国庆假期期间，海外市场主要关注美国经济衰退预期和美联储降息预期。美债利率从3.85%调整至4%，反映市场对11月降息预期的调整。尽管预期11月和12月降息，但就业市场强劲表现导致劳动市场供需缺口反弹，经济表现超预期。经济结构中三大行业主导地位显著，但就业市场问题突出，虚拟就业估计为负数，全职和兼职就业增速存在矛盾。未来经济增速预测放缓，美债利率可能调整以适应经济趋势。国际政策和油价波动对经济有影响。
美国副总统辩论对选情影响有限，特朗普和拜登支持率差距未见拉大。参议院选举结果不确定，身份证明要求法案可能对共和党选民不利。
下周市场关注焦点为九月经济数据，特别是通胀情况。市场预期美联储继续加息，核心通胀预计在3%至3.2%之间。需关注通胀走势、低票价变动及供应链问题，尤其是美国港口罢工影响。大选不确定性导致市场交易活动短期内不会明显变化。
国庆期间海外市场主要交易了经济衰退风险消退和美联储降息预期效果。上周公布的经济数据显示，十年美债利率向3.0%和4.0%区间靠拢，美元指数从101上升至102.4，表明市场对11月降息50个基点的预期调整。失业率从4.22%降至4.01%，显示劳动力市场供需关系改善。就业数据录得25.4万增长，仍以笔记本教育、医保和住宿及餐饮服务为主导，但虚拟就业端和全职就业增速为负，兼职就业增速较高，反映出就业结构问题。
分析师对未来四个季度GDP环比增长率预期分别是2.0、1.4、7.6和7.9点，认为经济将温和回落并实现软着陆，预计明年美联储还将进行两次降息。
美国政策方面，副总统辩论未对大选产生实质性影响，共和党副总统表现较好，但特朗普和拜登民调支持率差距维持在49%左右。参议院选举具有粘性，每两年更换三分之一的席位。关于选举中身份证明要求的法案可能对共和党选民不利。
下周主要关注九月经济数据，特别是通胀情况。市场预期美联储继续加息，核心通胀预计在3%至3.2%之间。需关注经济通胀、海岸低票价格、核心通胀及其环比增长情况，以及美国港口罢工对供应链的影响。市场交易活动受大选不确定性影响，短期内不会出现明显变化。
