十一假期期间海外要闻回顾

十一假期期间海外要闻回顾 www.swsc.com.cn 西南证券研究发展中心海外研究团队2024年10月 核心观点 十一假期期间大类资产中港股涨幅居前，其中恒生科技指数上涨10.0%，恒生指数上涨7.6%。 港股外全球权益市场表现较为平稳，其中标普500/纳斯达克小幅下跌0.2%/0.3%，道琼斯指数小幅上涨0.1%；大宗商品中，原油涨幅 居前，WTI/ICE原油分别上涨9.0%/8.5%，金属整体上涨，其中COMEX黄金/LME铜/LME铝涨幅分别为0.6%/0.9%/2.2%。 从行业表现看，十一假期期间港股资讯科技业领涨，涨幅9.0%，非必需性消费、能源业、医疗保健业、地产建筑业涨幅居前，分别为8.5%/8.2%/8.0%/7.9%。 地产、消费板块率先上涨，代表了顺周期博弈方向，率先受益于政策预期扭转，科技互联网板块基本面稳健，上涨持续性较强。 恒生科技成分股中，科技公司涨幅居前，互联网公司多为上涨。 半导体涨幅居前，华虹半导体、中芯国际领涨，涨幅均超过30%，分别为34.0%/31.2%。 互联网公司中，东方甄选、美团领涨，涨幅分别为31.6%/24.1%，哔哩哔哩、携程集团、京东集团、腾讯控股、快手、网易、阅文集 团涨幅超过5%。 风险提示：行业政策发生重大变化，下游需求不及预期，研发进展不及预期，AI应用落地不及预期等风险。 1 目录 1市场表现 2海外要闻 2 假期期间全球大类资产表现 十一假期期间大类资产中港股涨幅居前，其中恒生科技指数上涨10.0%，恒生指数上涨7.6%。 港股外全球权益市场表现较为平稳，其中标普500/纳斯达克小幅下跌0.2%/0.3%，道琼斯指数小幅上涨0.1%；大宗商品中，原油涨幅居前，WTI/ICE原油分别上涨9.0%/8.5%，金属整体上涨，其中COMEX黄金/LME铜/LME铝涨幅分别为0.6%/0.9%/2.2%。 假期期间（10.1-10.6）全球大类资产表现 12% 10.0% 9.0%8.5% 7.7%7.6% 4.8% 3.2%3.0% 2.2%1.9%1.7%1.3% 1.2%0.9%0.7%0.6%0.5%0.3% 0.1% -0.2%-0.3%-0.5%-0.7%-0.9%-1.1% -1.2% -1.8% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 信息来源：Wind，西南证券整理3 恒生综合行业涨跌幅 从行业表现看，十一假期期间港股资讯科技业领涨，涨幅9.0%，非必需性消费、能源业、医疗保健业、地产建筑业涨幅居前，分别为8.5%/8.2%/8.0%/7.9%。 地产、消费板块率先上涨，代表了顺周期博弈方向，率先受益于政策预期扭转，科技互联网板块基本面稳健，上涨持续性较强。 恒生综合行业单日涨跌幅 代码 行业 2024-10-02 2024-10-03 2024-10-04 HSCICD.HI 非必需性消费 7.56% -2.28% 3.27% HSCIPC.HI 地产建筑业 11.96% -4.70% 1.12% HSCICS.HI 必需性消费 4.95% -2.32% 1.47% HSCIH.HI 医疗保健业 5.04% -3.76% 6.88% HSCIIN.HI 工业 4.98% -3.10% 3.13% HSCIIT.HI 资讯科技业 6.09% -1.15% 3.98% HSCIMT.HI 原材料业 3.72% -2.36% 3.33% HSCIFN.HI 金融业 5.69% -0.81% 2.44% HSCIEN.HI 能源业 4.41% 0.33% 3.24% HSCICO.HI 综合企业 2.97% -1.05% 1.89% HSCIUT.HI 公用事业 1.74% -0.83% 1.65% HSCITC.HI 电讯业 4.29% -1.88% 0.90% 9.0% 8.5%8.2%8.0% 7.9% 7.4% 4.9%4.6% 4.0%3.8% 3.2% 2.6% 假期期间（10.1-10.6）恒生综合行业涨跌幅 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 信息来源：Wind，西南证券整理4 恒生科技成分股表现 恒生科技成分股中，科技公司涨幅居前，互联网公司多为上涨。 半导体涨幅居前，华虹半导体、中芯国际领涨，涨幅均超过30%，分别为34.0%/31.2%。 互联网公司中，东方甄选、美团领涨，涨幅分别为31.6%/24.1%，哔哩哔哩、携程集团、京东集团、腾讯控股、快手、网易、阅文集团涨幅超过5%。 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 34.0% 31.6%31.2% 24.1%23.3% 21.1% 15.0%13.7% 假期期间（10.1-10.6）恒生科技成分股涨跌幅 10.6%10.4%10.0%9.9%9.4%9.1%8.5% 7.4%7.2%7.0% 5% 0% -5% -10% 6.9%5.7%5.1%4.7%4.6%4.6% 4.2%3.6%3.5% 2.0% -1.1% -3.2% -5.1% 信息来源：Wind，西南证券整理5 流动性改善-成交量提升 十一假期期间，港股成交量和成交额均有明显增长，A股休市情况下，成交量仍显著高于本轮行情以前，本轮行情参与者既包括国内投资者也包括外资，活跃的市场情绪将继续支撑本轮行情。 港股成交额（亿元） 60 50 40 30 20 10 0 信息来源：Wind，西南证券整理 6 2023-10-04 2023-10-12 2023-10-20 2023-10-31 2023-11-08 2023-11-16 2023-11-24 2023-12-04 2023-12-12 2023-12-20 2024-01-02 2024-01-10 2024-01-18 港股成交量（亿股） 2024-01-26 2024-02-05 2024-02-15 2024-02-23 2024-03-04 2024-03-12 2024-03-20 2024-03-28 2024-04-10 2024-04-18 2024-04-26 2024-05-07 2024-05-16 2024-05-24 2024-06-03 2024-06-12 2024-06-20 2024-06-28 2024-07-09 2024-07-17 2024-07-25 2024-08-02 2024-08-12 2024-08-20 2024-08-28 2024-09-05 2024-09-16 2024-09-25 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2024-10-04 国际中介持股显著增加 十一假期期间，国际中介持股数量显著增加，卖空成交比下降。 受益于流动性改善叠加政策预期扭转，港股对国际资金吸引力增强，国际中介持股恒生指数合计数量呈提升趋势，考虑到过去较长时间 内中国资产的长期低配情况，我们预计外资在港股的配置仓位上仍有明显提升空间。 港股卖空成交比 国际中介恒生指数持股数量合计（亿股） 3950 3945 3940 3935 3930 3925 3920 3915 3910 3905 3900 信息来源：Wind，西南证券整理7 目录 1市场表现 2海外要闻 8 海外要闻-AI OpenAI推出canvas新窗口，特辟写作和编码工作区 10月3日周四，OpenAI宣布推出名为canvas的新界面，它用OpenAI的最新主力模型GPT-4o构建，用于利用ChatGPT合作进行不仅限于聊天的写作和编码项目工作。Canvas在一个单独的窗口中打开，让用户ChatGPT合作完成一个项目。 写作方面，canvas窗口提供编辑建议、可调整长度、选择阅读级别、添加最终润色和表情符，编码方面，可帮助审查代码、添加日志 和注释、修改错误、转换成JavaScript、Python等语言。 OpenAI举行年度开发者大会DevDay，对现有的AI工具和API套件做出改进 10月1日，OpenAI举行了年度开发者大会DevDay，对现有的AI工具和API套件做了改进。本次OpenAIDevDay推出一系列新工具，主要包括四大创新：提示词缓存（PromptCaching）、视觉微调（VisionFine-Tuning）、实时API（RealtimeAPI）、模型蒸馏 （ModelDistillation），帮助降低模型成本、提高模型视觉理解水平、提升语音AI功能和小模型性能。 OpenAI完成最新一轮66亿美元融资 10月2日，OpenAI发表声明称，已完成66亿美元的新一轮融资，融资后估值达到1570亿美元，这也是史上投资规模最大的风险投资轮。本轮融资由ThriveCapital领投，参与者还包括、微英软伟达、软银等，其中微软投资约7.5亿美元。本轮融资过后，OpenAI的估值达 到1570亿美元，跻身全球前三大初创公司的。行同列时，OpenAI希望与投资者达成独家协议，防止马斯克的xAI和Anthropic等竞争对手获得战略合作机会和资本支持。 信息来源：华尔街见闻，IT之家，西南证券整理9 海外要闻-AI OpenAI预计：AI代理系统将在2025年成为可能 10月2日，OpenAI首席产品官KevinWeil表示：“我们希望能够以与人类互动的所有方式与人工智能互动。” AI代理是一种高效的智能工具，能够自动处理各种任务，如电子邮件管理、旅行日程安排，甚至辅助编程。这使得人们能够更集中精力处理工作中的其他重要事务。 KevinWeil表示，AI代理系统将在2025年成为可能。AI代理的实现将标志着AI在自主性和决策能力方面的重大飞跃。 Meta推出媒体基础模型MovieGen 10月5日，Meta宣布推出媒体基础模型MovieGen，MovieGen是公司“针对媒体的突破性生成式AI研究”，囊括了图像、视频和音频等模态，用户只需输入文本，就可以制作自定义的视频和声音、编辑现有视频，以及将个人图像转换为独特的视频。MovieGen执行这些任务的表现在人类评估中优于业内类似模型。 MovieGen综合了公司第一波生成式AI媒体研究的Make-A-Scene系列模型，即可创建图像、音频、视频和3D动画的模型，以及随着扩散模型出现而针对LlamaImage基础模型进行的第二波研究模型，即可实现更高质量图像和视频生成以及图像编辑的模型。 谷歌Gemini应用现面向所有安卓用户开放GeminiLive功能 10月1日，谷歌公司在X平台发布，推宣文布Gemini应用现面向所有安卓用户开放GeminiLive功能。谷歌官方称，GeminiLive将支持40多种语言，首先推出法语、德语、葡萄牙语、印地语和西班牙语，之后还会推出更多语言。 信息来源：华尔街见闻，IT之家，西南证券整理10 海外要闻-AI 谷歌正开发类似OpenAIo1的AI推理软件、AI实验室助手 媒体报道，谷歌正在开发一种模仿人类推理能力的人工智能软件，类似于OpenAI的o1模型。 最近几个月，谷歌多个团队在人工智能推理软件方面取得了进展，这类软件在解决数学和计算机编程等领域的多步骤问题时表现更加出色。与OpenAI一样，谷歌也在尝试使用一种称为“链式思维提示”（chain-of-thoughtprompting）的技术来模拟人类推理。同时，该公司也在开发AI实验室助手产品，希望帮助实验室提高科研效率。 微软WindowsAI助手重磅升级：Copilot可分析网站内容、类GPT语音模式对话 10月1日，微软AI助手Copilot迎来重磅升级，微软开始向所有Windows系统的用户推出一系列新的Copilot功能，包括可以理解并回应电脑屏幕问题的新工具。同时，微软网络搜索引擎必应（Bing）正式上