政策组合拳落地全面看好医药行业底部崛起20241004

政策组合拳落地，全面看好医药行业底部崛起20241004_导读2024年10月05日21：04 关键词 货币政策财政政策扩大内需医药板块医疗服务药店消费医疗经济增长中药OTC市场信心龙头标的涨跌幅顺周期亚圣医药迪哲医药康方生物中国生物制药博瑞医药亚辉龙 全文摘要 由于9月26日的货币政策调整和中央政治局经济工作会议释放的积极信号，市场预期经济增长，看好医疗服务、药店等消费医疗板块。降准降息和积极的财政政策预期将促进消费，提振市场信心，利好顺周期医药板块，尤其是医药服务、药店及中药OTC领域。报告特别指出眼科、牙科医疗服务龙头企业及药店、中药OTC在经济预期好转下的潜力。 政策组合拳落地，全面看好医药行业底部崛起20241004_导读2024年10月05日21：04 关键词 货币政策财政政策扩大内需医药板块医疗服务药店消费医疗经济增长中药OTC市场信心龙头标的涨跌幅顺周期亚圣医药迪哲医药康方生物中国生物制药博瑞医药亚辉龙 全文摘要 由于9月26日的货币政策调整和中央政治局经济工作会议释放的积极信号，市场预期经济增长，看好医疗服务、药店等消费医疗板块。降准降息和积极的财政政策预期将促进消费，提振市场信心，利好顺周期医药板块，尤其是医药服务、药店及中药OTC领域。报告特别指出眼科、牙科医疗服务龙头企业及药店、中药OTC在经济预期好转下的潜力。分析了医药行业龙头公司的估值水平、涨跌幅及PE历史分位数，强调在PE估值低于50%分位数的公司中，一心堂、同仁堂、健民集团等值得关注。同时，讨论了医疗服务和药店板块的跌幅较大公司及利润增速仍正的公司，推荐关注医疗服务、药店以及医药创新，尤其是具有国际化竞争力的企业。 章节速览 ●00：00医药行业策略及个股基本面更新汇报 汇报聚焦于当前医药行业的策略观点和个股分析。首先，指出由于9月26日的货币政策组合拳及中央政治局经济 工作会议的政策信号，流动性底部出现，预期经济增长，从而看好医疗服务、药店等消费医疗板块。强调降准降息和财政政策对促消费、提振市场信心的作用，看好顺周期的医药板块，尤其是医药服务、药店及中药OTC。报告还特别提到了眼科、牙科医疗服务的龙头企业，并认为药店和中药OTC在经济预期好转下有望受益。 ●03：21医药行业选股分析 讨论了医药行业中的龙头公司当前的估值水平、今年以来的涨跌幅以及PE历史分位数情况。着重分析了在PE估值 历史分位数低于50%的公司中，包括一心堂、同仁堂、健民集团等。同时，讨论了医疗服务板块和药店板块中跌幅较大的公司，以及利润增速仍维持正增长的公司。最后，提出了推荐方向，侧重于医疗服务和药店，以及医药创新板块，特别是具有国际化竞争力的企业。 要点回顾 在当前市场环境下，有哪些具体的医药板块值得关注？针对医疗服务板块，有哪些具体标的值得关注？当前市场环境下，我们主要看好两个大的医药策略方向。首先，在经济预期好转的情况下，看好医疗服务、药店等消费医疗板块作为顺周期受益板块；其次，看好在经济预期稳定前提下，具有高成长性的创新医药股，特别是大 品种创新药和具有国际化竞争力的创新医疗器械。在医疗服务板块，我们关注的主要标的包括眼科领域的龙头公司如爱尔眼科、普瑞眼科和华夏眼科，以及牙科医疗服务提供商海吉亚医 疗和国际医学。此外，中药OTC品牌也将在经济预期好转时受益，比如同仁堂、健民集团、东阿阿胶等。目前这些医疗服务板块的龙头标的估值水平如何？ 从PE估值的历史分位数来看，大部分在历史分位数50%以内的，包含一心堂A、同仁堂、健民集团、东阿阿胶、 海吉亚医疗、爱尔眼科等。其中，跌幅超过30%的主要包含一心堂、大森林等药店企业。从营收增速角度看，目前利润增速仍维持正增长的有爱尔眼科、海吉亚医疗、国际医学以及部分药房企业。 顺周期板块的推荐方向是什么？ 顺周期板块的主要推荐方向包括医疗服务中的爱尔眼科、华夏眼科、海吉亚医疗和国际医学，以及药店中的益丰药房、老百姓、健之家等龙头公司。 创新药和医疗器械板块有何投资机会？ 创新药和医疗器械板块是另一个值得关注的领域，尤其是在经济预期好转后，看好具有国际化能力的大单品畅销的创新药企，如亚圣医药、迪哲医药、康方生物、中国生物制药和博瑞医药等。此外，在创新器械方向上，也看好亚辉龙等出海迈瑞医疗等公司的表现。