持续推荐AI算力AI算力新品交付顺利模型迭代继续加速根据今天凌

持续推荐AI算力AI算力新品交付顺利，模型迭代继续加速 根据今天凌晨OpenAI官方信息，OpenAI目前已收到NvidiaDGXB200。 这表明：1）Nvidia新产品交付进展顺利，2）OpenAI新模型的迭代继续加速。 最近OpenAI的人员变动，我们认为对OpenAI新模型进展影响并不大，在Ilya离开之时，OpenAI已完成了人才梯队的延承。 持续推荐AI算力AI算力新品交付顺利，模型迭代继续加速 根据今天凌晨OpenAI官方信息，OpenAI目前已收到NvidiaDGXB200。 这表明：1）Nvidia新产品交付进展顺利，2）OpenAI新模型的迭代继续加速。 最近OpenAI的人员变动，我们认为对OpenAI新模型进展影响并不大，在Ilya离开之时，OpenAI已完成了人才梯队的延承。 目前，OpenAI的100亿美元左右的在手现金，将加快AI大模型的进展。我们预计，2025年上半年，下一代核心模型能力Agent有望实现。 从需求来看，之前市场最大的分歧在于，对于2026年的AI算力需求看不清楚，核心担心ScalingLaw的放缓。OpenAIo1模型的发布，在一定程度上表明AI算力需求方向是比较确定的，短期的需求斜率还有点分歧。接下来10月底，美国三大CSP和Meta将陆续披露季报。 我们对以上这些都保持乐观(详见之前推送的分析）。 对于A股NV算力链而言，除了上面因素影响之外，另一个压制估值的因素，就是A股熊市环境下，估值扩张比较难。 目前来看，这一因素也在逐步消除。 我们认为，A股NV算力链，后续具备【估值扩张】甚至【估值泡沫化】空间。 推荐：【沪电股份】【深南电路】【景旺电子】【工业富联】【寒武纪】【海光信息】光通信等