基础化工行业点评报告：本土高世代OLED产线快速推进，OLED中尺寸应用渗透率提升，继续看好OLED材料

本土高世代OLED产线快速推进+终端应用百花齐放，继续看好OLED材料。

核心观点与关键数据：

1. 面板端进展： 京东方和维信诺加速推进高世代OLED产线建设。维信诺投资合肥第8.6代AMOLED生产线（设计产能32K/月），京东方投建的国内首条第8.6代AMOLED生产线全面封顶（设计产能3.2万片/月），主要生产笔记本、平板等智能终端高端触控OLED显示屏。
2. 应用端突破： 京东方、OPPO、一加联合发布柔性OLED旗舰新品；Omdia数据显示中国笔记本电脑OLED面板市场份额将首次降至75.8%（2024年），智能手机OLED出货量已赶上韩国。京东方柔性OLED出货量连续多年稳居国内第一、全球第二，相关专利超3万件，已拓展至笔记本、车载、可穿戴等领域。
3. 市场预测： OLED中尺寸渗透率提升8%，带动材料需求快速增长。预计2023-2028年IT产品AMOLED面板出货年复合增长率达56%，车载显示AMOLED面板出货年复合增长率达49%。

研究结论： 随着高世代OLED IT面板产线建设及终端产品和Tandem叠层技术等发展，看好OLED中尺寸渗透率逐步提升，带动OLED材料需求快速增长。

推荐标的：

• 瑞联新材（OLED升华前材料、参股出光电子布局OLED终端材料等）
• 万润股份（OLED材料等）
• 受益标的：莱特光电（OLED终端材料）、奥来德（OLED终端材料、蒸发源设备）

风险提示： 显示技术迭代、项目推进不及预期、下游需求不及预期等。