汽车和汽车零部件行业周报：地方政策驱动需求向好 特斯拉引领智驾新篇

本周数据

• 乘用车销量：39.9万辆，同比-1.0%，环比-38.0%
• 新能源乘用车销量：18.2万辆，同比+39.6%，环比-44.1%
• 新能源渗透率：45.7%，环比-5.0pct

本周行情

• 汽车板块表现弱于市场，下跌4.48%
• 细分板块中，商用载货车、摩托车及其他、商用载客车、乘用车、汽车零部件、汽车服务分别下跌1.23%、3.93%、4.23%、4.26%、5.07%、5.44%

本周观点

• 地方政策加速推出，乘用车基本面持续向好
• 中央政策支持，地方刺激政策力度较大，需求持续向好
• 近期重点车型订单表现强劲，展望后续重点新车包括吉利星愿、小鹏P7+等
• 看好新车业绩催化强、三季度业绩表现强势的整车比亚迪、吉利、小鹏、理想、零跑、赛力斯等

特斯拉FSD将推出无监督版开启宏图新篇

• 特斯拉发布Robotaxi无人驾驶出租车服务、两款全自动驾驶车型
• 2025年前，无监督版FSD完全自动驾驶能力将在得州和加州推出
• 国内智驾三重拐点向上：政策端、供给端、需求端
• 看好高阶智能驾驶功能（NOA）渗透率稳步提升

投资建议

• 乘用车：推荐【比亚迪、吉利汽车、赛力斯、江淮汽车】
• 零部件：推荐T链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；华为链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】；智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】
• 轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】
• 重卡：推荐【中国重汽】
• 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】

风险提示

• 汽车行业竞争加剧
• 需求不及预期
• 智驾进度不及预期