信创产业投资框架：“大信创”全面铺开，把握新一轮发展机遇
中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ “大信创”全面铺开，把握新一轮发展机遇 ——信创产业投资框架 2024.09.26 分析师：苏仪 执业证书编号：S0740520060001 联系人：刘一哲联系人：王雪晴 信创发展大势所趋，“大信创”全面铺开下万亿市场机遇广阔。信创是对中国IT系统框架的全面重构，将推动中国底层基础软硬件、中间层再到上层应用软件的全面国产化替换。2020年左右，信创工作经历了长时间的预研和部分试点后开始进入全面推进期。2022年国资委下发79号文，要求央国企2027年之前100%实现信创替代，之后国家及地方密集出台多项信创指导政策，且指导支持政策愈发深入和具体。目前，我国信创已从党政领域的“小信创”向行业级的“大信创”全面铺开，大背景下“政策+市场”双轮驱动信创发展路线愈发清晰，部分行业如金融、电信运营商、电力等已进入深层次信创替代工作阶段中。根据亿欧智库的预测，2023年我国信创整体市场规模即已突破万亿元，且预计2027年将达到4.23万亿。 基础软硬件国产化率仍较低，应用软件国产化率情况不一。分环节来看，以CPU、操作系统、数据库、中间件为代表的基础IT软硬件层上，我国IT产业的国产化率仍然较低，多项领域的国产化均不到10%，整体仍有较大的国产化率应用提升空间。在上层应用软件上，不同领域的国产化率表现有所不同，以办公Office、ERP、工业软件三个领域为例，Office领域里以金山办公为代表的企业，其产品用户指标持续增长，市场渗透率快速向全球领先的MicrosoftOffice产品迫近，且其产品能力也可以与Office进行真正的商业化市场化竞争；ERP领域，以用友、金蝶为代表的国产厂商占据较多份额，但在高端ERP市场上SAP、Oracle仍然是主导厂商；而在工业软件领域，海外龙头厂商在主要工业软件上均占据较大的市场份额，国产工业软件厂商无论在产品能力、产品线布局丰富度上均离海外龙头厂商有较大差距，仍需较多资源与时间投入来追赶。 在科技自立自强的大战略下，预期党政、行业、央国企信创都有望迎来边际好转。我们建议关注如下： •操作系统：中国软件、诚迈科技、麒麟信安，其中鸿蒙领域建议关注软通动力、诚迈科技等； •数据库：达梦数据、太极股份、星环科技等； •中间件：东方通、中创股份、宝兰德等； •芯片：云天励飞等； •ERP：用友网络、金蝶国际、普联软件、赛意信息等； •办公OA：金山办公、福昕软件、彩讯股份、致远互联、泛微网络等； •工业软件：中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子、广立微、浩辰软件、广联达等； •金融IT：恒生电子、顶点软件、中科软、宇信科技、京北方、天阳科技、长亮科技等； •医疗IT：卫宁健康、创业慧康、嘉和美康等； •网络安全：深信服、启明星辰、国投智能、天融信、绿盟科技、迪普科技、安恒信息、安博通、盛邦安全、永信至诚、亚信安全、奇安信等； •基础硬件设备：纳思达等。 政策落地与推进不及预期； 国内外宏观形势变化； 技术开发与产品打磨不及预期； 使用信息数据更新不及时的风险等。 目录 CONTENTSONTE 中泰所 ｜领先｜深度 1信创市场发展基本情况 信创是对中国IT系统框架的全面重构，覆盖底层基础软硬件与上层应用的全方位。信创是对中国IT系统框架的全面重构，从底层 基础软硬件、中间层再到上层应用软件，均将迎来国产化替换浪潮。 •直接受益：主要是指整个技术栈上国产化率低的环节，通过信创替换海外玩家实现份额的大幅提升，具体体现在1）底层：CPU、GPU、固件；2）中间层：操作系统、数据库、中间件；3）应用层：办公系统中的Office与邮件系统、以ERP为代表的经营管理系统、以CAX、EDA、BIM为代表的工业软件。 •间接受益：主要是指国产化率已经较高，但由于基础软硬件体系的重塑，带来新的更新、升级增量需求，同时存在格局变化的机 会，具体体现在1）以PC&服务器和打印机为代表的硬件设备、网安；2）应用层：办公OA、金融科技、医疗科技等生产系统。 图表：我国信创体系框架图示 资料来源：中泰证券研究所 历经30年预研和部分单位升级改造，信创自2020年起开始全面推广。 图表：我国信创的发展历程 作为战略性新兴产业，国家不断出台相关政策对信创行业的发展进行支持。2022年9月底国资委下发79号文，全面指导并要求国央企落实信息化系统的信创国产化改造，要求央企、国企、地方国企全面落实信创国产化。总体目标是在2027年底前实现所有中央企业的信息化系统安可信创替代。 图表：国资委79号文规定了央国企信创改造工作的进度与节奏图表：国资委79号文对信创的三种替换要求 2022年11月底：完成信创改造方案规划 并报送国资委。 2023年1月起：每季度报送信息化系统 信创改造的最新进度。 2027年底：全部国央企必须完成信息化 系统的信创改造工作。 全面替换 OA、门户、邮箱、纪检、党群、档案、经营管理 应替就替 战略决策、ERP、风控管理、CRM管理系统 能替就替 生产制造、研发系统 图表：国家部委密集发布信创相关政策 时间发布机构主要政策主要内容 2022.06国务院《关于加强数字政府建设的指导意见》 2022.12中央经济工作会议 《深入贯彻落实习近平总书记重要批示精神 加强自主创新，加快数字政府建设领域关键核心技术攻关，强化安全可靠技术和产品应用，切实提高自主可控水平。强化关键信息基础设施保护，落实运营者主体责任。开展对新技术新应用的安全评估，建立健全对算法的审核、运用、监督等管理制度和技术措施。 科技政策要聚焦自立自强。要有力统筹教育、科技、人才工作。布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位。围绕制造业重点产业链，找准关键核心技术和零部件薄弱环节，集中优质资源合力攻关，保证产业体系自主可控和安全可靠。 到2025年基本形成北京国际科技创新中心的战略目标，发挥首都教育、科技、人才优势，坚持“四个面 2023.05科技部等 加快推动北京国际科技创新中心建设的工作方案》 向”，以加快实现高水平科技自立自强为根本，以支撑高质量发展为主线，以深化改革为动力，推动北京率先建成世界主要科学中心和创新高地，有力支撑科技强国和中国式现代化建设。 2023.05工业和信息化部等十部门《科技成果赋智中小企业专项行动（2023— 2025年）》 2023.08工业和信息化部《制造业技术创新体系建设和应用实施意见》 2023.08中共中央办公厅、国务院《关于进一步加强青年科技人才培养和使用的 若干措施》 2023.10工业和信息化部等六部门《算力基础设施高质量发展行动计划》 破解当前中小企业科技创新能力不强、数字化网络化智能化能力薄弱等难题，进一步提高科技成果转化和产业化水平，推动科技成果有效“赋智”中小企业。 到2025年，形成一套科学适用、标准规范的制造业技术创新体系构建方法，基本建立涵盖制造业各门类 重点产业典型产品的技术体系。到2027年，建成先进的制造业技术创新体系，全面形成横向协同、纵向联通的技术体系网络，为制造业科技自立自强和高质量发展提供重要支撑。 要坚持党对新时代青年科技人才工作的全面领导，在实现高水平科技自立自强和建设科技强国、人才强国实践中建功立业，在以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴进程中奉献青春和智慧。 加强产业链协同联动，逐步形成自主可控解决方案，鼓励算力基础设施采用安全可信的基础软硬件进行建设，保障供应链安全。加强关键技术研发和创新，提升软硬件协同和安全保障能力。依托一体化算力应用安全保障体系，形成“云网边端”安全态势感知和网络协同防护能力。推动智能化分析和决策在未知安全风险自主捕捉和防御环节的应用，持续提升算力安全保障能力。 2023.12财政部、工信部7项基础软硬件政府采购需求标准包括：操作系统、数据库、通用服务器、工作站、便携式计算机、台式计算机。 资料来源：各政府部委官网，网易，中泰证券研究所 随着信创产业的不断深入发展，各行业、各地信创政策呈现爆发式增长，2022-2023年多地信创政策开始从宏观支持转为专项政策奖励，均提出对于国产软硬件的支持，针对信创项目引入、企业培育、研发投入、生产销售、应用示范、人才引入等，进行补贴支持。 时间地市主要政策主要内容 图表：地方陆续出台信创专项支持政策 2022.05湖北省武汉市《黄陂“信创8条”专项政策措施》每年设立5000万元信创产业专项支持资金，用于对从事信息技术应用创新产业发展的相关项目引入、自主研发、应用创 新、生产销售、人才引育、融资服务等奖励政策的兑现保障，引导推动信息技术应用创新产业发展。 2022.08江苏省苏州市 《苏州吴中经济技术开发区关于促进信息技术应用创新产业发展的若干政策》 坚持推进信息技术应用创新（以下简称信创）产业基础高级化、产业链现代化，积极发展一批信创产业重大项目，扶持优质产品推广与成长，提升研发创新能力，集聚信创产业人才，增强产业整体竞争力，争取建设具有国内影响力的信创产业集聚区，推动信创产业高质量发展。 2022.11山西省太原市《小店区“信创产业集聚区”专项 奖励办法》 涉及企业入驻、企业成长、研发投入、应用示范、基础支撑、生态营造、市场开拓、市场开拓共9条，最高奖励150万 元。 2022.11 浙江省金华市 《金华市人民政府办公室关于支持信息技术应用产业发展的若干政策意见》 在“支持信息技术应用终端产品推广应用“部分提到：在充分竞争的前提下，鼓励在政府采购中积极采购信息技术应用企业所开发的产品。 2023.05北京市《北京市关于加快打造信息技术应 用创新产业高地的若干政策措施》 聚焦“加强技术突破，深化行业应用，加快优质企业培育集聚，优化完善产业生态”，提出升级技术创新生态、推进开源 开放模式、提升园区发展能级等10条政策措施，最高奖励3000万元，支持全市信息技术产业高质量发展。 2023.10福建省福州市《关于扶持信创产业发展壮大的措 施》 扶持入驻福建省信创产业园区的信创产业企业，主要围绕租金补助、增产增效奖励、园区招商奖励等方面做出奖补规定。 资料来源：各政府部委官网，自主可控新鲜事，中泰证券研究所 1.3行业信创全面铺开，国产化推进逐步转向政策+市场双驱动 2023年迎来“小信创”向“大信创”的转变，行业信创全面铺开。随着党政信创在部委、省市层面的收尾，更广阔的区县需求开启更大的信创潜在市场。同时，2023年，信创从党政信创走向全面信创（2+8+N），叠加政策持续催化，泛信创领域有望成为发展主线，行业信创正由试点转为全面铺开，真正的万亿级市场已然打开。伴随信创产业政策坚定支撑与外部环境不确定性的双重促进，以及信创核心品类不断打磨成熟，国产化推进逐步由政策驱动转向政策+市场双驱动，信创产业后续将不断向“横向拓宽”和“纵向下沉”两方面持续发展，整体市场空间突破万亿。 图表：信创产业发展进程和趋势变化 资料来源：亿欧智库，中泰证券研究所 1.32023下半年起信创多因子刺激，产业活跃度提振明显 2023上半年信创产业经历一定调整，推进节奏有所放缓。1）从党政信创向行业信创转型，其推进节奏和推进方式需 要进一步规划与明确，且相关招投标与商业模式也需一定调整；2）行业信创的技术检测与认证相关标准需要研究更新。 2023年下半年起，信创产业迎来多项催化因子，产业活跃度得到明显提振。我们按照时间顺序大体梳理如下： 行业标准与准入名单： •2023年7月27日，中国信息安全测评中心在官方网站正式发布了《安全可靠测评工作指南（试行）》； •2023年8月7日，财政部会同工业和信息化部研究起草了操作系统政府采购需求标准（征求意见稿），并向社会公开征 求意见。同日，财政部还发布了《关于便携式计算机政府采购需求标准向社会公开征求意见的通知》
