纺服美妆行业周报：1－8月纺织企业利润总额同比增长14.4%

纺服美妆行业研究周报 1－8月纺织企业利润总额同比增长14.4% ——纺服美妆行业周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈：1－8月纺织企业利润总额同比增长14.4% 行业生产平稳回升，经济效益持续改善。1－8月，规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.5%，营业收入31284.6亿元，同比增长4.5%；利润总额1006.2亿元，同比增长14.4%。规模以上纺织企业纱产量同比下降1.4%， 布、服装、化纤产量同比分别增长3.0%、5.7%、10.6%。 消费市场平稳增长，商品零售增势良好。1－8月，全国限额以上单位消费品零售总额120304亿元，同比增长2.3%，其中，限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长0.3%，实物商品网上穿类商品零售额同比增 长5.0%。 出口延续恢复态势，当月出口所有回升。1－8月，我国纺织品服装累计出口1977.7亿美元，同比增长1.1%。8月当月，纺织品服装对全球出口279.5亿美元，同比增长1.0%。 市场回顾（10月8日-10月11日）：在申万一级行业中，纺织服饰行业本周下跌-6.44%，在申万31个一级行业中排名第23，美容护理行业本周下跌-8.00%， 在申万31个一级行业中排名第28。本周纺织服饰行业指数下跌6.44%，沪深300指数下跌3.25%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌5.29%，服装家纺板块表现相对较差，下跌7.25%。本周美容护理行业指数下跌8.00%，沪深300指数下跌3.25%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌6.38%，个护用品板块表现相对较差，下跌7.31%。 投资策略：建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份。风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 评级增持（维持） 2024年10月17日 孔天祎分析师 SAC执业证书编号：S166052203000118624107608 kongtianyi@shgsec.com 行业基本资料 纺服行业股票家数104 美护行业股票家数31 纺服行业平均市盈率17.25 美护行业平均市盈率31.11 市场行业平均市盈率12.65 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.纺服美妆周报《8月服装品类社零降幅收窄》2024-09-23 2.纺服美妆周报《8月棉纺织企业原料库存小幅增加》2024-09-19 3.纺服美妆周报《8月纺织服装出口恢复1%的小幅增长》2024-09-11 4.纺服美妆周报《1－7月纺织企业利润同比增长20.1%》2024-09-04 5.纺服美妆周报《7月社零小幅回升》2024- 08-27 6.纺服美妆周报《7月纺织服装出口同比微降》2024-08-20 7.纺服美妆周报《24H1纺织企业利润同比增长20.8%》2024-08-13 8.纺服美妆周报《江苏吴中布局再生水光PDRN“婴儿针”》2024-08-06 9.纺服美妆周报《上美股份24H1业绩高增》 2024-08-01 10.纺服美妆周报《上半年纺织服装出口同比增长1.5%》2024-07-25 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 纺服美妆行业研究周报 内容目录 1.1－8月纺织企业利润总额同比增长14.4%3 2.本周行情回顾3 3.重要新闻及公司公告5 3.1新闻5 3.1.1美国农业部（USDA）报告：2024/25年度全球棉花产量上调、贸易量下调5 3.2公司公告5 4.风险提示5 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）3 图2：本周市场涨跌幅（%）4 图3：市场年初至今涨跌幅（%）4 图4：纺织服装行业本周涨幅前五（%）4 图5：纺织服装行业本周跌幅前五（%）4 图6：美容护理行业本周涨幅前五（%）4 图7：美容护理行业本周跌幅前五（%）4 1.1－8月纺织企业利润总额同比增长14.4% 行业生产平稳回升，经济效益持续改善。1－8月，规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.5%，营业收入31284.6亿元，同比增长4.5%；利润总额1006.2亿元，同比增长14.4%。规模以上纺织企业纱产量同比下降1.4%，布、服装、化纤产量同比分别增长3.0%、5.7%、10.6%。 消费市场平稳增长，商品零售增势良好。1－8月，全国限额以上单位消费品零售总额120304亿元，同比增长2.3%，其中，限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长0.3%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长5.0%。 出口延续恢复态势，当月出口所有回升。1－8月，我国纺织品服装累计出口1977.7亿美元，同比增长1.1%。8月当月，纺织品服装对全球出口279.5亿美元，同比增长1.0%。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，纺织服饰行业本周下跌-6.44%，在申万31个一级行业中排名第23，美容护理行业本周下跌-8.00%，在申万31个一级行业中排名第28。 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所 本周纺织服饰行业指数下跌6.44%，沪深300指数下跌3.25%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌5.29%，服装家纺板块表现相对较差，下跌7.25%。年初至今涨跌幅，纺织服饰行业指数下跌14.46%，沪深300指数上涨13.29%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌8.59%，服装家纺板块表现相对较差，下跌17.28%。 本周美容护理行业指数下跌8.00%，沪深300指数下跌3.25%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌6.38%，个护用品板块表现相对较差，下跌7.31%。年初至今涨跌幅，美容护理行业指数下跌6.77%，沪深300指数上涨13.29%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌8.32%，个护用品板块表现相对较差，下跌10.96%。 图2：本周市场涨跌幅（%）图3：市场年初至今涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周纺织服饰行业涨幅前五个股分别为万里马（13.32%）、欣贺股份（11.03%）、华茂股份（6.18%）、ST金一（5.58%）、安奈儿（4.67%），跌幅前五个股分别为海澜之家（-17.41%）、太湖雪（-15.14%）、欣龙控股（-14.68%）、比音勒芬（-14.22%）、康隆达（-13.99%）。 图4：纺织服装行业本周涨幅前五（%）图5：纺织服装行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本周美容护理行业涨幅前五个股分别为青岛金王（7.64%）、润本股份（2.73%）、锦盛新材（0.13%）、丸美股份（-1.67%）、珀莱雅（-2.82%），跌幅前五个股分别为科思股份（-13.23%）、贝泰妮（-12.40%）、华熙生物（-12.26%）、芭薇股份（-12.05%）、中顺洁柔（-10.94%）。 图6：美容护理行业本周涨幅前五（%）图7：美容护理行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.1美国农业部（USDA）报告：2024/25年度全球棉花产量上调、贸易量下调 据美国农业部消息，2024年10月11日，美国农业部发布全球棉花供需预测月报。2024/25年度全球产量上调4.36万吨，主要是调增了中国、巴西和阿根廷的产量，幅度大于美国和西班牙的调减。全球贸易量下调10.89万吨，主要由于中国进口量的下降。全球期末库存较上月略微减少，降至1661.9万吨。2023/24年度全球棉花供需平衡表没有显著修订。 关于美棉数据：2024/25年度美国棉花供需预测显示，较上月相比，美棉产量、国内使用量和出口量均有所下调。受飓风影响，NASS在其10月份的作物生产报告中将美棉总产量预估下调超过6.53万吨，降至309.2万吨。乔治亚州和北卡罗来纳州是减产的主要地区，强风和大雨对棉铃造成了严重影响，而其他州的调增部分不及这些损失。棉花单产降至每英亩789磅，较上月减少18磅。根据最新的纺织 厂数据，国内使用量下调2.18万吨，降至39.2万吨。由于全球进口需求疲软以及 2024/25年度产量减少，美棉出口量下调6.53万吨，降至250.4万吨。期末库存上调2.18万吨，至89.3万吨，库存使用比低于31%。2024/25年度的平均陆地棉农场均价保持在每磅66美分。对2023/24年度美国棉花供需平衡表没有修订。 3.2公司公告 【戎美股份】戎美股份发布了《关于回购股份的进展公告》，公司使用自有资金人民币不超过240.45万元（含）回购股份100,000股至150,000股，通过集中竞价交易方式以不超过16.03元/股（含）的价格回购公司发行的人民币普通股（A股）股票，具体回购资金总额以及回购股份数量以回购期限届满或回购实施完成时的实际情况为准，回购的股份用于注销以减少注册资本。截至2024年10月11日，上述股份回购实施期限已过半，公司尚未开始实施股份回购。 4.风险提示 经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 分析师介绍 孔天祎，上海财经大学学士，美国东北大学硕士，曾有美国股票市场和国内债券市场研究经验，善于挖掘消费行业投资机会，2021年加入申港证券，现任轻工纺服行业分析师。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 免责声明 申港证券股份有限公司（简称“本公司”）是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性和完整性，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。申港证券研究所已力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。 本报告所载资料、意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断，本报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会产生波动，在不同时期，申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者，本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户。本报告版权归本公司所有，未经事先许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如转载或引用，需注明出处为申港证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、发布、转载和引用者承担。 行业评价体系 申港证券行业评级说明：增持、中性、减持 增持报告日