房地产行业周报（2024年第36周）：多地持续出台需求端政策

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 2% -7% -15% -23% -32% -40% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第35周）》 2024-09-02 2.《房地产行业周报（2024年第34周）》 2024-08-25 3.《探索第四代住宅》2024-08-20 证券研究报告 多地持续出台需求端政策 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌2.38%，沪深300指数较上周下跌2.71%，板块跑赢沪深300指数0.33pct，在31个板块中排第16位。 行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积153万平米，环比-10.5%同比-9.8%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积48万平米，环比-3.9%，同比+30.1%；二线城市商品房成交面积80万平米，环比-0.01%，同比-20.6%；三线城市商品房成交面积25万平米，环比-38.8%，同比-22.0%。我们重点监测的14城二手房成交面积132万平米，环比-7.6%，同比+1.2%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积39万平米，环比+0.2%，同比+45.7%；9个二线城市二手房成交面积88万平米，环比-10.6%，同比-10.1%；3个三四线城市二手房成交面积5万平米，环比-9.2%，同比-14.0%。 本周行业新闻跟踪：广东云浮调整住房公积金贷款最高额度；湘潭房企可按套内面积销售；江西武宁县推出24条措施促进房地产市场健康发展；海口楼市新政鼓励“以旧换新”满足改善性购房需求；江西龙南市多孩家庭购房最高补贴1万元；赣州南康区发布房地产“十七条”；江西瑞金稳妥处置“工抵房”、“法拍房”；海南省调整住房公积金贷款政策，保障性住房首付降至15%；江西鹰潭余江区加强对“工抵房”价格管控，网签价格应与小区均价匹配；湖南衡阳推新政支持研发房地产保交楼险和稳价险；广州8月26日起实施新建商品房“购房即交房、交证”工作；湖南宁乡“以旧换新”购买新房的享受首套房屋首付比例；重庆在市内购买住房时已出租的住房可不纳入家庭住房套数计算；浙江省金华市宣布将对住房公积金使用政策进行优化调整。 重点公司跟踪：下周我们重点跟踪的房企中，万科、保利发展有债务到期 投资建议：本周多地持续出台需求端政策，我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第36周板块行情回顾4 1.1第36周行业指数表现4 1.2第36周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览4 2.1总体销售表现4 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.214城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况7 2.2.3三四线城市销售情况8 3本周库存及去化情况9 4周度土地市场概览10 5本周行业重点新闻追踪11 6重点企业表现15 6.1本周重点标的表现15 6.2重点企业本周融资情况16 6.3重点企业下周债务到期情况16 6.4重点企业本周信息跟踪17 7风险提示18 图表目录 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）7 图11.一线城市二手房月度成交同比7 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现8 表4.本周三四线城市销售表现9 表5.本周各线城市库存及去化情况10 表6.一线城市住宅用地周度成交概览10 表7.二线城市住宅用地周度成交概览11 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览11 表9.重点企业估值表16 表10.重点房企本周融资情况16 表11.重点房企下周债务到期情况17 1第36周板块行情回顾 1.1第36周行业指数表现 本周（2024/8/30~2024/9/5）申万房地产指数下跌2.38%，沪深300指数较上周下跌2.71%，板块跑赢沪深300指数0.33pct，在31个板块中排第16位。 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第36周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：合肥城建、衢州发展、深振业A、世联行、金地集团；跌幅排名前5位的个股分别为：ST数源、荣安地产、福星股份、万业企业、上海临港。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 合肥城建 12.53% ST数源 -13.21% 衢州发展 6.55% 荣安地产 -9.77% 深振业A 5.91% 福星股份 -6.63% 世联行 3.85% 万业企业 -6.49% 金地集团 2.84% 上海临港 -5.51% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/8/30~2024/9/5）30大中城市商品房成交面积153万平米，环比-10.5%，同比-9.8%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积48万平米，环比-3.9%，同比+30.1%；二线城市商品房成交面积80万平米，环比-0.01%， 同比-20.6%；三线城市商品房成交面积25万平米，环比-38.8%，同比-22.0%。 今年截止目前（2024/9/5）30大中城市商品房成交面6323万平米，同比-33.7%；其中一线城市商品房成交面积1725万平米，同比-24.9%；二线城市商品房成交面 积3235万平米，同比-38.0%；三线城市商品房成交面积1363万平米，同比-32.6%。 9月截止目前（2024/9/5）30大中城市商品房成交面积92万平米，同比-20.1%； 其中一线城市商品房成交面积25万平米，同比+2.4%；二线城市商品房成交面积 48万平米，同比为-27.0%；三线城市商品房成交面积19万平米，同比-23.8%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.214城二手房成交情况 本周（2024/8/30~2024/9/5）我们重点监测的14城二手房成交面积132万平米，环比-7.6%，同比+1.2%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积39万平米，环比+0.2%，同比+45.7%；9个二线城市二手房成交面积88万平米，环比-10.6%，同比-10.1%；3个三四线城市二手房成交面积5万平米，环比-9.2%，同比 -14.0%。 今年截止目前（2024/9/5）我们重点监测的14城二手房成交面积6663万平米，同比+13.4%；其中，2个一线城市二手房成交面积1261万平米，同比+8.8%；9个二线城市二手房成交面积4039万平米，同比-8.8%；3个三四线城市二手房成交面积232万平米，同比-19.5%。 9月截止目前（2024/9/5）我们重点监测的14城二手房成交面积100万平米，同比+26.7%；其中，2个一线城市二手房成交面积25万平米，同比+71.5%；9个二线城市二手房成交面积71万平米，同比+17.1%；3个三四线城市二手房成交面积4万平米，同比+9.3%。 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/8/30~2024/9/5）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-14.5%、+3.6%、-24.8%、+3.8%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为+23.8%、+24.3%、+31.1%、+48.6%。二手房市场本周北京成交面积环比-1.6%，同比+40.5%；深圳成交面积环比+6.9%，同比+66.4%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 10 22 4 12 环比涨幅 -14.5% 3.6% -24.8% 3.8% 同比涨幅 23.8% 24.3% 31.1% 48.6% 二手房本周成交（万平米） 30 - 9 - 环比涨幅 -1.6% - 6.9% - 同比涨幅 40.5% - 66.4% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年7月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交657亿元、427亿元、248亿元、283亿元，同比分别+49.7%、+47.4%、-7.6%、+90.8%，环比分别-22.8%、+4.8%、-2.3%、+13.4%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/8/30~2024/9/5）我们重点监测的14个二线城市中，成都环比涨幅最大，为+25.5%，福州、武汉、杭州、东莞环比涨幅均为正，无锡、苏州、青岛、宁波、济南、佛山环比下跌，分别为-6.0%、-20.4%、-21.1%、-26.0%、-45.9%、 -58.0%；同比表现方面，仅福州、东莞、无锡、武汉同比上涨，分别为+74.0%、 +32.8%、+15.1%、+0.7%，其余城市同比均下跌，其中宁波跌幅最大，为-79.9%。 二手房市场方面，南宁环比涨幅最大，为+2.4%，其余城市环比均下跌。同比方面，厦门同比涨幅最大，为+30.2%；佛山同比跌幅最大，为-30.4%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 二手房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 成都 20 25.5% -28.4% 40 -3.0% 0.5% 东莞 4 0.1% 32.8% 6 -10.8% 17.3% 佛山 3 -58.0% -38.2% 7 -30.8% -30.4% 福州 3 6.4% 74.0% - - - 杭州 8 2.4% -38.0% 5 -28.4% -23.0% 济南 10 -45.9% -11.9% - - - 南京 - - - - - - 南宁 - - - 6 2.4% 25.8% 宁波 1 -26.0% -79.9% - - - 青岛 15 -21.1% -10.9% 10 -11.0%