国君策略|ETF资金成为主力流入

市场整体交易热度仍延续低位，两市交易额边际下降。海外宏观流动性上看，6月27日，IMF下调了2024年美国GDP增速预测至2.6%，并建议美联储至少在2024年底前维持高利率以应对通胀风险，美联储降息预期边际下降。微观流动性上，市场交易热度持续低位，本期两市日均成交额由上期的7085亿元进一步下降至6648亿元，交投意愿平淡。从行业成交热度上看，商贸零售和煤炭换手率分位数抬升较大，而电力设备及新能源和农林牧渔板块交易热度回落明显。 资金整体流入放缓，杠杆资金流出明显，而ETF资金净申购量大幅增加。1）本期（6.24-6.28）北上资金净流出118亿元，其中在消费和科技板块净流出较为明显，分别为72亿元和27亿元，而在周期板块流出相对较少，为8.6亿元。2）两融资金净流出规模进一步扩大，单周净流出216亿元，两融交易额占A股成交比重边际下降至7.89%。3）与杠杆基金不同，ETF资金的净申购大幅增加至421亿元，尤其是沪深300ETF出现较大规模申购，单周净申购超255亿元。 北上资金主要流入有色和公用事业，而两融资金仅在煤炭行业实现净流入。1）本期（6.24-6.28）两融资金在一级行业中仅在煤炭出现流入，而流出行业主要是电子（-31.5亿元）、有色金属（-20.0亿元）和食品饮料（-16.8亿元）等。2）北上资金主要流入在有色金属（20亿元）、电力及公用事业（5亿元）、交通运输（2亿元），而在家电（-20亿元）、电子（-18亿元）、基础化工（-17亿元）流出较为明显。 IPO发行规模边际上升，定增规模边际上升。1）在IPO方面，本期（6.24-6.28）A股公司IPO共2家，总计融资规模22亿元；上期（6.17-6.21）A股1家公司 IPO。在定增方面，A股有3家公司定向增发，总计融资规模56亿元。2）本期（6.24-6.28）解禁规模下降至655.85亿元。 风险提示：数据可能存在测度误差、海外货币政策收紧超预期、地缘政治不确定性。 文章来源 本文摘自：2024年7月4日发布的《ETF资金成为主力流入》方奕，资格证书编号：S0880520120005 黄维驰，资格证书编号：S0880520110005郭胤含，资格证书编号：S0880122080038 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明