风电电网周度数据与观点汇报20241007

核心观点与关键数据

• 海风市场：尽管核准量维持高位，但招标放量未明显增长。广东和浙江项目储备丰富，但开工率预计下调至中性或悲观水平，需关注四季度业绩窗口期。陆风招标同比增长50%，预示成本可能稳定；海风增长相对缓慢，但原材料价格短期反弹有利。
• 电网板块：三季度业绩和交付加速，为布局窗口期。2025年电力规划或超预期，主网设备出海机遇增加，配网未来一年半至两年有确定性机会。原材料价格普涨但预计长期稳定。
• 投资建议：关注风电整机和零部件头部企业，2023年初合理估值区间为10至14倍。25年合理估值下，仍有较多标的值得重点关注。

行业分析与展望

• 风电领域：陆风保持高景气度，未来整机和零部件价格有望稳定。海风增长较缓，但成本受原材料价格短期反弹影响。
• 电网方面：三季度为业绩和交付拐点，四季度及明年全年表现更佳。主网设备出海机遇增加，配网未来一年半至两年有确定性机会。

本周高频数据与未来规划

• 新闻动态：赵永志先生当选董事长，充电桩内部领导层轮换，对经营无重大影响。多条直流和交流招标即将进行，标志着业绩兑现和招标密集期到来。
• 招标情况：第五批主网招标公告已发布，预计中标金额同比增长。电脑领域和原材料市场本周环比整体上涨。

研究结论

• 投资布局：建议关注电网和海风项目，电网板块确定性机会突出，海风需关注四季度业绩。风电整机和零部件头部企业具备投资潜力，25年合理估值下仍有较多标的值得关注。