纺服美妆行业周报：1-9月家用纺织品出口同比增长3.7%

纺服美妆行业研究周报 1－9月家用纺织品出口同比增长3.7% ——纺服美妆行业周报 投资摘要： 每周一谈：1－9月家用纺织品出口同比增长3.7% 据中国纺织品进出口商会数据，今年1-9月，我国家用纺织品累计出口252亿美元，同比增长3.7%，占全国纺织服装总出口的11.3%。今年以来，家纺行业在我纺织服装出口各细分行业中表现最为强劲，增速比同期全国纺织服装出口增速快3.1个百分点。 主要细分产品出口增势稳健。床品、地毯、床毯、厨浴纺织品、窗帘、毛 巾、桌布为我家纺出口主要细分产品。据中国纺织品进出口商会数据，前9 个月，除毛巾出口大幅下滑、毯子出口微降外，其他产品出口均实现不同程 评级增持（维持） 2024年11月14日 孔天祎分析师 SAC执业证书编号：S166052203000118624107608 kongtianyi@shgsec.com 度正增长。具体而言，床品出口107.8亿美元，增长4.6%；地毯出口31.9 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 亿美元，增长7.4%；床毯出口31亿美元，下降0.8%；厨浴纺织品出口 23.8亿美元，增长8.4%；窗帘出口22.5亿美元，增长7.2%；桌布出口6.6亿美元，增长9.6%；其他制品出口13.9亿美元，增长5.3%。前三季度，毛巾出口14.4亿美元，大幅下降14%。主要原因一是对第一大市场东盟出口继续大幅下滑30%，其中对泰国和菲律宾出口分别下滑40.2%和38.3%，二是对俄罗斯出口也骤减44.4%。 市场冷暖互现，对美欧、中亚、拉美出口迅猛。我国家纺出口前五大市场分 别为美国、欧盟、东盟、日本和澳大利亚。据中国纺织品进出口商会数据， 1-9月，我对美国出口83.4亿美元，同比增长10.4%，占我家纺出口比重达 33.1%，保持复苏态势。1-9月，对欧盟出口33.1亿美元，同比增长9.7%，占比13.1%；对东盟出口26.9亿美元，下降6.2%，占比10.7%，其中对马来西亚出口增速达10.3%，马来西亚成为我家纺出口第三大单一国别市场；对日本出口18.1亿美元，下降6.7%，占比7.2%；对澳大利亚出口8.3亿美元，下降4.8%，占比3.3%。1-9月，对中东海合会6国出口9.4亿美元，下降10.6%；对中亚五国出口7.6亿美元，保持26.9%的高速增长；对非洲出口8.8亿美元，下降16.6%；对拉丁美洲出口15.9亿美元，增速高达 19.8%。 浙江、江苏增长强劲，福建、新疆势头迅猛。浙江、江苏、山东、广东和上海为我家纺出口前五大地区。据中国纺织品进出口商会数据，1-9月，浙江、 江苏增势良好，山东、广东、上海下跌。浙江出口83.2亿美元，增长 9.7%；江苏出口56.5亿美元，增长7.5%；山东出口32.3亿美元，微降 0.5%；广东、上海出口分别下降3.8%和1.1%。其他增速较快的地区有：新疆出口7.2亿美元，猛涨45.3%；福建出口7亿美元，激增36%。 市场回顾（11月4日-11月8日）：在申万一级行业中，纺织服饰行业本周上涨 5.35%，在申万31个一级行业中排名第21，美容护理行业本周上涨5.43%，在申万31个一级行业中排名第20。本周纺织服饰行业指数上涨5.35%，沪深300指数上涨5.50%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，服装家纺板块表现较好，上涨7.11%，饰品板块表现相对较差，上涨2.68%。本周美容护理行业指数上涨5.43%，沪深300指数上涨5.50%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，上涨3.79%，化妆品板块表现相对较差，上涨2.72%。 投资策略：建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份。风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 行业基本资料 纺服行业股票家数104 美护行业股票家数31 纺服行业平均市盈率19.09 美护行业平均市盈率35.25 市场行业平均市盈率12.61 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.纺服美妆周报《1－9月纺织企业利润总额同比增长10.3%》2024-11-08 2.纺服美妆周报《1－9月我国服装出口同比下降1.3%》2024-10-31 3.纺服美妆周报《1－8月家用纺织品出口同比增长4.5%服装出口微降》2024-10-24 4.纺服美妆周报《1－8月纺织企业利润总额同比增长14.4%》2024-10-17 5.纺服美妆周报《8月服装品类社零降幅收窄》2024-09-23 6.纺服美妆周报《8月棉纺织企业原料库存小幅增加》2024-09-19 7.纺服美妆周报《8月纺织服装出口恢复1%的小幅增长》2024-09-11 8.纺服美妆周报《1－7月纺织企业利润同比增长20.1%》2024-09-04 9.纺服美妆周报《7月社零小幅回升》2024- 08-27 10.纺服美妆周报《7月纺织服装出口同比微降》2024-08-20 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 纺服美妆行业研究周报 内容目录 1.1－9月家用纺织品出口同比增长3.7%3 2.本周行情回顾3 3.重要新闻及公司公告5 3.1新闻5 3.1.12024年前三季度我国纺织行业经济运行稳中承压5 3.2公司公告7 4.风险提示7 图表目录 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%）4 图2：本周市场涨跌幅（%）4 图3：市场年初至今涨跌幅（%）4 图4：纺织服装行业本周涨幅前五（%）5 图5：纺织服装行业本周跌幅前五（%）5 图6：美容护理行业本周涨幅前五（%）5 图7：美容护理行业本周跌幅前五（%）5 1.1－9月家用纺织品出口同比增长3.7% 据中国纺织品进出口商会数据，今年1-9月，我国家用纺织品累计出口252亿美元，同比增长3.7%，占全国纺织服装总出口的11.3%。今年以来，家纺行业在我纺织服装出口各细分行业中表现最为强劲，增速比同期全国纺织服装出口增速快3.1个百分点。 主要细分产品出口增势稳健。床品、地毯、床毯、厨浴纺织品、窗帘、毛巾、桌布为我家纺出口主要细分产品。据中国纺织品进出口商会数据，前9个月，除毛巾出口大幅下滑、毯子出口微降外，其他产品出口均实现不同程度正增长。具体而言，床品出口107.8亿美元，增长4.6%；地毯出口31.9亿美元，增长7.4%；床毯出口31亿美元，下降0.8%；厨浴纺织品出口23.8亿美元，增长8.4%；窗帘出口 22.5亿美元，增长7.2%；桌布出口6.6亿美元，增长9.6%；其他制品出口13.9亿美元，增长5.3%。前三季度，毛巾出口14.4亿美元，大幅下降14%。主要原因一是对第一大市场东盟出口继续大幅下滑30%，其中对泰国和菲律宾出口分别下滑40.2%和38.3%，二是对俄罗斯出口也骤减44.4%。 市场冷暖互现，对美欧、中亚、拉美出口迅猛。我国家纺出口前五大市场分别为美国、欧盟、东盟、日本和澳大利亚。据中国纺织品进出口商会数据，1-9月，我对美国出口83.4亿美元，同比增长10.4%，占我家纺出口比重达33.1%，保持复苏态势。1-9月，对欧盟出口33.1亿美元，同比增长9.7%，占比13.1%；对东盟出口26.9亿美元，下降6.2%，占比10.7%，其中对马来西亚出口增速达10.3%，马来西亚成为我家纺出口第三大单一国别市场；对日本出口18.1亿美元，下降6.7%，占比7.2%；对澳大利亚出口8.3亿美元，下降4.8%，占比3.3%。1-9月，对中东 海合会6国出口9.4亿美元，下降10.6%；对中亚五国出口7.6亿美元，保持26.9% 的高速增长；对非洲出口8.8亿美元，下降16.6%；对拉丁美洲出口15.9亿美元，增速高达19.8%。 浙江、江苏增长强劲，福建、新疆势头迅猛。浙江、江苏、山东、广东和上海为我家纺出口前五大地区。据中国纺织品进出口商会数据，1-9月，浙江、江苏增势良好，山东、广东、上海下跌。浙江出口83.2亿美元，增长9.7%；江苏出口56.5亿美元，增长7.5%；山东出口32.3亿美元，微降0.5%；广东、上海出口分别下降3.8%和1.1%。其他增速较快的地区有：新疆出口7.2亿美元，猛涨45.3%；福建出口7亿美元，激增36%。 2.本周行情回顾 在申万一级行业中，纺织服饰行业本周上涨5.35%，在申万31个一级行业中排名第21，美容护理行业本周上涨5.43%，在申万31个一级行业中排名第20。 图1：本周申万一级行业涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所 本周纺织服饰行业指数上涨5.35%，沪深300指数上涨5.50%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，服装家纺板块表现较好，上涨7.11%，饰品板块表现相对较差，上涨2.68%。年初至今涨跌幅，纺织服饰行业指数下跌7.36%，沪深300指数上涨19.61%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺织制造板块表现较好，下跌2.81%，饰品板块表现相对较差，下跌10.71%。 本周美容护理行业指数上涨5.43%，沪深300指数上涨5.50%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，上涨3.79%，化妆品板块表现相对较差，上涨2.72%。年初至今涨跌幅，美容护理行业指数上涨1.84%，沪深300指数上涨19.61%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，下跌0.29%，个护用品板块表现相对较差，下跌2.91%。 图2：本周市场涨跌幅（%）图3：市场年初至今涨跌幅（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 具体个股方面，本周纺织服饰行业涨幅前五个股分别为日播时尚（43.25%）、中胤时尚（25.02%）、龙头股份（22.73%）、三夫户外（22.08%）、众望布艺（21.43%），跌幅前五个股分别为ST摩登（-13.73%）、瑞贝卡（-13.14%）、泰慕士（-7.05%）、 棒杰股份（-5.12%）、安奈儿（-2.34%）。 图4：纺织服装行业本周涨幅前五（%）图5：纺织服装行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究所 本周美容护理行业涨幅前五个股分别为芭薇股份（24.19%）、水羊股份（13.11%）、爱美客（12.31%）、上海家化（10.31%）、嘉亨家化（9.75%），跌幅前五个股分别为青岛金王（-20.52%）、力合科创（-2.31%）、百亚股份（0.15%）、依依股份 （0.25%）、润本股份（1.00%）。 图6：美容护理行业本周涨幅前五（%）图7：美容护理行业本周跌幅前五（%） 资料来源：wind，申港证券研究所资料来源：wind，申港证券研究 3.重要新闻及公司公告 3.1新闻 3.1.12024年前三季度我国纺织行业经济运行稳中承压 据中国纺联产业经济研究院消息，今年前三季度，面对复杂严峻的外部环境和国内经济新形势，我国纺织行业深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，加快推进现代化产业体系建设。纺织行业多年累积形成的发展韧性，叠加国家系列存量增量政策发力，支撑经济运行态势大体平稳，行业主要运行指标均较上年同期有所改善。但同时，国内外市场需求疲弱压力逐渐凸显，市场竞争激烈、贸易环境不确定性上升等风险挑战仍待化解。展望四季度和2025年，纺织行业面临的发展环境依然错综复杂，行业仍需应对化解诸多考验。 生产形势保持平稳，效益水平持续改善 今年以来，我国纺织行业努力克服需求端压力，供给端呈现恢复态势，行业产能利用水平稳中有升，生产增速同比加快。根据国家统计局数据，今年前三季度规模以上纺织业、化纤业产能利用率分别为78.3%、85.4%，较上年同期分别提高1.9和1.6个百分点，高于同期全国规上工业74.6%的产能利用水平。纺织行业规模以 上企业工业增加值同比增长4.5%，增速较上年同期回升6.7个百分点。 纺织企业营业收入及利润总额