全球资金流向跟踪2024W40：海外挂钩中国ETF成为配置型资金中的流入主力

资金流动概况

9月19日至25日，全球资金主要流入现金（1291亿美元），其次为股票（254亿美元）和债券（127亿美元），黄金和加密货币流入规模较小（分别为8亿美元和5亿美元）。

债券与黄金的资金流动

• 债券整体净流入127亿美元，2024年以来持续净流入。其中，投资级债券净流入63亿美元，高收益债券净流入15亿美元，主权债净流出4亿美元。
• 黄金净流入8亿美元，连续7周净流入。

全球股票的地区、行业、风格流动

• 地区流动：资金流入发达市场154亿美元（其中美国119亿美元）和新兴市场99亿美元（其中中国82亿美元）。
• 行业流动：美国权益市场消费净流出16亿美元，金融净流出10亿美元，材料行业净流入；科技行业流入金额最高（3亿美元）。
• 风格流动：大盘风格大幅流入386亿美元（连续23周净流入），小盘风格由流入转为流出（净流出45亿美元）；成长风格大幅净流出37亿美元（转为流出），价值风格净流出69亿美元（由流入转为流出）。

中国权益市场重点数据

• 大陆市场：主动外资净流出5.5亿美元，被动外资净流入15亿美元，国内被动资金净流入72亿美元。26日单日，主动外资净流出0.5亿美元，被动外资净流入9亿美元，国内被动资金净流入34亿美元。外资对中国大陆的持续流出从25日开始逆转，25、26两日净流入19亿美元。
• 香港市场：外资净流出0.1亿美元，中国大陆与香港资金净流入1.7亿美元（7月以来最高）。26日单日，外资净流入0.2亿美元，中国大陆与香港资金净流出0.2亿美元。
• 行业流动：金融净流出1.2亿美元，通信净流出0.08亿美元，其余行业净流入，科技行业流入金额最高（3亿美元）。
• 风格流动：大盘、小盘风格持续流入（6月以来）；成长风格3月开始流出，8月有所回流但上周转为流出；价值风格6月以来持续流出，近两周资金流入。

风险提示

资金边际结果不代表未来，需关注行业景气度下行、业绩不及预期、竞争加剧及海外政策变化等风险。