大金重工深耕风电行业二十余年,从本土制造走向全球布局,已成为风电塔筒管桩领域的龙头企业。公司以塔筒业务为核心,2023年对陆风产品进行主动去化,2024H1受国内市场影响,业绩有所下滑。但公司持续深化“双海战略”,积极拓展海外市场,海外业务占比已超60%,且毛利率高于国内业务。蓬莱、唐山、盘锦三大海工基地的布局,以及自主研发的特种运输船,为公司海外业务提供了有力支撑。2023年,公司从欧洲市场拿下的海上风电单桩总量全球领先,预计2024-2026年将持续交付多个欧洲项目。公司新能源发电业务也取得进展,阜新彰武西六家子风电项目已并网发电,毛利率高达89.65%。分析师预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.30/7.95/11.09亿元,给予“买入”评级。