风电电网周度数据与观点汇报20240922

风电&电网周度数据与观点汇报20240922_原文 2024年09月22日21：22 发言人00：00 将开始，请稍后。Thanks，thanksforyourparticipation.大家好，欢迎参加国际电信风电及电网州多数据观点汇报电话会议。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报您的声明。 风电&电网周度数据与观点汇报20240922_原文 2024年09月22日21：22 发言人00：00 将开始，请稍后。Thanks，thanksforyourparticipation.大家好，欢迎参加国际电信风电及电网州多数据观点汇报电话会议。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报您的声明。声明播报完毕后，家人可直接开始发言，谢谢。 发言人00：19 本次会议为国信证券白名单会议，仅面向国信证券的专业投资机构客户或受邀客户。会议嘉宾发言内容仅代表其个人观点，会议内容不构成对任何人的投资建议。敬请会议参会者充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策，并自行承担投资风险。 发言人00：41 本次会议禁止录音录像，未经国信证券事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、复制、发布或引用会议全部或不的内容，亦不得从未经国信证券书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台转发、转载、复制或引用会议的全部或部分内容。不当传播会议内容或违反上述要求的，国信证券保留追究相关方法律责任的权利。好的，尊敬各位投资者，大家下午好。非常欢迎接入国庆电信组织的风电电网产业链周评的电话会议。本周的话我跟大家也更新一下风电电网这块的一个整体的观点。 发言人01：26 风电这边的话应该讲现在已经进入三季度末。从我们现在观察下来的整个海丰开工和交付情况来看的话，可能没有什么特别大的明显的变化。但是实际上我们在整个招标测和前期的勘察设计工作端，应该是看到了持续稳健的这样一个推进。那么从业绩端的话，确实参考现在的一个交付情况来看，我们估计三季度整体还是承受一定的压力。它是按照正常的节奏来看的话，估计会环比二季度有一定的改善。在整个目前前期工作和招标稳步推进的背景之下，2025年作为十四五的最后一年收购一年，海丰的交付和建设，应该会有明显的这样一个提速。 发言人02：09 我们认为的话在国庆之后，随着整个三季报窗口期的过去，大家更多的会往25年去看啊。25年整体的这个趋势，跟24年比还是非常明显的这样一个向好的这样一个状态。所以说我们估计在国庆之后的话，可能是我们认为比较重要的这样一个观察期和这样一个窗口期。 发言人02：27 另外关于海外的话，可以看到的本周充电建议，因为是美国，海丰项目这个机组叶片的一些故障和事故问题，是可能后边要承受比较大的这样一个亏损的一个压力，所以说计划是缩减海上中介业务的这样一个规模，进行这样一个裁员。那我觉得这一块的话，可能并不是说直接对于中国企业有多大的改变和受益。但是可以看到由于西哥和金的后续出现了质量上的一个问题，就是在整个西方市场的维斯塔斯的这个混合量是在起来的这样一个状态。一方面的话，维斯塔斯的这个供应链里边涉及到很多的中国企业。我觉得是可能到25年和26年，有编辑的量超预期的可能性，这是一个。第二个本身海风的话雷克萨斯作为西方目前主要的一个供应商，那其实在整个2520年需求释放的背景之下，也是会更多公司调研，添加微信号S130970。对，中国的整机企业在海丰乃至陆丰的出海端是提供一定的空间和机遇，所以说我觉得这块不管是直接还是说间接，对于中国企业都会有一个潜在的这样一个带动作用。 发言人03：40 另外的话，关于这个电网这边的话，我们还是分两个层面去看。一个主网，就是这个配网，主网端的话，我们认为整个24年，虽然知道整个特斯拉的这个招标的节奏可能是略低于预期，但是这样客观上，也是提供了进一步25年招标和开工的这样一个弹性。从项目的梳理来看，25年我们估计有望实现5直2交或者5直3交的这样一个招标。那么刚20年底，又有进一步的这样一个提升。 发言人04：08 15期间去展望的话，结合目前整个大基地外送，西南大型水电基地建设，以及受端电网这个特高压主网架强化三个层面的需求来看，整个15期间特高压端主网站应该做投资，会维持一个比较高的这样一个景气度。根据国网之前表现来看的话，会提前谋划15的电力规划和布局。所以说我们估计15的电力规划可能会比之前几个五年公布的时间节点会更加的靠前。那么25年的话作为一方面业绩交付和项目兑现的一个高峰期，再叠加整个运行15的1个规划的一个催化。我们对于主网的这个标的还是维持强烈推荐的这样一个观点和看法。 发言人04：50 另外的话之前我们也写过一个深度报告，关于海外的主网建设的需求。我们估计在25年后半程到26年才会迎来这个拐点，尤其是新兴生产国家，亚非拉美一带一路的国家。这些国家的普遍是没有自己的高压、超高压、特高的这样一个生产制造能力的，需要依托外部的资源的支持，中国企业的话，我们认为在新兴市场未来主网的需求爆发的一个背景之下，可能会有一个进一步的一个弹性和机会。 发言人05：18 另外关于这个配网，其实我们在上周也是发了一个配网的专题的一个报告，应该是首个专门针对配网的这样一个框架报告。这里边的话，对于整个配网的架构，基础的设备，发展的历程，包括在新型电力系统建设背景之下，配网会衍生出哪些新的方面的需求。当时做了这样一个梳理，并且对于整个招标的规模、采购金额，还有招标的设备的机构、结构，各个主要产品的竞争格局和市场份额，也是做了相应的这样一个整理。我们认为的话，配网作为二三年的可能是第三轮整个国内市场投资的这样一个起点。在整个老旧设备更新拉动地区，还有整个新型配电网整个基础的一个变化，再加上整个其他一些方面的一些需求。那么整个配网在多重政策的催化和拉动之 下，25年可能会释放出需求端的一个这样的弹性，目前这个位置是强烈建议各位去做一个提前的关注和了解。 发言人06：19 下面我们看一下具体的这个内容，首先是这个摘要，招标的话，风电招标的话，目前看啊整个陆丰的同比去年还是比较明显的这样一个增长。那么同比的增幅是超过了50%，海风是一个同比20多的这样一个下滑。陆丰的这样一个招标，我觉得意味着25年的大概率会出现，十四五的最后一年出现陆丰大吉利端的一个抢断。 发言人06：44 我觉得不仅是对于陆风整机后续的报价，对于整个零部件价格的修复，也是一个正向的一个意义。而且你可以看到近期黑色价格就是出现了明显的这样一个回调。如果说后续黑色价格能稳定在现在这样一个水位，我觉得25年陆丰的总价和商业总价都会出现不同程度的盈利的修复。整个观点装的话，这块就是刚才其实也有提到，这块不再去做这个赘述。原材装的话是黑色的价格，是经过一轮大跌之后，环比是有小幅的这样一个复苏和上涨，同样的环比上涨2%，但是目前还是在7.4、7.5左右，比较正常和合理的这样一个水位。那么股价端的话，应该说整体是一个下跌的一个趋势，就是说细脖他总的轴承是去跌幅 前三，整体是微跌，这么震荡的这样一个状态。本周应该说风电层面没有什么太大的基本面的一个变化，还是跟着整个大盘的有这样一个波动。 发言人07：41 电网这边的话应该说今年的下半年，到明年的全年，好像应该说是去年到今年上半年大量招标，在这个交互端的这样一个体现。相关企业的话在业绩端，我们预计从今年的三四季度开始，陆续会出现比较好的这样一个同款比的弹性，一直延续到什么时候？延续到25年的这个全年。那么26年的话有超预期的这样一个可能性。 发言人08：05 煤电端就是行业的一个数据的一个跟踪，开工端和投产端是维持一个高增，核准端的话是一个微降的价格这个状态。观点上的话，咱们前面有介绍到，这边不再去赘述。原材料的话，曲线硅钢的环比试听，同样是环比小增长。股价端是一个整体上涨的这样一个状态。个股方面涨幅前三的是金杯电工、四方股份和平高电器。其实经过不管是风电还是电商板块，经过一轮的回调和震荡之后的一些标的，应该说是25年24年看整个估值是处于比较低的这样一个水位。那从整个基本面上来讲，按季度逐季度看啊，又是一个环比向上改善的这样一个状态。那么这种标的的话，我觉得各位领导可以做一个底部的这样一个关注，可能会有一个比较好的一个反弹的一个趋势。 发言人08：55 然后具体数据简单说一下风电这边的这个要闻。浙江这边是成立了浙江省海洋风电发展有限公司。大股东的话，浙江省能源集团持股55%，浙江省机电集团的话持股是20%。机电集团的话，也是上市公司韵达股份的实控人和控股股东。所以说这块我觉得在未来整个浙江这边海丰开发的领域，应该说智能和韵达会有比较大的这样一个或者说发挥比较重要的这样一个作用。 发言人09：27 另外，就是刚才提到这一吻的是提交了一个瘦身的计划提案，计划缩减海风业务的这样一个规模，公司层面，主要是宝盛，之前是公告过这个转让，这次，是确定了这个转让的对象是吧，30%的股权，是转让给长飞光纤。这样的话，保护下面的海量业务是实现了出表，成为参股的这个公司。招投标这块，前面有提到，整个路通招标是维持比较高的这样一个同比的一个趋势。目前还是高景气度，没有减速的一个趋势。海风的话应该说今年大家一直是处于等待的这样一个状态。后续的这个招标，或者说是一个陆续释放的这样一个情况。这块月度的一个数据，目前更新到7月份，没有的没有八月份的一个数据。 发言人10：18 原车端的话，刚才前面有提到这块不再去做了一个追溯，电网这块的话是这样，行业层面的话，主要是南网是这个，官宣，是在采购中提高中小企业预付款的这样一个比例，加大对中小企业发展的一个支持力度。这块的话我认为也是南方电作为电力央企，承担社会责任的这样一个表现。后边不仅在整个设备更新拉动内需方面，我们觉得国内网是有比较强的这样一个能力，和这样一个自动开车实力提升的这样一个空间，也会更加的去帮助和注意 中小企业的发展和生存，央企的担当在这里边是得到比较重要的这么一个体现。 发言人11：02 另外是积极电工的，是公布，是统计电工，是斩获中西路南两条都是电磁线的这个订单，这订单涵盖的是这个项目全部40套换流变压器用的这个电池线，那总金额估计是超过一个亿，也是公司迄今为止在海 外项目获得的最大的订单。那么这个东西送暖这个项目其实大家关注度也比较高。之前是完成了换流阀的这样一个招标，近期是完成换流变的招标。金杯电工是提供更多公司调研，添加微信号S130970用所有换油电的这样一个电池线的产品，也是进一步验证了公司在这个电磁线领域的这样一个实力。未来在珠海的这个方向的话，通过这种借船的一个模式，我们觉得金杯电工也是有比较好的这样一个趋势。 发言人11：48 月度投资完成额这边是没有更新，更新到7月。然后斯科拉是这样的，目前是完成了这个叫一直一条直流的招标，今年估计还有两直流的招标，估计国庆前后大家能看到甘肃、浙江招标的这样一个落地。这个项目的话大家也比较关注，主要在换流牌端，一个是加量，一个是中标的份额和标高的一个开放，会做持续的跟踪。另外蒙西经济的话，估计也是今年年内能完成这个招标。另外的话还有两条交流，估计今年也会完成招标。所以说从特斯拉车标来看，应该说年底之前或者说Q3到Q4这段时间，会比上半年的量有明显的这样一个提升。 发言人12：27 主网的话是目前是完成了四个批次招标，第五批是刚刚进行的一个招标公告的这样一个发布。智能电脑是目前今年国网这边完成两个批次的招标，因为今年是有三个批次的计划，所以说我们估计这个第三批的量应该是比较大的。整个全年的跟二三年比同比有增长，应该是一个比较确定的这样一个事件。这边是年度的一些数据，原材料端的话，刚才有提到同比价格在处理之后有一定程度的反弹，整体还是比较合理的这样一个范围。那么具体的新板块的整体都是一个上涨的一个趋势。其实电网可以看到，在未来的1年到1年半的时间里边，在整个市场来看，在业绩端应该说是有非常高的这样一个确定性，我觉得这种方向是值得我们去做长期的关注和布局，以上就是本周这个风电电网高频数据的这样一