机械设备行业9月24日国务院新闻办新闻发布会点评：多重政策利好工程机械行业与新质生产力建设

核心观点与政策解读

国务院新闻办发布多项政策，旨在支持经济高质量发展，其中重点涉及金融、房地产和资本市场领域。中国人民银行、国家金融监督管理总局和中国证券监督管理委员会联合宣布了包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等宏观政策、货币政策和资本市场相关政策。

对工程机械行业的影响

政策中提到的改善地产业环境的措施，如降低存量房贷利率、下调二套房贷款最低首付比例、提高保障性住房再贷款资金支持比例以及延期经营性物业贷款和“金融16条”政策，预计将改善当前房地产行业的低迷态势。自2021年3季度以来，我国房屋新开工面积和住宅新开工面积累计同比持续为负，相应地，以挖掘机为代表的工程机械行业销量也出现明显下降。若国内房地产市场复苏，叠加近年来工程机械出海的海外市场成绩以及设备更新推进，将对工程机械行业的业绩起到较强的拉动作用。

对资本市场和产业整合的影响

证监会提出支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，以缓解传统行业的产业集中度和资源配置效率问题。这一举措为未上市、未盈利企业提供了并入上市企业、获得资金与产业链支持的更宽阔渠道，同时也为这些企业的投资者提供了退出机会。在我国推进制造业升级、重点产业链自主可控的背景下，这一举措将有助于先进技术的规模化与商业化，同时推动行业技术水平提升与市场竞争格局优化，从而提高生产力水平。

对上市公司市值管理的影响

人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利，并发放首期额度3000亿元的股票回购、增持再贷款。证监会在新闻发布会上提及要求主要指数成份股公司做好市值管理，并发布了《上市公司监管指引第10号市值管理（征求意见稿）》。业内大型龙头上市企业的投资价值提升或成为新的投资机会之一。

投资建议

关注房地产与工程机械行业的景气变化，若房地产领域需求向上，叠加海外市场与设备更新需求，工程机械行业业绩将有更好表现。关注代表新质生产力、自主可控的重要行业，如机器人、工业母机、制造业数字化等，支持上市公司围绕战略新兴产业、未来产业的并购将对此类行业产生较大利好影响。关注头部上市公司的市值管理操作，在提升上市公司投资价值的监管要求下，龙头企业在市值管理、提高投资价值方面负有较大的责任，或带来可能的二级市场机会。维持机械设备行业“同步大市”评级。

风险提示

政策解读不到位，政策推进不及预期。