PitchBook - 2024 年第二季度产业金融金融科技报告(汉) - 2024.7

企业金融科技 VC 趋势和创新焦点（2024年Q2）

核心观点与市场格局

• 整体市场表现：2024年第二季度，企业金融科技领域共获得46亿美元风投资金，涉及315笔交易。交易价值环比上升2.2%，同比上升27.1%，但交易数量环比下降6.3%，同比下降13.7%，显示近期交易规模扩大。
• 行业分布：资本市场（16亿美元）、CFO栈（12亿美元）和金融服务基础设施（6.727亿美元）为交易价值最高的细分市场。企业金融科技在金融科技风险投资中占比51.9%，但较2021年Q1以来最低。
• 主要交易案例：清除街道B轮（6.85亿美元）、AlphaSense收购融资（6.50亿美元）、Tegus收购（QI技术B轮2.50亿美元）、KapitalB轮（1.65亿美元）、RampD2轮（1500万美元）、Celcoin C轮（1.250亿美元）。

融资规模与估值趋势

• 交易规模：截至2024年初至今（YTD），企业金融科技公司中位数VC交易规模为500万美元，较2023年增长11.3%。晚期融资中位数达990万美元（增长20.1%），种子前/种子轮（220万美元，下降22.8%）、早期VC轮（500万美元，下降6.2%）、venture增长轮（1700万美元，下降31.5%）规模有所收缩。
• 资金前估值：YTD中位数预估值达2480万美元，同比增长24.2%。各阶段均提升：种子前/种子轮（1060万美元，增长1.3%）、早期轮（4560万美元，增长62.9%）、晚期轮（5000万美元，增长18.1%），venture增长轮（14亿美元，增长875.4%），但该阶段数据稀疏。

重点公司分析：Airwallex

• 业务模式：作为跨境支付领域的领先企业，Airwallex通过专有基础设施简化全球资金流动，规避传统银行系统，实现低成本、快速（部分即时）国际交易。提供多货币卡片、费用管理软件等产品。
• 财务表现：2023年实现现金流为正，2024年Q1交易量同比增长68%，营收（含利息收入）同比增长84%。年交易量约900亿美元，94%通过自有网络处理。
• 估值与退出预测：当前估值约40亿美元（6.2倍TTM销售额市销率），行业对标企业估值区间为1.8倍至16.5倍TTM销售额市销率（Payoneer 6.4x，Corpay 2.5x，PayPal 1.9x，Visa 16.0x，Mastercard 16.5x）。
• 管理团队：联合创始人兼CTO西京（雅各布）·戴，首席收入官吴凯，首席合规官兼总法律顾问Jeanette Chan，联合创始人兼首席架构师Ki-lok Wong，联合创始人和产品设计负责人Max Li。