房地产行业周报（2024年第41周）：多地跟进优化地产政策

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 16% 6% -4% -15% -25% -35% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第38周）》 2024-09-24 2.《房地产行业周报（2024年第37周）》 2024-09-20 3.《房地产行业周报（2024年第36周）》 2024-09-08 证券研究报告 多地跟进优化地产政策 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌8.31%，沪深300指数较上周下跌 3.25%，板块跑输沪深300指数5.06pct，在31个板块中排第29位。 行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积106万平米，环比-47.0%同比-53.0%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积32万平米，环比-45.4%，同比-37.7%；二线城市商品房成交面积47万平米，环比-46.7%，同比-62.1%；三线城市商品房成交面积27万平米，环比-49.4%，同比-45.7%。我们重点监测的17城二手房成交面积135万平米，环比+11.2%同比-31.1%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积59万平米，环比+6.9%，同比-2.6%；9个二线城市二手房成交面积54万平米，环比+28.1%同比-45.2%；3个三四线城市二手房成交面积23万平米，环比-7.7%，同比-39.9%。 行业新闻跟踪：福州调整住房公积金政策，首付款比例降低至20%；济南发布《关于促进我市房地产市场止跌回稳相关政策举措的通知》，优化公积金贷款政策；陕西全省统一住房贷款首付比例不低于15%，不再区分首套二套；成都拟出新规买房就能落户；多家银行已发布存量房利率调整具体细则等。 投资建议：本周二手房成交环比上涨，其中一二线城市环比上涨而三四线城市下跌，不同能级城市之间仍存在分化。政策端自9月26日政治局会议后，多地持续更近出台优化政策，降低购房门槛及购房成本。我们认为随着政策的持续推进落地，销售将逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企。建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第41周板块行情回顾4 1.1第41周行业指数表现4 1.2第41周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览4 2.1总体销售表现5 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.217城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况8 2.2.3三四线城市销售情况8 3本周库存及去化情况9 4周度土地市场概览10 5本周行业重点新闻追踪11 6重点企业表现13 6.1本周重点标的表现13 6.2重点企业本周融资情况14 6.3重点企业下周债务到期情况14 6.4重点企业本周信息跟踪14 7风险提示15 图表目录 图1.本周行业指数表现4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）8 图11.一线城市二手房月度成交同比8 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现8 表4.本周三四线城市销售表现9 表5.本周各线城市库存及去化情况10 表6.一线城市住宅用地周度成交概览10 表7.二线城市住宅用地周度成交概览11 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览11 表9.重点企业估值表13 表10.重点房企下周债务到期情况14 1第41周板块行情回顾 1.1第41周行业指数表现 本周（2024/10/4~2024/10/10）申万房地产指数下跌8.31%，沪深300指数较上周下跌3.25%，板块跑输沪深300指数5.06pct，在31个板块中排第29位。 图1.本周行业指数表现 -8.31% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% -10% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第41周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：津投城开、华联控股、云南城投、ST广物、*ST和展；跌幅排名前5位的个股分别为：首开股份、空港股份、阳光股份、深深房A、中交地产。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 津投城开 6.12% 首开股份 -20.54% 华联控股 4.19% 空港股份 -18.21% 云南城投 2.76% 阳光股份 -17.13% ST广物 0.54% 深深房A -16.48% *ST和展 0.46% 中交地产 -16.13% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/10/4~2024/10/10）30大中城市商品房成交面积106万平米，环比-47.0%，同比-53.0%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积32万平米，环比-45.4%，同比-37.7%；二线城市商品房成交面积47万平米，环比-46.7%， 同比-62.1%；三线城市商品房成交面积27万平米，环比-49.4%，同比-45.7%。 今年截止目前（2024/10/10）30大中城市商品房成交面积7053万平米，同比-33.6%；其中一线城市商品房成交面积1929万平米，同比-25.5%；二线城市商品房成交面 积3567万平米，同比-38.4%；三线城市商品房成交面积1557万平米，同比-30.7%。 10月截止目前（2024/10/10）30大中城市商品房成交面积132万平米，同比-28.9%； 其中一线城市商品房成交面积39万平米，同比-3.8%；二线城市商品房成交面积 60万平米，同比为-37.5%；三线城市商品房成交面积32万平米，同比-31.6%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.217城二手房成交情况 本周（2024/10/4~2024/10/10）我们重点监测的17城二手房成交面积135万平米， 环比+11.2%，同比-31.1%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积59 万平米，环比+6.9%，同比-2.6%；9个二线城市二手房成交面积54万平米，环比 +28.1%，同比-45.2%；3个三四线城市二手房成交面积23万平米，环比-7.7%，同比-39.9%。 今年截止目前（2024/10/10）我们重点监测的17城二手房成交面积7612万平米，同比+24.4%；其中，3个一线城市二手房成交面积2759万平米（因上海二手房成交数据自2023年9月开始披露，一线城市无法计算同比数据）；6个二线城市二 手房成交面积3230万平米，同比+6.9%；8个三四线城市二手房成交面积1622万平米，同比-3.5%。 10月截止目前（2024/10/10）我们重点监测的17城二手房成交面积142万平米，同比+6.0%；其中，3个一线城市二手房成交面积64万平米，同比+49.1%；6个二线城市二手房成交面积54万平米，同比-18.4%；8个三四线城市二手房成交面积24万平米，同比-3.5%。 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/10/4~2024/10/10）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-30.3%、-61.8%、-94.8%、-13.6%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为-49.9%、-25.0%、-96.1%、-18.9%。二手房市场本周北京成交面积环比-28.2%，同比-28.1%；上海成交面积环比+23.4%，同比+17.9%；深圳成交面积环比+123.2%，同比+1.0%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 8 11 0.2 13 环比涨幅 -30.3% -61.8% -94.8% -13.6% 同比涨幅 -49.9% -25.0% -96.1% -18.9% 二手房本周成交（万平米） 17 34 8 - 环比涨幅 -28.2% 23.4% 123.2% - 同比涨幅 -28.1% 17.9% 1.0% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年9月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交450亿元、343亿元、217亿元、199亿元，同比分别-20.0%、-16.0%、-22.0%、+30.2%，环比分别-22.2%、-11.8%、-0.1%、-8.7%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/10/4~2024/10/10）我们重点监测的10个二线城市中，新房成交仅武汉环比微涨0.2%，其余城市环比均下跌，其中宁波、杭州环比跌幅超过50%，分别为-66.9%、-69.3%。同比表现方面，所有城市同比均下跌，其中大连、青岛、成都同比跌幅超过50%，分别为-56.7%、-60.7%、-73.8%。二手房市场方面，青岛成交环比涨幅超过100%，为+146.6%，大连、厦门、南宁环比下跌，跌幅均在20%以内。同比表现方面，仅南宁同比上涨7.2%，其余城市同比均下跌，其中厦门、成都跌幅超过50%，分别为-50.1%、-58.8%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 二手房市场 本周成交（万平米） 环比变动 同比变动 本周成交（万平米） 环比变动 同比变动 杭州 6 -69.3% -40.4% 6 68.1% -30.3% 福州 3 -16.2% -8.5% - - - 济南 12 -25.9% -34.9% - - - 武汉 16 0.2% -37.2% - - - 成都 9 -24.6% -73.8% 26 19.7% -58.8% 南宁 5 -25.0% -48.5% 5 -15.4% 7.2% 大连 1 -44.4% -56.7% 4 -6.7% -38.5% 青岛 6 -36.1% -60.7% 11 146.6% -7.0% 宁波 2 -66.9% -19.0% - - - 厦门 - - - 2 -12.7% -50.1