如何看待中国交建运河业务20240923

如何看待中国交建运河业务？20240923_原文 2024年09月24日17：13 发言人00：00 2021年的发布了国家综合立体交通网的一个规划纲要。提出了其实我国要基本建成，到202035年就要基本建成四纵四横两网的一个国家高等级航道2点5万公里。并且把平陆运河也是列入了十四五规划和2035的一个远景目标。 如何看待中国交建运河业务？20240923_原文 2024年09月24日17：13 发言人00：00 2021年的发布了国家综合立体交通网的一个规划纲要。提出了其实我国要基本建成，到202035年就要基本建成四纵四横两网的一个国家高等级航道2点5万公里。并且把平陆运河也是列入了十四五规划和2035的一个远景目标。22年我们发布的这么一个水运十四五发展的规划，也是提出到2025年的建成，新增以及改善5000公里的一个内河航道，其中2500公里是高等级航道。推动，引江济淮椅等其他的一个航运工程的一个建设，包括加快西部陆陆海新通道的一个前期的一个论证以及建设。 发言人00：56 总的来看，14545期间的一个水运规划，其实主要是有两点，一个是要新增和改善内河航道大概5000公里左右。新增高等级的国家高等级航道是2500公里左右。那么到2035年也是要建成国家的一个高等级航道2点5万公里。那么三大规划其实三大规划之下，其实我们也是认为其实未来的一个内河航道建设也会景气度也是有望延续。 发言人01：31 从各省市来看，其实各省市也是有各自的一个水运规划的一个详细目标。涵盖了包括内河航道里程，高等级航道，水运投资等多方面。比如说四川省也是发布了到2035年，其实他们的一个全省的一个水路货 到2025年，全省高等级航道要超过500公里。河南省的是，提出了到2025年，也是完成投资突破100亿，内河航道的一个里程超过500公里，全省航道的一个通航里程超过2000公里，三级及以上的一个航道也就里程突破200公里。 发言人02：31 云南省的一个规划就在于是到2025年的内河航道的通航里程达，通航里程达5300公里。三级及以上的一个航道达到554公里。湖南省的一个规划来看，就是说他们是要到2025年，500吨以及以上的这种骨干航道线路达到2150公里。 发言人02：58 水运建设投资五百医院，江西省是要到2025年内河高等级航道突破1200公里，基本形成两横一纵四支的这么一个航内河航运网。广东省的一个规划是到2025年内河高等级航道总里程达到1445公里，计划完成投资241亿元。浙江省的一个交通十四五规划中，也是提出了到2025年内河航运的总投资要达到550亿元。新增千吨级航道400公里。 发言人03：40 其实从各省的一个规划来看，其实都是在公铁水之后都是在公铁之后，其实对内和航道的一个建设有了一个新的一个重视。包括在去年，其实特别国债也是聚焦水利方向。根据这个水利工程，其实主要是包含了一个防洪防涝，然后灌溉，包括发电，供水等各方面的配套。然后其实用于控制和调配自然界的这个地表水、地下水。 发言人04：18 目前来看，其实，从去年的一个我们增发的水利国债的使用情况来看，其实2023年四季度也是增发特别国债1万亿元。目前截止到2024年6月份，其实全国已经披露的一个增发国债的资金，可能主要是，落 在了河北省、江西省、黑龙江以及新疆等等省份。金额也是超过了，八百，8900亿元，然后基本上这个国债的一个金额已经是用完了。 发言人04：51 从今年1到8月份的一个水利投资情况来看，其实水利投资目前，同比增速是，32.6。八月份单月的一个增速是达到了66.9。其实对比整个全国的狭义基建包广义基建增速来看，其实整个在资金支持下，水利投资还是保持了一个相当高的一个景气度。 发言人05：16 水运其实只是水利投资的一小部分。具体来看，其实我国航运也是迎来了一个建设热潮。根据其实前面我们介绍的一个规划来看，其实2023年内河建设的固定资产总投姿势只有946亿，同比增长了25.8。那么从图下图中可以看到，其实从2018年之后，我们的一个内核建设的固定资产投资已经超过了沿海的一个固定资产投资。根据上半年的数据来看，其实沿海和内河交通的一个固定资产总投资也是完成了接近11025亿元，同比增长了9.5。 发言人06：05 如果从里程数来看，其实截止到二三年年末，全国内河航道的通航里程是12.82万公里。其实仅较2020年末是增加了457公里。等级航道是6点七八公里，然后占总里程的大概是500分之53点。高等级航道占总里程的占比仅有12%。 发言人06：31 其实根据水运十四五规划的一个十四五期间新增2500公里通航的目标。其实2020年到2023年这三年其实是仅完成了457公里的这个内河航道的一个通航。根据如果说根据四纵四横两网这么一个国家高等级航道2点5万公里的这一个指标来看，其实未来国家高等级航道的一个建设需要有1万公里。如果说是按照每公里5.4亿的这个投资来看，其实高等级航道未来的总投资也是需要有1.08万亿的。这个5.4亿的来源主要是根据平路运河，它的135公里，然后总投资727亿来计算的。平路运河其实就是我国国家的这个呃，一级航道，我国为什么要建设这么多内河航道？其实主要是为了发掘水运的一个潜力。可以看到其实，水韵其实是有明显的这么一个经济性的优势的。 发言人07：42 水运的运输成本，其实仅相当于铁路的一半左右，仅相当于公路的6分之1到7分之1，相当于空运的，接近5%。如果说比如说运输煤炭矿物这些的大宗商品之类，那么工的一个运输成本普遍在0.3元，每吨每公里，那么铁路的运输成本，接近就是0.5元每公里，那么长江的长江河道的水运成本，基本上是三毛钱每吨每公里。其实在，公路货运市场逐渐饱和的一个情况下，我们，国家也是在积极倡导公转水，公转铁。我们也是认为未来内河的一个水运可能会拥有更大的一个释放潜力。 发言人08：33 从运力上来看，其实内河航运的运载能力也是要也是铁路和公路无法比拟的。比如说绝大多数的一个货运列车的一个承载的一个重量大概是在3500吨上下的。但是在水运领域，就是以长江干流来说，中游武汉段基本上长远运行的就是万吨的一个货轮。下游的南京段其实可以是像5万吨这个海轮的这么直达。可以看到其实水运的一个运载能力，是这个铁路和公路就是很难很难很难对比的。 发言人09：11 从环境效益上来看，其实水运在整个降低碳排放，包括环境污染，噪音这些方面也都是有很明显的一个优势。我国现在其实正在规划，其实六个比较大的这么一个运河项目，总投资接近是8500亿。也是为了帮助内陆的省份积极的融入沿海经济圈，来实现这么一个，区域的一个平衡发展。目前正在建设的像广西的一个平陆运河，总投资727亿，是在2022年8月份开工。然后目前基本上这个平路运河的施工进程已经有接近一半了。运河项目也是计划于2026年建成。 发言人10：04 江西地区，也是计划投资3200亿来建设浙赣粤运河。这个运河也是横跨了江西浙江，将广东三省，总的规划长度是在，1988公里。这个运河主要分为两段，一个是赣粤运河，一个是浙赣运河。总投资的分别是1500亿元和1700亿元。建成之后，其实江西就可以实现南下大湾区，北上长三角，直通京津冀的这么一个水陆格局。 发言人10：41 湖南是计划投资1500亿来修建这个湘桂运河，运河的总长是达到了300公里。从湖南的永州坪岛开始，经过经过长江来进入广西桂林平乐，打通两广的联同时现珠江，然后从而连接珠江入海口。湘桂运河建成之后，是按照2000吨的一个标准来建设，年通航能力有望达到8000万吨。 发言人11：14 湖北市计划投资784亿元来修建金属运河，来借助现有的河道，包括人工运河，对长江实行截弯取直。 修建一条能够满足三三千吨以上的轮船通过的这么一个人工运河航道，从荆州直达武汉。然后建成之后，其实有助于长江上中下游的这么一个融通发展。安徽目前是投资了700950亿来来修建这个江淮运河。 发言人11：48 目前的江淮运河其实是我国在建规模最大，路线最长的人工运河。航道的总里程是355公里，连接了淮河、巢湖、长江，然后贯通了江安徽、江苏和河南三省，打通了其实长江长三角，包括中原经济区的一个水运动脉。目前其实江淮运河的菜子湖航道已经于2023年的九月份通航。其实标志着长江与淮河的之间的江淮航道河段已经开始全部的开始试运行。计划到2027年，其实江淮运河的干线通航水运大通道基本形成。到2035年，其实现代化的这个江淮干线水运大通道全面建成之后，其实水运的总体水平也是有望迈入到世界先例。这条运河也是解决了皖北地区用水需求，包括极大的缩短了安徽与长江和上海之间的距离。 发言人12：51 河南作为一个内陆的一个省份，它是计划修建47个一个内河的水韵项目，总投资是1416亿元。计划经过3到5年的时间，然后形成一个绿色高效、安全畅通的一个现代化的内河航运体系。2024年今年其实河南省计划新开工内河水运项目13个，总投资也是达到了405亿元，预计完成总投资是200亿元。 发言人13：25 我们再回到平路运河。其实平路运河一开始的一个修建目的，其实主要是解决广西省缺少与大陆腹地连通的一个内核。其实北部湾其实作为广西的这么一个出海口，但是他其实只能入海不能通江。其实海洋的一个优势没有办法像内陆蔓延，也就是说水运通道其实存在断点的，包括以岭，像西南地区的货物，如果想要出海，大家都需要舍近求远，绕道到珠0.33元角来运输。为了解决这个难题，其实其实我 国就是计划修建这么平路运河。根据预测来看，其实平陆运河每年将会可谓新通道的这沿线的地区节省运输成本 52亿元以上。打造出中国西南地区运距最短最经济的一个出海通道。 发言人14：26 平陆运河其实也首次列入国家规划，可以追溯到1986年。经过数十年的筹备，其实直到2022年8月才开始正式开工建设。平运河是西江干流与北部湾之间的江海联通工程，起点是在广西南宁，然后途经青州灵山县，然后沿着清江进入北部湾，全长是135公里。计划是到2026年底完成通航，其实是1949年以来第一条江海联通的一个运河工程。平运河的其实主要的功能在于航运，配套的在配套的功能其实主要是供水，灌溉、防洪这些，作用。 发言人15：17 航道，是按一级的一个建设标准。根据我国的这个内河通航标准来看，其实我们的内河航道也只通航能力主要被分为七个等级。一级航道主要是可供3000吨及以上的内河的船舶来通行，比如长江航道，平路运河其实的这个运载量其实可以供5000吨级的一个船舶运行。一般5000吨级其实基本上相当于80节的这么一个，火车的一个车相。其实可以看到平陆运河在建成之后，可以有效的解决广西这个内陆货物运输的这么一个困境。也是大极大的节省了其实沿线的一个运输成本。 发言人16：05 交建作为其实主全球最大规模的一个疏浚企业，包括主要承建了这个平运河的项目。我们也是认为，其实中国交建未来也是有望受益于千亿的这么一个运河投资项目的。从近三年来看，其实中国交建近三年的疏浚业务订单实现比实现了比较快的增长。2020年到2023年，其实数据类订单的累计增速其实为27%。 发言人16：34 24年上半年虽然数据类订单有小幅下滑，但是从占比来看依然是提升的。从营收端来看，其实中国家电疏浚业务 20年到23年的整个收入复合增速是11.8，收入占比也是从6%提升至7%。毛利率也综合来看，其实数据业务毛利率也是高于公司业务，综合毛利率的。 发言人17：00 其实运河业务的一个进程加快，包括其实随着四纵四横两网这样高等级航道的这么一个规划的铺开，而未来其实我国内河航道市场投资也是有望逐年提升的。预计其实未来我国五年，我们的水运建设投资也是有望保持一个比较高景气的一个状态。内核投资，其实自2018年内核投资超过延海投资之后，我们也是认为未来利和投资也是主要的一个增长点。对于交建来说，作为最大的疏浚企业以及交通基建的一个龙头企业。我们认为他们的疏浚业务有望其实迎来一个新的一个发展机遇。