全球流动性观察系列6月第3期：ETF资金成为主力流入

根据所提供的研报内容，我们可以总结出以下要点：

宏观流动性与市场交易结构

1. 市场整体交易热度：市场交易热度仍处于低位，两市日均成交额由上期的7085亿元下降至6648亿元。
2. 行业成交热度：商贸零售和煤炭板块的换手率分位数提升显著，而电力设备及新能源和农林牧渔板块的交易热度则有所下降。
3. 资金流动情况：两融资金和北上资金出现流出，而ETF资金成为市场的主力流入，单周流入规模超过400亿元，其中沪深300 ETF的申购量超过200亿元。

投资者微观交易行为

1. 公募基金：新成立的偏股型基金份额有所上升。
2. 私募基金：6月对冲基金信心指数上升，股票私募仓位指数也有所抬升。
3. 两融资金：融资净卖出规模扩大，两融交易额占A股成交额比重边际下降。
4. 北上资金：主要流向有色和公用事业板块，而在煤炭行业实现了净流入。
5. ETF：资金净流入量大幅增加，尤其在沪深300 ETF中。

IPO发行与定增规模

1. IPO发行：本期有两家公司在A股上市，总计融资规模22亿元。
2. 定增规模：有三家公司定向增发，总计融资规模56亿元。
3. 解禁规模：本期解禁规模下降至655.85亿元。

外围市场表现

1. 海外主要指数：多数上涨，VIX指数边际下降。
2. 美股行情：能源板块领涨。
3. 港股行情：恒生电讯业领涨。

风险提示

• 数据可能存在测度误差。
• 海外货币政策收紧可能超预期。
• 地缘政治不确定性。

结论

该报告综合分析了当前A股市场的宏观流动性状况、市场微观交易结构、投资者交易行为以及外围市场表现，并特别关注了ETF资金成为主力流入的趋势、两融资金和北上资金的变动、以及IPO发行、定增规模的变化。此外，还提到了对冲基金信心的上升和私募基金仓位的抬升。报告强调了风险提示，包括数据测度误差、海外货币政策风险和地缘政治不确定性。