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全球大类资产跟踪：“东升西落”预期回调

2024-10-12 肖雨,游勇中泰证券哪开不壶提哪开

海外“软着陆”预期强化，国内“强预期”交易暂缓

核心观点： 本周海外市场“软着陆”预期强化，欧美股市普涨，债券利率上行，美元指数走强；国内市场“强预期”交易暂缓，股市回调，债券利率短期波动后长端有所下行。

关键数据与研究结论：

权益市场：
- 海外股市： 美股普遍上涨，道琼斯工业指数创历史新高，纳斯达克指数、标普500指数分别上涨1.1%-1.2%。科技和金融板块涨幅较大，能源板块回调。
- 国内股市： A股回调，上证指数下跌3.6%，深证成指、创业板指数分别下跌4.5%、3.4%，成交规模边际回落。中小盘与成长板块回调更多，科创50指数上涨3%。
- 行业表现： 仅综合金融板块上涨，消费者服务、传媒、地产等板块跌幅较大。
债券市场：
- 海外债券： 欧美10年期国债利率上行，美债上行10BP至4.08%，德债、英债、法债分别上行12BP、9.3BP、4.9BP。
- 国内债券： 资金面边际收紧，短债利率上行，长债利率在股市回调后有所下行。1Y、2Y国债利率上行7.5BP、10.1BP，5Y、10Y、30Y国债利率分别下行2.2BP、1.3BP、5.5BP。期限利差与信用利差均收窄。
外汇市场：
- 美元指数上涨0.42%至102.9，非美货币贬值。加元、澳元、英镑、欧元、日元分别相对美元贬值1.4%-0.3%。
- 离岸人民币相对美元升值0.4%，在岸人民币相对美元贬值0.7%，汇率收于7.07（离岸）、7.066（在岸）。银行间外汇市场成交规模较上周上涨。
商品市场：
- CRB现货指数下跌0.3%，南华综合指数下跌0.6%。食品分项不变，其他分项下跌，油脂跌幅最大。
- 原油价格上涨，黑色系商品未能延续上周强势，螺纹钢下跌0.5%，焦煤下跌11.6%。工业金属普遍下跌，仅镍价格持平。