策略周观点2024年第31期：增量政策持续出台

2024-10-14 宫慧菁万联证券绿毛水怪

市场表现：10月8日-10月11日当周，A股主要股指跌多涨少，深证成指下跌4.45%，上证指数下跌3.56%，科创50上涨3.04%。申万一级行业表现波动，社会服务、传媒、房地产跌幅较大，分别下跌8.66%、8.57%、8.31%。
市场成交：两市日均交易额为25494.52亿元，维持年内高位。电子板块交投最为活跃，成交额为14273.60亿元，计算机、非银金融位列第二和第三。
流动性：截至10月11日，沪深两市资金流入额为34670.75亿元，大单净额BBD为-4779.50亿元。
估值水平：上证50动态市盈率历史分位最高，处于76.27%分位数。多数行业估值仍低于历史50%分位数，非银金融、综合、煤炭等超过50%分位数，社会服务、农林牧渔等低于10%分位数。
财经要闻：美国9月核心CPI同比为3.3%，通胀回落幅度低于预期；美联储表示货币决策无预设路线；国内推出一揽子增量政策，支持稳增长、扩内需；央行创设证券、基金、保险公司互换便利，首期操作规模5000亿元。
投资建议：关注前期调整充分、业绩增长预期强、行业景气度回升的板块，以及电子、AI算力、低空经济等新质生产力相关成长板块。
风险因素：政策变动风险、企业盈利不及预期、经济数据不及预期。