汽车行业周报：广州车展召开，尊界品牌首款车型亮相在即

行业研究 2024年11月18日 行业周报 标配广州车展召开，尊界品牌首款车型亮相在即 证券分析师 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 投资要点： ——汽车行业周报（2024/11/11-2024/11/17） 29% 申万行业指数:汽车(0728)沪深300 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌3.29%；汽车板块整体下跌2.46%，在31个 18% 7% -4% -15% -27% -38%23-11 24-02 24-0524-08 行业中排第8。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动9.99%、-3.70%、-1.34%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.48%、-3.22%、-5.27% -4.72%、-5.02%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-6.30%、-1.13%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动2.54%、-11.69%。 广州车展召开，比亚迪加码中高端市场，尊界首款车型亮相在即。11月17日广州车展开幕据官方数据，本次车展共有78款全球首发车，其中自主品牌、跨国车企首发车数量分别为72款、6款，国内车企新能源车型再迎集中上市期。比亚迪方面，王朝海洋MPV新车型夏 发布内饰，采用“华美龙颜”设计语言并搭载DM5.0技术、云辇-C智能阻尼车身控制系统 相关研究 1.乘用车市场景气延续，小鹏P7+订单再超预期——汽车行业周报 （2024/11/04-2024/11/10） 等，此前已开启盲订，预售价30万元，将于年内上市；方程豹、腾势等中高端品牌分别推出豹8、腾势N9、腾势Z9等多款新车型，高阶智驾、易三方、云辇-A等技术上车，共同助力品牌向上。华为方面，近期智界新S7开启预售，共有Pro、Max、Ultra三个版本，预售价24.8-32.8万元，推出四款新车色，并对轮毂、内饰、座椅、方向盘等配置进行升级，本月将正式上市；尊界品牌首款车型即将首次亮相，新车型定位于百万级MPV市场，对标迈巴赫、劳斯莱斯等品牌，计划明年上市。 零跑、埃安、领克等全球化车型集中推出，加快海外拓展步伐。其中零跑汽车推出B系列首款全球化车型零跑B10，定位于A级SUV市场，基于LEAP3.5技术架构打造，并搭载激 光雷达、骁龙8650智驾芯片、骁龙8295座舱芯片、中央域控、27合1热管理等，将于明年一季度上市，开启零跑B系列新车周期，面向全球年轻用户市场推出SUV、轿车、Hatchback等多类型新车型。领克全球战略车型领克Z20定位于A级SUV，基于吉利SEA皓瀚架构打造，此前已在欧洲上市，年内将在国内上市交付。AIONUT鹦鹉龙定位于10万元左右的A级轿车市场，主打双大屏、后排大空间、中欧双五星安全车身等，是广汽埃安继第二代AIONV、AIONRT之后的第三款全球战略车型。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局，关注受益新车型增量的比亚迪、小鹏汽车、华为汽车合作方等。（2）汽车零部件：关注绑定优质车企，客户结构具备较强优势的零部件供应商，以及域控制器、线 控底盘、空气悬架、汽车座椅等技术与配置升级方向，相关标的如拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪、华阳集团等。 风险提示：行业竞争加剧的风险；原材料价格及汇率波动的风险；贸易环境变化的风险等 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.中汽协月度数据7 3.2.原材料价格8 3.3.新车型跟踪9 4.上市公司公告10 5.行业动态11 5.1.行业政策11 5.2.企业动态11 6.风险提示11 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11汽车单月销量（万辆）7 图12乘用车单月销量（万辆）7 图13客车单月销量（万辆）8 图14货车单月销量（万辆）8 图15乘用车单月出口量（万辆）8 图16商用车单月出口量（万辆）8 图17钢材现货价格（元/吨）8 图18铝锭现货价格（元/吨）8 图19塑料粒子现货价格（元/吨）9 图20天然橡胶现货价格（元/吨）9 图21纯碱现货价格（元/吨）9 图22正极原材料价格（元/吨）9 表1本周新车型配置参数9 表2本周上市公司公告10 1.投资要点 广州车展召开，比亚迪加码中高端市场，尊界首款车型亮相在即。11月17日广州车展 开幕，据官方数据，本次车展共有78款全球首发车，其中自主品牌、跨国车企首发车数量分别为72款、6款，国内车企新能源车型再迎集中上市期。比亚迪方面，王朝海洋MPV新车型夏发布内饰，采用“华美龙颜”设计语言并搭载DM5.0技术、云辇-C智能阻尼车身控制系统等，此前已开启盲订，预售价30万元，将于年内上市；方程豹、腾势等中高端品牌分别推出豹8、腾势N9、腾势Z9等多款新车型，高阶智驾、易三方、云辇-A等技术上车，共同助力品牌向上。华为方面，近期智界新S7开启预售，共有Pro、Max、Ultra三个版本，预售价24.8-32.8万元，推出四款新车色，并对轮毂、内饰、座椅、方向盘等配置进行升级，本月将正式上市；尊界品牌首款车型即将首次亮相，新车型定位于百万级MPV市场，对标迈巴赫、劳斯莱斯等品牌，计划明年上市。 零跑、埃安、领克等全球化车型集中推出，加快海外拓展步伐。其中零跑汽车推出B系列首款全球化车型零跑B10，定位于A级SUV市场，基于LEAP3.5技术架构打造，并搭 载激光雷达、骁龙8650智驾芯片、骁龙8295座舱芯片、中央域控、27合1热管理等，将于明年一季度上市，开启零跑B系列新车周期，面向全球年轻用户市场推出SUV、轿车、Hatchback等多类型新车型。领克全球战略车型领克Z20定位于A级SUV，基于吉利SEA皓瀚架构打造，此前已在欧洲上市，年内将在国内上市交付。AIONUT鹦鹉龙定位于10万元左右的A级轿车市场，主打双大屏、后排大空间、中欧双五星安全车身等，是广汽埃安继第二代AIONV、AIONRT之后的第三款全球战略车型。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌3.29%；汽车板块整体下跌2.46%，在31个行业中排第8。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动9.99%、-3.70%、 -1.34%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.48%、-3.22%、-5.27%、-4.72%、-5.02%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-6.30%、-1.13%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动2.54%、-11.69%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -2.46 2 0 -2 -4 -6 -8 传媒石油石化家用电器 银行综合通信 社会服务 汽车电力设备公用事业交通运输纺织服饰计算机煤炭 食品饮料基础化工轻工制造医药生物建筑装饰 电子机械设备 环保建筑材料商贸零售有色金属农林牧渔 钢铁美容护理非银金融国防军工房地产 -10 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 9.99 2.54 -1.13-1.34-1.48 -3.22 -3.70 -4.72-5.02 -5.27 -6.30 -11.69 15 10 5 0 -5 -10 -15 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周大地电气（+172.72%）、蠡湖股份（+32.03%）、上汽集团（+28.59%）、潍柴重机（+21.06%）、上海物贸（+20.92%）涨幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 上汽集团长城汽车长安汽车广汽集团赛力斯比亚迪北汽蓝谷 -2.03 -2.65 -9.49 5.40 4.10 2.57 28.59 东风股份江铃汽车一汽解放中国重汽中集车辆江淮汽车福田汽车 海马汽车-11.20 -20-100 10203040 *ST汉马 5.08 2.32 -1.69 -2.65 -2.97 -4.24 -6.43 -14.02 -20 -10010 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） ST曙光中通客车宇通客车金龙汽车安凯客车 大地电气蠡湖股份潍柴重机斯菱股份科华控股动力新科金固股份威唐工业山子高科金鸿顺 -16.34 -16.40 -17.60 -18.00 -21.11 32.03 21.06 16.52 16.21 172.72 11.15 0.61 -0.86 -4.06 -11.26 -20-1001020-1000100200 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 上海物贸阿尔特交运股份国机汽车中汽股份厦门信达浩物股份德众汽车中国汽研申华控股 -19.05 -3.97 -4.38 -6.48 -6.87 -7.84 -8.12 9.46 4.81 20.92 爱玛科技九号公司隆鑫通用新日股份钱江摩托上海凤凰中路股份永安行绿通科技力帆科技 11.14 1.13 -0.98 -1.11 -1.58 -5.11 -5.45 -5.99 -11.07 -20.54 -30-20-100102030-30-20-1001020 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.销量 3.1.1.乘联会周度数据 据乘联会，11月1-10日，乘用车市场零售56.7万辆，同比+29%，较上月同期-3%， 批发66.7万辆，同比+41%，较上月同期+45%；新能源汽车市场零售31万辆，同比+70%， 较上月同期+10%，批发35万辆，同比+78%，较上月同期+36%。 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）图10乘用车当周日均批发销量（万辆） 20 15 10 5 0 2022-012023-012024-01 乘用车当周厂家日均零售数量（万辆） 同比（%，右轴） 200 150 100 50 0 -50 -100 30 25 20 15 10 5 0 2022-012023-012024-01 乘用车当周厂家日均批发数量（万辆） 同比（%，右轴） 200 150 100 50 0 -50 -100 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.1.2.中汽协月度数据 近期中汽协公布10月汽车产销数据。 （一）产销量：10月汽车产量299.6万辆，同比+4%，环比+7%；销量305.3万辆，同比+7%，环比+9%。 （1）乘用车：10月乘用车产量270.6万辆，同比+8%，环比+8%；销量275.5万辆，同比+11%，环比+9%。 图11汽车单月销量（万辆）图12乘用车单月销量（万辆） 400 300 200 100 0 300 250 200 150 100 50 1月