通用设备9月景气跟踪20241009
通用设备9月景气跟踪20241009_导读 2024年10月09日21：47 关键词 通用设备九月份基本面工业企业利润PMI订单新订单出口订单上市公司龙头公司增速内需外需消费类政策出海性价比消费相关大小家电汽车 全文摘要 九月份通用设备市场分析显示，液氧价格降至近四年低点，反映供需失衡。PMI虽略超预期但仍低于荣枯线，暗示制造业需求疲软，内需优于外需，显示政策刺激效果。工业企业利润下滑，与订单量减少和需求不足相关。 通用设备9月景气跟踪20241009_导读 2024年10月09日21：47 关键词 通用设备九月份基本面工业企业利润PMI订单新订单出口订单上市公司龙头公司增速内需外需消费类政策出海性价比消费相关大小家电汽车 全文摘要 九月份通用设备市场分析显示，液氧价格降至近四年低点，反映供需失衡。PMI虽略超预期但仍低于荣枯线，暗示制造业需求疲软，内需优于外需，显示政策刺激效果。工业企业利润下滑，与订单量减少和需求不足相关。龙头公司订单和出货稳定或增长，受益于去年技术改善。传统业务增速放缓，但自助机出口增长，预示中国制造业将持续海外扩张。内需整体未见显著亮点，但带飞设备和汽车相关投资表现较好，注塑机、叉车订单下滑，消费类和光伏锂电行业值得关注。政策和消费需求提振被期待，特别是对家电更换的促进。企业需注重海外市场拓展，以实现可持续发展。 章节速览 ●00：00九月份通用设备市场基本面分析报告 在最新的跟踪报告中，我们分析了九月份通用设备市场的情况。数据显示，液氧价格同比和环比均有下降，达到2019年九月以来的最低点，反映出需求小于供给。尽管PMI数据略超预期，但仍在荣枯线以下，表明制造业需求依然平淡。新订单中，内需好于外需，暗示政策对内需的刺激效果。工业企业利润呈现下降趋势，与订单量和需求不足有关。 ●04：16中国制造业企业面临的挑战与机遇 过去一段时间内，龙头上市公司的订单和出货表现优于行业，保持持平或略增趋势。部分公司于去年八、九月开始经历技术改善，导致四季度增速可能下降，但整体环境仍稳定。传统业务如护理业增速区间在10到20%，机床控比增速在0到10%。注塑机内需增速回落至10%到20%。自助机出口增速较快，显示外贸是增长亮点。未来三到五年，中国制造业将继续出海，寻找新市场，尤其关注周边国家的再工业化需求。企业应注重海外市场拓展，提升在海外市场的占有率和竞争力，以实现可持续发展。 ●10：07九月份行业动态与政策影响分析 在九月份，尽管整体内需未见显著亮点，个别行业如带飞设备和汽车相关投资表现较好。注塑机、叉车等传统行业订单下降，而消费类相关板块表现相对亮眼。光伏锂电行业基数效应和直接间接出海进程成为关注重点。后续政策和消费类需求的提振被预期，特别是2000万发布后对家电更换的需求影响。将持续关注不同政策对消费类和通用设备的拉动情况。 要点回顾 在九月份，通用设备基本面的主要判断依据是什么？ 九月份通用设备基本面的主要判断依据来自中观和宏观层面的一些关键指标，如工业企业利润、PMI（采购经理指数）以及液氧、液氮等具体商品的价格变化情况。 九月份液氧和液氮的价格变化情况如何？ 九月份，液氧价格同比下滑24%，环比下降14%；液氮价格同比下滑20%。整体来看，这些商品的价格已经下降到 2019年以来九月份当月的最低点，这反映出需求远小于供给，表明制造业需求相对平淡。 九月份PMI数据有何特点？ 九月份PMI数据为46.8%，虽然边际有所改善但仍低于荣枯线，整体上订单接续力度不够，但内需好于外需，这可能与近期实施的以旧换新等政策有关。 九月份工业企业利润情况如何？ 八月份工业企业利润下降明显，预计九月份利润表现也将偏弱，原因在于订单需求和生产情况不太高。上市公司龙头公司的订单或出货情况如何？ 龙头公司订单或出货情况相比行业整体表现较好，但从年初到九月份为止，大部分公司同比增速可能呈现下滑趋势，但整体环境较为稳定。 不同类型的通用设备增速如何变化？ 传统业务（如护理业）增速维持在10%至20%区间；机床行业的增速在0%至10%区间；注塑机内需增速回落至10%至20%区间。增速回落主要受基数变化影响，而自助机出口增速较快，未来几年中国制造业会继续出海，相关产品需求有望提升。 对于有需求市场的看法是怎样的？ 未来几年内需关注的市场主要是周边国家的再工业化进程，这些国家在发展过程中会用到工业设备，具备优势和性价比的产品能在这些市场中打开空间，企业应抓住机会寻求稳定的基本盘，并努力提升市占率。 在当前市场环境下，对于制造业企业来说，影响其空间增长和估值的关键因素是什么？ 影响制造业企业空间增长和估值的重要因素在于能否在海外打开市场空间。这不仅限于突破外资客户，而是通过借船出海的方式，随着中国企业的对外发展，将产品带出去。此外，中国产品的性价比优势有助于外资企业降本并采用我们的核心部件，从而逐步影响整个进程。 9月份有哪些行业出现了相对较好的订单情况？ 9月份，创世纪带飞设备的机床订单同比维持较好的增长，秦川感受到了汽车相关投资的一些积极举措。板块层面，与消费类相关的订单表现相对较好，如清洁设备、注塑机和永创标准机等。 9月份消费类相关板块的订单表现如何？ 消费类相关板块在9月份订单表现总体上略好于其他传统行业，这可能受到以旧换新政策、旅游及其他消费需求的带动。 对于消费类下游行业有何看法？ 消费类下游行业整体增速仍好于之前，受到政策和市场需求的平稳影响。后续将关注光伏锂电基数下降的节奏性变化、直接间接出海进程以及两星政策和其他托底政策对消费类需求的带动情况。 十月份至十二月份需要关注的重点是什么？ 十月份至十二月份需要关注的第一点是部分企业光伏锂电业务基数下降的影响，易柯达和汇川作为调研重点对象，关注基数下降带来的订单变化；第二点是直接间接出海进程，这是未来3到5年通用设备需要关注的重点方向。
