政策组合拳频出，全面看多非银
事件概述
9月26日，中央金融办与中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，旨在打通各类机构资金入市的堵点，提振资本市场。
主要政策措施
-
公募基金：
- 发展权益类产品，丰富可投资产类别。
- 建立ETF指数基金快速审批通道。
- 稳步降低行业综合费率，推动投顾试点转常规。
-
私募证券投资基金：
- 鼓励丰富产品类型和投资策略。
- 提高权益类私募资管业务占比。
-
保险、养老金、银行理财和信托：
- 优化考核机制，完善长期投资模式。
- 完善权益投资监管制度，督促国有保险公司优化长周期考核机制。
- 支持企业年金基金管理人探索差异化投资。
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社保、基本养老保险基金：
-
银行理财和信托：
- 优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。
影响与展望
政策将显著提升资本市场长期投资价值，改善投资者结构，增强市场长期稳定性和投资者信心。预计中长期资金投资规模和比例将大幅提升，推动资本市场健康发展。
投资建议
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受益于金融资产估值提升的纯寿险：
-
受益于交投活跃度提升的金融信息服务&券商标的：
- 推荐指南针、同花顺、中国银河、中金公司H、华泰证券。
风险提示
权益市场存在大幅波动的风险。
推荐公司估值表
| 代码 | 公司名称 | EPS (2022A, 2023A, 2024E, 2025E, 2026E) | P/E (2022A, 2023A, 2024E, 2025E, 2026E) | PB (2022A, 2023A, 2024E, 2025E, 2026E) | 评级 |
| ---- | -------- | --------------------------------------- | ---------------------------------------- | -------------------------------------- | ----- |
| 601066 | 中国银河 | 0.71, 0.72, 0.76, 0.82, 0.89 | 18.02, 17.76, 16.81, 15.57, 14.34 | 1.62, 1.39, 1.31, 1.24, 1.16 | 增持 |
| 601061 | 中金公司H | 1.22, 1.41, 1.44, 1.61, 1.78 | 6.10, 7.53, 8.70, 7.58, 6.87 | 0.56, 0.53, 0.50, 0.48, 0.46 | 增持 |
| 601688 | 华泰证券 | 1.22, 1.41, 1.44, 1.61, 1.78 | 12.02, 10.42, 10.20, 9.16, 8.27 | 0.85, 0.78, 0.74, 0.70, 0.66 | 增持 |
| 601336 | 新华保险 | 6.89, 2.79, 4.84, 5.65, 6.21 | 5.79, 14.28, 8.24, 7.05, 6.42 | 1.27, 1.18, 1.10, 1.01, 0.95 | 增持 |
| 601628 | 中国人寿 | 1.14, 0.75, 1.98, 2.40, 2.80 | 3
