国庆期间珠宝消费数据跟踪及Q4展望专家会20241007

国庆期间珠宝消费数据跟踪 及Q4展望专家会20241007_导读 2024年10月08日08：46 关键词 黄金毛利周大福周大生老庙老凤祥中金公费工费金价库存水位销售回补消费能力客单价一口价产品彩金钻石消费意愿老铺传呼机 全文摘要 当前市场环境下，黄金首饰品牌通过提高公费以应对金价上涨，虽然在一定程度上提升了毛利，但难以完全弥补金价上涨带来的毛利减少。加盟商库存水平虽高，但采取分批补货策略应对市场需求，导致当前库存水平约为去年同期的7到8成，反映出谨慎的投资态度。门店销售数据显示，客流不足和消费意愿不足影响销售，主流婚嫁消费人群的客单价下滑，高价黄金手镯销量大幅下降，指向消费能力疲软。 国庆期间珠宝消费数据跟踪 及Q4展望专家会20241007_导读 2024年10月08日08：46 关键词 黄金毛利周大福周大生老庙老凤祥中金公费工费金价库存水位销售回补消费能力客单价一口价产品彩金钻石消费意愿老铺传呼机 全文摘要 当前市场环境下，黄金首饰品牌通过提高公费以应对金价上涨，虽然在一定程度上提升了毛利，但难以完全弥补金价上涨带来的毛利减少。加盟商库存水平虽高，但采取分批补货策略应对市场需求，导致当前库存水平约为去年同期的7到8成，反映出谨慎的投资态度。门店销售数据显示，客流不足和消费意愿不足影响销售，主流婚嫁消费人群的客单价下滑，高价黄金手镯销量大幅下降，指向消费能力疲软。黄金一口价产品的市场增长，其毛利高达30%以上，与钻石产品相匹敌。计价类产品的毛利下滑趋势明显，通过黄金一口价策略可部分弥补。老铺品牌通过高端市场定位和独特产品设计实现快速增长，其品牌护城河深度和产品定位的独特性是关键因素。当前行业面临开店意愿降低和关店增多的问题，尤其是2020年至2022年间开设的门店，由于市场内卷和竞争加剧，盈利能力下降，加盟商面临压力。老庙老凤祥在东部区域表现良好但开店谨慎，传呼机在一线城市和二线城市的布局显示乐观前景，周大生给予加盟商相对友好的政策，拥有较大开店空间。政策变化导致一些品牌的翻牌情况，强调了市场政策对品牌发展的重要性。 章节速览 ●00：00黄金首饰品牌公费策略调整与毛利变化 在当前市场环境下，黄金首饰品牌如周大福、周大生等通过提高公费来应对金价上涨，试图弥补进价损失。虽然 这种方式可以在一定程度上提升毛利，但很难完全弥补金价上涨带来的毛利减少。不同品牌的公费操作策略和空间不同，影响了其毛利水平。此外，长期的公费调整和品牌公司对加盟商的黄金挂签费用也有所不同，这导致了不同品牌在应对金价波动时的表现各异。 ●02：54加盟商库存水平及补货策略分析 目前加盟商的库存水平处于高位，但在金价上涨趋势下，采取了分批补货策略，以应对市场需求。去年9月订货 会成功，导致去年库存水位高，而今年9月补货量相比去年减少，大部分加盟商倾向于进行2到3次补货，导致当前库存水平约为去年同期的7到8成，反映出加盟商对市场投资态度谨慎。 ●06：21门店销售分析：消费意愿与客流影响 分析门店销售数据时，区分了客流不足和消费意愿不足对销售情况的影响。近期国庆期间客流未达去年水平，但 存在销售回补现象，暗示消费意愿不足可能长期影响销售。数据分析显示，主流婚嫁消费人群的客单价下滑，尤其是高价黄金手镯销量大幅下降，指向消费能力疲软。 ●10：06黄金一口价产品市场表现与趋势分析 分析了九月和国庆期间不同品类产品表现，重点讨论了黄金一口价产品的市场增长情况，指出其毛利高达30%以上，与钻石产品相匹敌。随着品牌和加盟商的大力扶持，非黄金一口价产品，如年轻时尚手串、印记系列等也获得了市场关注，尽管客单价相对较低。同时，黄金一口价产品的市场占比逐渐增加，预计未来将进一步扩大。此 外，彩金产品市场出现了下滑趋势，但因基数较小，对整体市场影响有限。 ●17：26黄金珠宝市场变化及老铺品牌发展分析 黄金珠宝市场的变化主要由5G工艺和3D工艺的引入，使得黄金产品的美观度和保值性提高，从而影响了消费者对 黄金产品的偏爱。同时，计价类产品的毛利下滑趋势明显，但通过黄金一口价的策略可以部分弥补这一趋势。老铺品牌通过高端市场定位和独特的产品设计，成功在黄金珠宝市场中实现快速增长，其品牌护城河的深度和产品定位的独特性是其发展的关键因素。 ●24：57行业开关店意愿及授信困扰分析 当前行业面临开店意愿降低和关店增多的问题，尤其在2020年至2022年开设的门店，由于市场内卷和竞争加剧， 导致盈利能力下降，许多加盟商面临授信、租金和人员薪资的压力。周大福作为典型案例，其7600家门店中约有1600家门店有关闭迹象，主要集中在疫情期间开设的门店，由于渠道竞争和市场总量被瓜分，加盟商即使增加销售量也无法达到盈利平衡点，因此有较强的关店意愿。 ●30：41中国珠宝品牌市场趋势分析 讨论了老庙老凤祥、传呼机以及周大生等珠宝品牌在中国市场的表现和开店闭店趋势。老庙老凤祥在东部区域表 现良好，但面临开店谨慎；传呼机在一线城市和二线城市的布局显示了乐观的开店前景；周大生由于给予加盟商相对友好的政策，拥有较大的开店空间。此外，提到了一些品牌因政策变化导致的翻牌情况，强调了市场政策对品牌发展的重要性。 问答回顾 发言人问：在当前金价上涨的情况下，品牌们如何应对以弥补黄金进价损失？ 发言人答：品牌们通过两种方式来应对金价上涨带来的损失。一种是周大福等品牌直接通过挂签方式提高工费标准，将公费标高以弥补黄金进价损失；另一种则是其他品牌通过贴牌行为预先抬高公费，以降低金价竞争。不过，这些方式虽能部分弥补黄金毛利损失，但难以完全恢复到之前的黄金毛利水平。 发言人问：不同品牌在黄金成本和公费操作上的差异如何影响毛利水平？ 发言人答：毛利黄金毛利的排序中，周大生、周六福等品牌因其黄金期来费便宜，拥有更大的空间和自主操作公费的灵活性，而老庙老凤祥、周大福等品牌则相对较小。这些差异导致部分品牌能够更好地通过调整公费来应对金价上涨带来的成本压力，从而影响整体毛利水平。 发言人问：加盟商目前库存水位如何？是否会因金价上涨而进行补库？ 发言人答：加盟商目前的库存水位普遍较高，约为去年同期水位的7到8成。在高金价趋势下，很多加盟商采取分批补货的策略，例如中秋节前后分两次补货，以应对国庆期间的消费需求。综合分析，国庆过完后的加盟商库存水位大致相当于去年同期的8成左右，反映出加盟商对国庆期间销售情况的预判及资金投入意愿。 发言人问：当前影响门店销售的主要因素是客流不足还是消费意愿不足？ 发言人答：当前国庆期间门店销售情况受客流不足的影响较大。尽管国庆客流未达到去年水平，但销售回补现象在国庆周末和股市好转时可能出现，从而部分弥补客流不足带来的影响。长期来看，消费需求被抑制，主要是由于消费能力不足，表现为主流婚嫁消费人群客单价下滑以及黄金手镯销售数量尤其是40克以上手镯销售数量的大幅减少，这进一步佐证了消费意愿受到抑制的现象。 发言人问：在过去的九月和国庆期间，不同品类的产品表现有何不同，特别是黄金一口价与计重类产品及开心系列的表现如何？ 发言人答：黄金一口价产品的表现相对较好，尤其是一口价黄金，其毛利可以与钻石媲美，达到30%以上。尽管黄金整体毛利下滑，但品牌商和加盟商通过扶持一口价产品以提升利润。例如，周大福等品牌从去年开始积极推广非黄金一口价产品，例如年轻时尚的手串、印记系列、珐琅彩系列和流彩系列等，尽管客单价较低，但连带率和复购率较高，客单价在34000元左右。同时，小价位和中等价位的黄金镶嵌产品也得到了快速发展，价格带宽度和SKU深度均有所增加，使整个市场氛围起来。数据显示，周大福黄金一口价平均增长在二季度至9月份达到100%，预计行业整体增长保守估计在70%以上。 发言人问：黄金一口价产品有哪些优势，并且其市场占比有何变化？ 发言人答：黄金一口价产品具有高保值和高颜值两大优势。疫情之后，消费者更加青睐黄金的保值特性，即使变现旧料也能接近原价。此外，随着工艺迭代，黄金产品设计更美观，且比彩金款式更优，同时保值性更高。目前，黄金一口价市场占比在周大福中已从原来的3%增长到8%至9%，其他品牌如传宏基、老庙老凤祥等占比也趋于10%，未来占比将进一步扩大。 发言人问：彩金市场目前的表现如何，以及下滑的原因是什么？ 发言人答：彩金市场自2022年开始，尤其是2020年之前长期保持两位数增长的彩金市场，近两年增长幅度逐渐变小。目前，彩金产品呈现双位数下滑趋势，相较于钻石市场，彩金市场下滑幅度虽大，但对整体市场结构占比的影响相对较小。下滑的主要原因是黄金一口价产品和黄金克重类产品在工艺升级后，其款式和美观度已与彩金相近，且保值性更高，因此吸引了更多消费者转向黄金类商品，导致彩金市场面临下滑趋势，但因基数较低，下滑最终可能趋于稳定。 发言人问：在当前竞争激烈的终端环境下，黄金一口价能否弥补因克重产品毛利下滑带来的影响？发言人答：如果将黄金一口价占比提高到15%，理论上可以弥补部分克重产品毛利的下滑。因为黄金一口价的毛利较高，即使打85折，其毛利也能保持在30%左右。 发言人问：加盟商在面对税务、租金和人员工资增加等问题时，通常采取哪些应对措施？ 发言人答：加盟商通过微操作来降低门店人员成本，比如减少人员配置；租金方面采取逐步减免策略，如商场补贴活动用券来减少损失；同时，他们还可能采取各种成本控制手段，但总体来看，行业整体毛利仍在下滑。 发言人问：老铺作为黄金珠宝行业中的特殊品牌，其快速增长的原因是什么？老铺在品牌护城河上的优势体现在哪些方面？ 发言人答：老铺快速发展主要得益于其高端定位和精准的目标消费群体，即高净值人群。此外，老铺的产品线以古法黄金和古法镶嵌为主，这两个类别占据了黄金珠宝销售额的60%至70%。其中，老铺产品的客单价集中在1万到5万，这一区间与LV、普拉达、宝格丽等奢侈品的基础款消费人群高度重叠，因此形成了金融消费人群的高度重合。老铺拥有独特的产品工艺和设计专利，使其在抄袭模仿的品牌中占据 一定优势。同时，老铺最早占据了消费者心智，其产品定位的独特性使其在小众市场中形成了一定的市场空白点，从而建立了较高的品牌护城河。 发言人问：目前黄金珠宝行业开关店意愿如何，以及授信是否成为困扰行业的普遍问题？ 发言人答：以周大福为例，尽管拥有约7600家门店，但存在1600家有排队关店迹象的门店，主要集中在疫情期间开设的门店。关店原因包括内卷严重的市场竞争、加盟商在同一城市不同渠道开店导致的销售份额被瓜分以及打价格战后仍无法实现盈利平衡等。这表明当前行业开关店意愿较为谨慎，授信问题确实成为较大困扰之一。 发言人问：在2020年至2022年上车的一些非周大福加盟商，他们在经营过程中遇到了什么问题？发言人答：这些加盟商原本以为周大福能快速带来效益，但实际上并未如愿。他们以前通过自由品牌获取收益的方式，在加盟周大福后并未实现预期效果。由于位置不佳、竞争压力增大以及合同期限等因素，他们在去年面临合同约 束，无法轻易选择闭店。 发言人问：对于那些面临合同期限的加盟商，他们如何应对关店问题？ 发言人答：合同期满后，加盟商可能会选择快速回笼资金。例如，如果加盟商经营了三年，即使原本合同是五年，现在可以根据实际情况返还一部分装修保证金。 发言人问：老庙老凤祥目前的市场状况如何？ 发言人答：老庙老凤祥在华东区域和部分华东区域的保有量充足，但总体而言，全国市场相较于周大福等品牌表现较为弱势，开店空间存在但谨慎对待。同时，老庙老凤祥在不同区域对加盟商的政策有所差异，其中东部区域给予加盟商的政策可能相对更好。 发言人问：传红机未来开店空间有何判断？ 发言人答：传红机未来开店空间较为乐观，因其门店数量较少，尤其是在一线城市和二线城市的布局，尚未触及三线城市的下滑阶段。此外，大部分门店集中在东部华东区域，因此在其他区域开店空间较大。 发言人问：对于周大生、中金以及周六福等其他品牌的开店和闭店趋势有何分析？ 发言人答：中金品牌由于政策偏严格曾被翻牌为周六福，而