造车新势力系列二十六：多款MPV即将亮相，广州车展11月开幕

埃安、理想、小鹏位列月交付量前三名。2023年10月，小鹏/理想/零跑/问界/极氪/哪吒/蔚来/埃安的销量分别为20,002/40,422/18,202/12,700/13,077/12085/16074/41503辆，分别同比+292%/+302%/+159%/+6%/+29%/-33%/+60%/+38%分别环比+31%/+12%/+15%/+183%/+8%/-9%/+3%/-20%，年度累计销量分别为101,445/284,647/107,029/52,213/92,105/109,855/126,067/392,489，年度累计同比-2%/+194%/+13%/-12%/+86%/-15%/+36%/+85%。埃安10月交付量位列第一。10月各整车厂的价格优惠政策仍在推行，传统销售旺季到来，终端市场需求旺盛，城市路况智能驾驶技术的迭代进步刺激了消费者需求，小鹏G6、小鹏G9、问界M7等车型市场反响热烈，小鹏、零跑、理想等多家造车新势力销量均创新高。 行业端：2020-2022年，新能源汽车行业的上一轮竞争告一段落，比亚迪凭借垂直整合的供应链体系、三电技术的积累、插混市场的开拓三大优势，市占率领跑行业。2023年起，市场竞争进入耐力赛阶段，绝大部分细分空白市场都已被挖掘，各赛道的竞争激烈程度都有所提升。同时供应链环境趋于稳定，传统车企与造车新势力等发力追赶，行业格局仍存变数。当前时点，各车企起跑降本增效改善盈利能力，零跑全域自研推出四叶草中央集成式电子电气架构，小鹏将基于扶摇架构推出改款车型实现技术降本；销售渠道方面，蔚来、理想坚持直营体系建设，小鹏、零跑扩大经销商规模，推进渠道下沉，或带来新势力全新格局洗牌。 公司端：小鹏1024科技日上发布多项最新技术，包括终极智驾架构——Xbrain、陆空一体式和分体式飞行汽车，双足机器人PX5，全新车型小鹏X9。零跑接受Stellantis入股，获得85亿港币的资金，交易完成后，Stellantis持有零跑大约20%的股权。双方共同成立合资公司——零跑国际，面向海外市场销售零跑品牌车型。理想汽车CEO在其个人社交媒体账号中发布了理想MEGA的官方外观图，新车计划于11月17日开启盲订，12月正式上市（明年2月交付）。问界发布旗下大型SUV问界M9的外观官图，预计售价为50-60万元。奇瑞和华为合作的智选车业务首款轿车——智界S7将于11月9日开启预售，并于近期正式发布。 风险提示：宏观经济增速放缓影响居民消费力，新能源汽车补贴政策退坡，行业竞争加剧影响整车厂的盈利能力。 投资建议：整车厂重点推荐比亚迪、吉利汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W。零部件重点推荐自主崛起及造车新势力产业链，星宇股份、德赛西威、拓普集团、新泉股份、科博达、保隆科技等。 Stellantis与零跑成立合资公司，小鹏1024科技日发布多项最新技术 埃安、理想、小鹏位列月交付量前三名。2023年10月，小鹏/理想/零跑/问界/极氪/哪吒/蔚来/埃安的销量分别为20,002/40,422/18,202/12,700/13,077/12085/16074/41503辆，分别同比+292%/+302%/+159%/+6%/+29%/-33%/+60%/+38%，分别环比+31%/+12%/+15%/+183%/+8%/-9%/+3%/-20%，年度累计销量分别为101,445/284,647/107,029/52,213/92,105/109,855/126,067/392,489， 年度累计同比-2%/+194%/+13%/-12%/+86%/-15%/+36%/+85%。埃安10月交付量位列第一。10月各整车厂的价格优惠政策仍在推行，传统销售旺季到来，终端市场需求旺盛，城市路况智能驾驶技术的迭代进步刺激了消费者需求，小鹏G6、小鹏G9、问界M7等车型市场反响热烈，小鹏、零跑、理想等多家造车新势力销量均创新高。 图1：造车新势力10月单月交付量 图2：造车新势力10月交付量同环比 AITO：问界M9官图发布，截止10月25日盲订已超过15000台 官方发布问界M9外观图。10月19日，AITO汽车发布了旗下大型SUV问界M9的外观官图，预计售价为50-60万元。问界M9将搭载华为xPixel智慧大灯、鸿蒙4.0座舱、华为ADS高阶自动驾驶辅助。M9将会有增程和纯电2个版本，纯电动车型的驱动电机额定功率分别为62kW和88kW，峰值功率分别为160kW和230kW。 截止10月25日盲订订单已经超过15000台。新车有望在12月上市。 图3：AITO问界M9 图4：AITO问界M9 2023年9月12日，AITO问界新M7正式发布，5款配置车型的官方指导价在24.98-32.98万元区间。问界新M7定位中大型SUV，搭载鸿蒙智能座舱3.0，其中智驾版搭载了HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统，率先实现了不依赖于高精地图的高速 、 城区高阶智能驾驶 。 车身尺寸方面 ， 新车的长宽高分别为5020/1945/1760mm，轴距达到2820mm。前排空间937mm，二排空间960mm（最大空间可达1220mm），后备箱深度1100mm，可实现全家出行舒展自在。 动力方面，问界M7搭载1.5T四缸专用增程器3.0，其中增程发动机最大功率为112kW，前后驱动电机最大功率分别为130kW/200kW，综合最大功率达到了330kW，官方0-100km/h加速成绩4.8s（四驱）/7.8s（两驱）。还搭载了容量为40kWh的电池组，城市通勤时，CLTC工况的纯电续航可达240km(两驱)/210km（四驱），WLTC综合油耗低至0.85L/100km（两驱）/1.06L/100km（四驱）。 图5：AITO问界新M7 图6：AITO问界新M7AutolabAEB主动安全评测 2021年12月，小康股份旗下的重庆金康赛力斯汽车有限公司在重庆两江智慧工厂发布和华为合作的高端智慧汽车品牌AITO以及赛力斯纯电驱增程平台（DE-i）。 AITO旗下首款搭载最新华为鸿蒙HarmonyOS智能座舱车型，问界M7已于2022年7月4日发布，新款M7于2023年9月12日正式发布。 图7：AITO问界M7 图8：AITO问界M7 问界M7采用增程式动力布局，动力电池容量40kWh，在WLTC工况下，两驱版纯电续航150km（新款M7为200km），四驱版纯电续航135km（新款M7为175km）。 动力布局有后驱和四驱两种形式，其中后驱版采用后置200kW永磁同步电机布局，最大扭矩360N·m。四驱版采用前置130kW永磁同步电机，后置200kW永磁同步电机设计，最大输出扭矩分别是前300N·m/后360N·m。0-100km/h加速时间四驱版最快4.8秒，两驱版7.8秒。 表1：问界M7各版本配置及价格 2023 年 1-10 月 ， AITO 的 · 交 付 量 分 别 为 0.4/0.4/0.4/0.3/0.5/0.6/0.4/0.5/0.4/1.3 万辆，分别同比+451%，环比 /+230%/+21%/-9%/+9%/-19%/-41%/-50%/-56%/+6% -56%/-22%/+5%/-20%/+85%/+4%/-25%/+18%/-10%/+183%。2023年10月AITO交付量为12700辆，同比增加6%，环比增加183%。 图9：AITO单月交付量及同比 理想汽车-W：精准把握市场需求，领跑增程式细分赛道 2023年10月17日，理想汽车CEO在其个人社交媒体账号中发布了理想MEGA的官方外观图。作为理想汽车旗下首款MPV车型，理想MEGA凭借类似于高铁列车头部的设计极具辨识度。车身侧面采用MPV中常见的双A柱设计，车身从C柱往后呈现出明显的下溜趋势，使得其风阻系数可以与传统的轿跑车型媲美。根据之前官方公布的信息，理想MEGA将基于800V高压平台打造，配备宁德时代的5C麒麟电池，实现充电12分钟续航增加500km。理想MEGA计划在今年12月发布，展示车于明年1月开始在店铺中展示，2月正式启动用户交付。理想汽车致力于将其打造成为50万以上车型中销量第一的产品。 图10：理想MEGA 理想在自主品牌造车新势力中对细分市场的把握最精准。理想的首款车理想ONE（中大型SUV，官方售价33.8万元）于2018年推出，2021年改款。理想ONE精准锁定家庭用户的核心需求，以增程式+6座+大空间+三联屏等一系列产品配置上的组合拳赢得市场认可，依靠单一爆款跻身自主品牌造车新势力前列。2022年9月，豪华六座SUV理想L9开启交付。2022年11月，智能豪华中大型SUV理想L8开启交付。2023年3月，家庭五座旗舰SUV理想L7开启交付。 图11：理想L9核心参数 图12：理想L9核心参数 图13：理想单月交付量及同比 理想L8于2022年9月30日发布，分别有L8Pro和L8Max两种配置，售价分别为35.98-39.98万元。理想增程式动力，CLTC综合续航1315KM，CLTC纯电续航210KM，百公里加速5.5S，搭载双英伟达Orin-X芯片，算力高达508TOPS。理想L8于2022年9月30日开启订购，10月1日开启静态体验，11月开启交付。 图14：理想L8性能参数对比 理想L7于2023年2月8日发布，分别有L7Pro、L7Max、L7Air三种配置，售价分别为31.98万元、33.98万元、37.98万元。理想增程式动力，CLTC综合续航1315KM，CLTC纯电续航210KM，WLTC综合续航里程1100KM，WLTC综合油耗7.6L每百公里，百公里加速5.3S，标配高速NOA导航辅助驾驶，首个融合激光雷达的AEB功能。理想L7于2023年3月开启首批用户交付。 图15：理想L7 小鹏汽车-W：智能化先锋，1024科技日发布多项最新技术 小鹏汽车1024科技日发布多项最新技术。智能驾驶方面，小鹏汽车提出终极智驾架构——Xbrain，在该架构里包括了XNet 2.0和Xplanner。深度视觉神经网络XNet2.0是行业内首个应用大模型具备时空理解能力的感知架构，对比上一代，感知范围增加200%，感知类型增加11种。融合行业最高精度的纯视觉占据网络，实现动态BEV、静态BEV、占据网络三网合一。具备理解限时车道的时间观念和读懂ETC/人工车道等内容的文字理解能力。XPIanner基于神经网络的规划和控制，综合接收动态+静态环境信息，融合分钟级超长时序，可以实现结合上下文连续分析外部动态动机。XNGP将会在城市群加速开放，计划在2023年11月覆盖25个城市，2023年12月覆盖50个城市。飞行汽车方面，小鹏提出了陆空一体式飞行汽车和分体式飞行汽车。陆空一体式飞行汽车的可以实现不同场景灵活切换，陆行飞行双模式座舱，其中飞行系统可折叠收纳，能够有效降低陆行风阻。分体式飞行汽车起名为陆地航母，陆行体可搭载飞行体为飞行体补能，二者可以自动分离结合。智能机器人方面，发布会上展示了双足机器人PX5，单臂最大负载3kg，最大末端线速度 1m /s，可承受20kg冲击，最大步长 30cm ，行走速度 1m /s，PX5应用智能汽车同源技术，探索供工厂生产、销售服务等多种应用场景。新车型方面，小鹏X9亮相发布会。作为「扶摇」架构旗舰车型，小鹏X9是一款纯电7座MPV。承接全域800V、前后一体式铝压铸、XNGP等「扶摇」架构核心技术。同时搭载XOS天玑智能座舱系统，是全球唯一配备后轮转向的MPV车型。 图16：小鹏汇天飞行汽车 图17：小鹏人形机器人 小鹏汽车公布城市NGP年底50城具体名单。9月19日，在2024款小鹏G9发布会上，更新了小鹏城市NGP的扩增计划，并且明确给出了三批扩增的城市。第一批包括北上广深、佛山5座城市，第二批增加了苏州、杭州等21个城市，第三批增加武汉、成都等25个城市。