REITs行业周报：优质项目REITs持续发行，消费REITs单周表现优异

REITs 2024年10月20日 投资评级：看好（维持）行业走势图 优质项目REITs持续发行，消费REITs单周表现优 异 ——行业周报 齐东（分析师）胡耀文（分析师）杜致远（联系人） 29% 沪深300中证REITs全收益 qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064 19% 10% 0% -10% -19% 2023-102024-022024-06 数据来源：聚源 《支持民间资本项目REITs发行，产业园区REITs单周表现优异—行业周报》-2024.10.13 《养老领域REITs探索计划，仓储物流REITs单周表现优异—行业周报》-2024.9.29 《发改委推动REITs常态化发行，首单医药仓储物流REITs申报—行业周报》-2024.9.22 核心观点：优质项目REITs持续发行，消费REITs单周表现优异 2024年第42周，我们跟踪的中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%； 中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%。2024年第42周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为 -0.91%、+0.72%、-0.58%、-0.92%、+0.07%、-0.25%、+0.92%；一月涨跌幅分别为-1.64%、-1.02%、-0.84%、+0.42%、+1.36%、-1.2%、+0.19%。本周REITs 相关研究报告 市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0%；成交额达19.58亿元，同比增长37.6%；区间换手率3.24%，同比下降9.5%。本周共有27只REITs基金等待上市，本周易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金、南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申报已问询。本周吉电股份公告称，公司计划以所属子公司持有七处风力、光伏发电资产作为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs）。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑将继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟发行类REITs 本周夏南京交通高速公路REIT披露基金认购申请确认比例结果的公告。吉电股份公告称，公司计划以所属子公司持有七处风力、光伏发电资产作为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs）。 一周行情：消费REITs单周上涨0.92%，单月累计上涨0.19% 2024年第42周，中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%，年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨2.97%；中证REITs全收益指数939.35，环比下跌0.55%，年初至今，REITs全收益指数累计上涨9.00%。2024年第42周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.91%、+0.72%、-0.58%、-0.92%、+0.07%、-0.25%、+0.92%；一月涨跌幅分别为-1.64%、-1.02%、-0.84%、+0.42%、+1.36%、-1.2%、+0.19%。本 周REITs市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0%；成交额达19.58亿元，同比增长37.6%；区间换手率3.24%，同比下降9.5%。 一级跟踪：两只REITs基金首发申报已问询，27只REITs基金等待上市 2024年第42周，共有27只REITs基金等待上市，本周易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金、南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申报已问询。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟发行类REITs3 2、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌1.52%4 2.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌1.52%4 2.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.55%5 2.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比增长41.0%6 2.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降11.58%7 3、分板块表现：消费REITs单周上涨0.92%，单月累计上涨0.19%8 4、一级跟踪：两只REITs基金首发申报已问询，27只REITs基金等待上市12 5、投资建议：维持行业“看好”评级14 6、风险提示14 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌4 图2：中证REITs（收盘）指数年初以来累计超额收益-11.43%4 图3：中证REITs全收益指数环比下跌5 图4：中证REITs全收益指数年初以来累计超额收益-5.40%5 图5：REITs市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0%6 图6：REITs市场交易规模成交额达19.58亿元，同比增长37.6%6 图7：REITs市场区间换手率3.24%，同比下降9.5%6 图8：近30日REITs市场成交总量达27.74亿份，同比下降11.58%；成交总额达111.55亿元，同比下降9.22%7 图9：近30日平均区间换手率0.64%，同比下降15.85%7 图10：保障房类REITs本周下跌0.91%8 图11：环保类REITs本周上涨0.72%8 图12：高速公路类REITs本周下跌0.58%9 图13：产业园区类REITs本周下跌0.92%9 图14：仓储物流类REITs本周上涨0.07%10 图15：能源类REITs本周下跌0.25%10 图16：消费类REITs本周上涨0.92%11 表1：华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟发行类REITs3 表2：本周嘉实物美消费REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、富国首创水务REIT涨幅靠前11 表3：两只REITs基金首发申报已问询，27只REITs基金等待上市12 1、华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟发行类REITs （1）吉电股份公告称，公司计划以所属子公司持有七处风力、光伏发电资产作 为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs），发行总规模不超过14亿元。（2）华夏南京交通高速公路REIT（508069）披露基金认购申请确认比例结果的公告。根据公告内容，本基金战略投资者有效认购申请确认比例为 100%；网下投资者有效认购申请确认比例为12.8477786%；公众投资者有效认购申请实际确认比例为19.16349801%。（3）银华绍兴原水水利REIT披露发售公告。根据公告披露的认购价格2.828元/份以及6亿份发售份额数量计算，若本次发售成功， 预计募集资金总额为16.968亿元。 时间政策 表1：华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟发行类REITs 2024/10/15吉电股份公告称，公司计划以所属子公司持有七处风力、光伏发电资产作为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs），发行总规模不超过14亿元。 2024/10/16华夏南京交通高速公路REIT（508069）披露基金认购申请确认比例结果的公告。根据公告内容，本基金战略投资者有效认购申请确认比例为100%；网下投资者有效认购申请确认比例为12.8477786%；公众投资者有效认购申请实际确认比例为19.16349801%。 2024/10/17银华绍兴原水水利REIT披露发售公告。根据公告披露的认购价格2.828元/份以及6亿份发售份额数量计算，若本次发售成功，预计募集资金总额为16.968亿元。 资料来源：Wind、各地政府官网、开源证券研究所 2、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌1.52% 2.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌1.52% 2024年第42周，中证REITs（收盘）指数为778.92，同比下跌4.87%，环比下跌1.52%；从累计数值来看，年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨2.97%，同期沪深300指数累计上涨14.4%，累计超额收益-11.43%。 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌 1200 10% 8% 1000 6% 800 4% 6002% 400 200 0% -2% -4% 2022W40 2022W44 2022W47 2022W50 2022W53 2023W3 2023W7 2023W10 2023W13 2023W16 2023W19 2023W22 2023W25 2023W28 2023W31 2023W34 2023W37 2023W41 2023W44 2023W47 2023W50 2024W1 2024W4 2024W8 2024W11 2024W14 2024W17 2024W20 2024W23 2024W26 2024W29 2024W32 2024W35 2024W38 2024W41 0-6% 中证REITs（收盘）指数环比 数据来源：Wind、开源证券研究所（W代表周，下同） 图2：中证REITs（收盘）指数年初以来累计超额收益-11.43% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 2023W52 2024W1 2024W2 2024W3 2024W4 2024W5 2024W6 2024W8 2024W9 2024W10 2024W11 2024W12 2024W13 2024W14 2024W15 2024W16 2024W17 2024W18 2024W19 2024W20 2024W21 2024W22 2024W23 2024W24 2024W25 2024W26 2024W27 2024W28 2024W29 2024W30 2024W31 2024W32 2024W33 2024W34 2024W35 2024W36 2024W37 2024W38 2024W39 2024W40 2024W41 2024W42 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 累计超额收益（右轴）中证REITs（收盘）指数累计收益沪深300累计收益（右轴） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 数据来源：Wind、开源证券研究所 2.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.55% 2024年第42周，中证REITs全收益指数939.35，同比上涨2.56%，环比下跌 0.55%；从累计数值看，年初至今，REITs全收益指数累计上涨9.00%，同期沪深300 指数累计上涨14.4%，累计超额收益-5.40%。图3：中证REITs全收益指数环比下跌 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 15% 10% 5% 0% -5% 2021W41 2021W45 2021W49 2021W53 2022W5 2022W9 2022W13 2022W17 2022W21 2022W25 2022W29 2022W33 2022W37 2022W41 2022W45 2022W49 2022W53 2023W4 2023W8 2023W12 2023W16 2023W20 2023W24 2023W28 2023W32 2023W36 2023W40 2023W44 2023W48 2023W52 2024W4 2024