轻工纺服行业周报：23年纺织行业利润总额增长7.2%，亚马逊23Q4业绩优于预期

证23年纺织行业利润总额增长7.2%，亚 研 券马逊23Q4业绩优于预期 究——轻工纺服行业周报（20240129-0202） 报 告增持（维持）主要观点 行情回顾：过去一周（2024.01.29-2024.02.02，下同），A股SW纺织 行业:纺织服饰 服装行业指数下跌11.47%，轻工制造行业下跌14.09%，而沪深300 日期: 2024年02月04日 下跌4.63%，上证指数下跌6.19%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第17位和第28位。 分析师:杜洋 Tel:021-53686169 E-mail:duyang@shzq.comSAC编号:S0870523090002 最近一年行业指数与沪深300比较 5% 1% -2%02/23 -6% 04/23 06/2309/2311/2301/24 -9% 13% 16% 20% 23% 纺织服饰沪深300 行- 业- 周- 报- 相关报告： 《LVMH23年业绩创新高，家居出口企业订单排产向好》 ——2024年01月28日 《迪森特切入儿童运动赛道，始祖鸟母公司或下周登陆纽交所》 ——2024年01月24日 《服装社零加速增长，跨境电商探索第三方平台模式》 1）纺织服装：23年纺织行业利润总额实现增长，AmerSports63亿美元登陆纽交所。 2023年规模以上纺织企业工业增加值同比下降1.2%，营业收入4.7万亿元，同比下降0.8%；利润总额1802亿元，同比增长7.2%。规模以上企业纱、布、服装产量同比分别下降2.2%、4.8%、8.7%，化纤产量同比增长10.3%。 全国限额以上单位消费品零售总额17.86万亿元，同比增长6.5%，其中，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.9%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长10.8%。 2023年全年我国纺织品服装累计出口2936亿美元，同比下降8.1%， 其中12月当月出口253亿美元，同比增长2.6%，重新恢复单月正增长。 安踏体育（02020.HK）：纽约时间2月1日，安踏体育（02020.HK）旗下AmerSports（亚玛芬体育）在纽约证券交易所正式开始交易，股票代码为“AS.N”，IPO发行价为13美元，开盘价为13.4美元。以发行价计算，AmerSports市值约63亿美元；上市首日，AmerSports市值约为64.92亿美元（约合466亿元）。若对比同行来看，AmerSports当前的市值约为耐克（NKE.V）市值的1/25、阿迪达斯 （ADDYY.OO）市值的1/3、安踏体育市值的1/4，约等于1个李宁 （02331.HK）和4个特步国际（01368.HK）。 ——2024年01月21日 2）轻工制造：23年家居建材大类收入增长但利润下降，宜家调价更重视性价比产品。 国家统计局发布《2023年全国规模以上工业企业利润》相关数据。数据显示，2023年，全国规模以上工业企业实现利润总额7.69万亿元，比上年下降2.3%，降幅比1至11月份收窄2.1个百分点；实现营业收入133.44万亿元，同比上年增长1.1%。 2023年，全国制造业规模以上工业企业（家具建材所属行业大类）实 现营业收入115.34万亿元，同比增长1.3%；实现利润总额5.76万亿元，同比下降2.0%。 其中泛家居行业方面，2023年，全国规上家具制造业实现营业收入 6555.7亿元，同比下降4.4%；利润总额为364.6亿元，同比下滑 行业周报 6.6%；全国规上木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业实现营业收入 8624.6亿元，同比下降2.2%；利润总额为397.9亿元，同比增长 18.0%。 1月29日，宜家中国宣布，继2024财年伊始对超过300款产品进行 价格调整后，将在新年后进一步扩大范围。此次调整将涵盖近500款更低价格的商品，涉及卧室、客厅、厨房等多种场景的家具和家居产品，以及部分宜家食品。此次价格调整是宜家中国对市场需求的响应，也是其持续努力的一部分，以满足广大消费者对于高性价比家居产品的追求。 3）跨境电商：跨境电商成为外贸增长新引擎，亚马逊23Q4业绩优于预期。 在国新办举行的新闻发布会上，商务部部长王文涛介绍，一些领域发展新动能不断涌现，比如跨境电商出口增长19.6%，成为外贸增长的新引擎。2024年我们将加快培育新动能，促进跨境电商、保税维修、市场采购等新业态新模式发展。2024年，围绕外贸稳规模优结构，商务部将抓紧出台新政策，加快培育新动能，助力开拓新市场，释放进口新潜力。 雨果跨境获悉，亚马逊目前已公布2023年第四季度财报。根据彭博社的数据，与华尔街对该公司第四财季的预期相比，以下是亚马逊最重要的部分关键指标：整体收入：1699.61亿美元，预期为1662亿美元 （2022年第四季度为1492亿美元，同比增长14%）。调整后每股收益：1.00美元，预期为0.78美元（2022年第四季度为0.03美元）。亚马逊网络服务业务收入：242.0亿美元，预期为242.2亿美元 （2022年第四季度为214亿美元，同比增长13%）。广告业务收入：147亿美元，预期142亿美元（2022年第四季度为116亿美元，同比增长26.7%）。 投资建议 建议关注：纺织服装（A股）：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、歌力思、伟星股份、华利集团、台华新材、锦泓集团、三夫户外等；纺织服装（港股）：李宁、安踏、波司登等。轻工制造：欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、匠心家居、太阳纸业、公牛集团、浙江自然等。跨境电商：拼多多（美股）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。 风险提示 原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。 目录 1本周观点：23年纺织行业利润总额增长7.2%，亚马逊23Q4业绩优于预期4 1.1纺织服装：23年纺织行业利润总额实现增长，AmerSports63亿美元登陆纽交所4 1.2轻工制造：23年家居建材大类收入增长但利润下降，宜家调价更重视性价比产品4 1.3跨境电商：跨境电商成为外贸增长新引擎，亚马逊23Q4 业绩优于预期5 2市场回顾6 2.1板块行情回顾6 2.2本周轻工纺服股资金流向7 3解禁情况7 4行业新闻8 5风险提示：8 图 图1：过去一周，A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况 .......................................................................................6 图2：过去一周，A股申万纺织服装板块子行业涨跌幅情况.6 图3：过去一周，A股申万轻工制造板块子行业涨跌幅情况.7 表 表1：本周轻工纺服及家电行业北上资金持股比例变化前十名 .......................................................................................7 表2：下周轻工纺服及跨境电商行业股票解禁信息7 1本周观点：23年纺织行业利润总额增长 7.2%，亚马逊23Q4业绩优于预期 1.1纺织服装：23年纺织行业利润总额实现增长，AmerSports63亿美元登陆纽交所 2023年规模以上纺织企业工业增加值同比下降1.2%，营业收入 4.7万亿元，同比下降0.8%；利润总额1802亿元，同比增长7.2%。规模以上企业纱、布、服装产量同比分别下降2.2%、4.8%、8.7%，化纤产量同比增长10.3%。 全国限额以上单位消费品零售总额17.86万亿元，同比增长6.5%，其中，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.9%，实物商品网上穿类商品零售额同比增长10.8%。 2023年全年我国纺织品服装累计出口2936亿美元，同比下降 8.1%，其中12月当月出口253亿美元，同比增长2.6%，重新恢复单月正增长。 安踏体育（02020.HK）：纽约时间2月1日，安踏体育 （02020.HK）旗下AmerSports（亚玛芬体育）在纽约证券交易所正式开始交易，股票代码为“AS.N”，IPO发行价为13美元，开盘价为13.4美元。以发行价计算，AmerSports市值约63亿美元；上市首日，AmerSports市值约为64.92亿美元（约合466亿元）。若对比同行来看，AmerSports当前的市值约为耐克 （NKE.V）市值的1/25、阿迪达斯（ADDYY.OO）市值的1/3、安踏体育市值的1/4，约等于1个李宁（02331.HK）和4个特步国际 （01368.HK）。 1.2轻工制造：23年家居建材大类收入增长但利润下降，宜家调价更重视性价比产品 国家统计局发布《2023年全国规模以上工业企业利润》相关数据。数据显示，2023年，全国规模以上工业企业实现利润总额 7.69万亿元，比上年下降2.3%，降幅比1至11月份收窄2.1个百分点；实现营业收入133.44万亿元，同比上年增长1.1%。 2023年，全国制造业规模以上工业企业（家具建材所属行业大类）实现营业收入115.34万亿元，同比增长1.3%；实现利润总额5.76万亿元，同比下降2.0%。 其中泛家居行业方面，2023年，全国规上家具制造业实现营业收入6555.7亿元，同比下降4.4%；利润总额为364.6亿元，同比下滑6.6%；全国规上木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业实现营业收入8624.6亿元，同比下降2.2%；利润总额为397.9亿元，同比增长18.0%。 1月29日，宜家中国宣布，继2024财年伊始对超过300款产品进行价格调整后，将在新年后进一步扩大范围。此次调整将涵盖近500款更低价格的商品，涉及卧室、客厅、厨房等多种场景的家具和家居产品，以及部分宜家食品。此次价格调整是宜家中国对市场需求的响应，也是其持续努力的一部分，以满足广大消费者对于高性价比家居产品的追求。 1.3跨境电商：跨境电商成为外贸增长新引擎，亚马逊 23Q4业绩优于预期 在国新办举行的新闻发布会上，商务部部长王文涛介绍，一些领域发展新动能不断涌现，比如跨境电商出口增长19.6%，成为外贸增长的新引擎。2024年我们将加快培育新动能，促进跨境电商、保税维修、市场采购等新业态新模式发展。2024年，围绕外贸稳规模优结构，商务部将抓紧出台新政策，加快培育新动能，助力开拓新市场，释放进口新潜力。 雨果跨境获悉，亚马逊目前已公布2023年第四季度财报。根据彭博社的数据，与华尔街对该公司第四财季的预期相比，以下是亚马逊最重要的部分关键指标：整体收入：1699.61亿美元，预期为1662亿美元（2022年第四季度为1492亿美元，同比增长14%）。调整后每股收益：1.00美元，预期为0.78美元（2022年第四季度为0.03美元）。亚马逊网络服务业务收入：242.0亿美元，预期为242.2亿美元（2022年第四季度为214亿美元，同比增长 13%）。广告业务收入：147亿美元，预期142亿美元（2022年第四季度为116亿美元，同比增长26.7%）。 2市场回顾 2.1板块行情回顾 过去一周（2024.01.29-2024.02.02，下同），A股SW纺织服装行业指数下跌11.47%，轻工制造行业下跌14.09%，而沪深300下跌4.63%，上证指数下跌6.19%。纺织服装和轻工制造在申万 31个一级行业中涨幅排名分别为第17位和第28位。 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% -16.00% 图1：过去一周，A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况 银行家用电器 煤炭食品饮料公用事业沪深300非银金融上证指数农林牧渔石油石化 钢铁交通运输建筑材料建筑装饰有色金属 汽车美容护理 通信纺织服饰机械设备房地产医药生物 传媒电力设备基础化工国防军工商贸