周度行情回顾
节后甲醇价格整体呈现下行趋势。江苏太仓价2520元/吨（较9月底-35元/吨），鲁南2240元/吨（较9月底-50元/吨），内蒙古现货价2015元/吨（+30元/吨）。江苏-内蒙北线价差530元/吨处在高位水平（较9月底-20元/吨）。节后期价随宏观情绪走弱后，高位回落，01运行区间2480元/吨-2628元/吨，周五01收于2503元/吨（夜盘2531元/吨），太仓甲醇01基差14元/吨（较9月底-16元/吨）。
供应端
国内供应维持高位水平，本周日产187.85万吨，较节前增加4.2万吨，主要在于近期国内检修企业相对较少，产能利用率较节前增2%至89.2%，处于历史绝对高位水平。短期内预期日度供应维持于26万吨以上水平，国内供应相对宽裕。国际层面，伊朗两套装置前期缺氧降负装置恢复正常，南美开工率提升，国际开工率环比有所提升，10月进口量预计同比持平水平。
库存端
本周港口库存102.05万吨，环比+6.85万吨，企业内地库存49.04万吨，环比+5.36万吨，下游厂库存11.73万吨，环比-2.3万吨，本周港口港口及内地库存双双累库，一方面到港量环比有提升，另一方面国内供应维持高位，需求端传统及新兴表现仍相对一般。
成本端
成本端，坑口煤鄂尔多斯Q6000动力煤为765元/吨（较节前-25），鄂尔多斯Q5500电煤665元/吨（较节前-15）。曹妃甸Q5500电煤价格指数866较节前-7元/吨，六大发电集团库存1438万吨（较节前+71），煤炭日耗82.26万吨/天（-4.5万吨/天），成本端弱稳为主，钢联数据，内蒙煤制完全成本在2335元/吨（较节前-21）。
需求端
甲醇制烯烃产能利用率91.57%，环比基本持平，江浙地区MTO开工率87.89%（环比-2.64%），江苏某企业MTO装置负荷略降，华东甲醇制烯烃利润-1399（-171）。下游传统新兴需求，除醋酸外，整体来看表现仍相对一般，甲醛、BDO、MTBE等产能利用率仍维持与60%以下水平，8-9月后传统及新兴需求均有递减，传统需求同比低于去年同期水平，新兴需求同比增速虽仍高于去年同期，但边际递减较为明显。甲醛产能利用率48.9%（-0.54%），冰醋酸产能利用率93.5%（+3.4%），MTBE产能利用率57.1%（+0.8%）。新兴下游BDO产能利用率49.4%（-1.4%），碳酸二甲酯产能利用功率60.02%（+3.59%），有机硅DMC71.6%（环比持平）。
平衡表
国内供应高位，进口环比或有提升，下游需求端烯烃高负荷维持，但传统及新兴需求仍相对一般，碍于后续下游投产装置较多，仍需关注宏观情绪方面的扰动，短期宽幅震荡为主。
关注点
宏观波动、中东局势扰动、下游投产进度、MTO负反馈。
