一次性通过液氢试验，工作压力达到88MPa，汽化器无变形无泄漏，流量、工作压力、出口温度、换热量。 中能建光伏制氢及氢能配套产业项目获批。8月9日，据石家庄市鹿泉区行政审批局消息，中能建石家庄鹿泉区光伏制氢及氢能配套产业项目获备案。中能建石家庄鹿泉区光伏制氢及氢能配套产业项目总投资约32亿元，项目涵盖电解水制氢、综合加能站以及风电光伏等，并致力于推动氢能研究院的组建与运营及氢燃料电池汽车的推广。 中氢新能大兴研发生产中心成立。8月8日，中氢新能技术有限公司大兴研发生产中心成立暨产品展示会在北京大兴联东U谷高端智造产业园举行。中氢新能将继续开展高效经济制氢、发电及高密度储氢技术开发应用及设备制造，以及撬装式制氢加氢一体化能源站、新一代氢燃料发电技术的研发与应用，在绿色制氢、储氢、综合能源站、燃料电池分布式电站等方面开展应用研究与示范。 3.1.2国外行业动态 Enapter与卧龙电驱签署130台单核AEM电解槽合同。近日德国Enapter与卧龙电驱签署了一份框架供应合同，为中国客户提供5MW多核系统和130台单核AEM（阴离子交换膜）电解槽。该合同价值逾600万欧元（合650万美元），两家公司将联手打造在中国具有竞争力的模块化氢解决方案。3月27日，卧龙集团与德国Enapter公司在意大利签署了合作备忘录，将在中国共同开展氢电解槽及相关业务。 SK集团正在启动氢能业务。韩国SK集团近期正式启动氢能业务，以液化氢生产和充电为核心。其子公司SK能源在仁川NetruckHouse开设了大型氢能巴士和卡车充氢站，加氢速度达到120公斤/小时，每天可为60辆重型卡车充电，每小时可为24辆氢能乘用车充电，这是韩国的第二座加氢站。通过启动加氢站，SK能源旨在进一步扩大其加氢业务，并转型为绿色能源平台提供商。 世界首辆氢动力ART智能有轨电车抵达马来西亚塞纳里港。马来西亚古晋消息，世界上第一辆氢动力自动快速交通(ART)智能有轨电车于周六从中国抵达塞纳里港。原型机将于9月和10月在地峡进行为期两个月的工程运行，然后于今年11月在萨马拉罕的蓝线进行第二阶段的概念验证(POC)运行。 3.1.3政策与公告 内蒙巴彦淖尔市碳达峰政策——培育氢能一体化产业。内蒙巴彦淖尔市发展和改革委员会发布了《巴彦淖尔市碳达峰实施方案》，在氢能方面指出：重点满足非电能源绿色发展重要需求，发展可再生能源制氢。围绕制氢和用氢环节，着力推动制氢、储（运）氢、加氢等相关装备产业发展，打通“制储运用”产业链。开展清洁能源替代行动，积极推动氢能在交通、冶金、化工、电力等领域推广应用，鼓励支持燃料电池汽车和加氢站一体化建设及运营商业模式，开展氢/油、氢/气、氢/电合建模式试点建设。到2030年，氢能产业初具规模。 国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。 上海力争2025年燃料电池汽车总量超万辆，行业迎来高速发展期。8月7日，上海市印发《上海市清洁空气行动计划（2023-2025年）》。计划提出，加快公共领域车辆电动化，鼓励私有乘用车电动化，持续推进纯电动、氢燃料电池重型货运车辆的示范试点及推广应用。到2025年，燃料电池汽车应用总量力争突破1万辆，个人新增购置车辆中纯电动车辆占比超过50%。 3.2氢企动态 环宇京辉与北燃集团合作首个制氢项目落地北京房山。北京燃气集团与环宇京辉签订《合作框架协议》，双方将充分发挥在各自领域优势，在制氢等氢能利用领域开展合作。 双方合作的首个落地项目为在北京市房山区建设日产规模约22吨的制氢项目，预计于2024年实现投产。 陕汽淮南21辆氢能源、新能源重卡整车批量下线。8月8日，陕汽淮南专用汽车有限公司21辆氢能源、新能源重卡整车在企业总装车间批量下线、交付用户。此次交付的1辆6×4氢燃料电池牵引车，搭载了氢燃料电池发动机，整车续航约700公里，同时还配备了宁德时代磷酸铁锂动力电池，在无加氢站时可进行充电续航。交付的20辆4×2换电牵引车，配备宁德时代磷酸铁锂动力电池，换电模式下可在5分钟内完成电池更换，整车续航约280公里，定向华东地区，应用于港口物流运输场景。 云内动力签订200MW燃料电池发电系统大单。近日，云内动力与中交机电签署了两批同200MW燃料电池发电系统集成采购合同，总价合计人民币10.31亿元。合同1包含燃料电池发电系统共100MW，分二次交付、每次交付50MW，暂定2024年5月31日前完成第一次交付，2024年12月31日前完成第二次交付。合同2包含燃料电池发电系统共100MW，分二次交付、每次交付50MW，暂定2025年5月31日前完成第一次交付，2025年12月31日前完成最后一次交付。 4.核心观点 政策推动氢能全产业发展，上中下游持续放量。上游电解槽招标项目持续推进，成本政策共同推动绿氢发展，规模化制氢项目陆续开工，建议关注布局电解槽及相关设备的氢能企业；中游储氢、运氢、加氢逐渐布局，高压液氢汽化器实现技术突破，建议关注管道、液态氢相关企业；下游燃料电池加速发展，加快推动氢燃料电池示范试点及推广应用，建议关注FCV相关企业。 风险提示 政策规划落地不及预期；行业技术实验应用不及预期；氢能市场