风电电网周度数据与观点汇报20241007
风电&电网周度数据与观点汇报20241007_导读 2024年10月08日21：19 关键词 A股港股海风招标业绩窗口期电商板块海丰项目广东浙江电网拐点风电陆风招标零部件大宗价格黑色价格整机电力规划招标数据原材料充电桩 全文摘要 在A股和港股市场的推动下，讨论了海风招标和电网板块业绩的积极变化。海风项目虽核准高位，但招标放量未明显增长，广东和浙江项目储备丰富，开工率下调，需关注四季度业绩。电网板块则在三季度显示出业绩和交付的加速，建议重视其确定性投资机会。 风电&电网周度数据与观点汇报20241007_导读 2024年10月08日21：19 关键词 A股港股海风招标业绩窗口期电商板块海丰项目广东浙江电网拐点风电陆风招标零部件大宗价格黑色价格整机电力规划招标数据原材料充电桩 全文摘要 在A股和港股市场的推动下，讨论了海风招标和电网板块业绩的积极变化。海风项目虽核准高位，但招标放量未明显增长，广东和浙江项目储备丰富，开工率下调，需关注四季度业绩。电网板块则在三季度显示出业绩和交付的加速，建议重视其确定性投资机会。风电领域，陆风招标同比增长50%，预示成本可能稳定；海风增长相对缓慢，但原材料价格短期反弹有利。电网方面，2025年电力规划或超预期，主网设备出海机遇增加，配网未来有确定性机会。本周风电电网行业新闻包括领导层轮换及招标密集期的到来。整体而言，建议关注风电整机和零部件头部企业，强调了25年合理估值下投资潜力。 章节速览 ●00：00电网和海风项目投资布局建议 在A股和港股市场强劲表现背景下，讨论了全年海风招标同比转正和电网板块的业绩加速拐点，提出重点关注电 网和海风项目作为投资布局的时机。海风项目尽管核准高位但招标放量未见明显增长，强调广东和浙江项目储备丰富，广东和江苏的开工率下调至中性或偏悲观预期，但海风交付量和盈利能力呈下降趋势，需关注四季度业绩窗口期。电网板块则被认为在三季度为业绩和交付的加速拐点，提示投资者重视电网板块的确定性投资机会，不必担心因三季报压力而导致的回调。 ●03：11风电和电网行业的市场分析与展望 风电领域，陆风招标维持高景气度，同比增长50%，预示未来整机和零部件价格有望稳定。海风增长相对较缓， 但黑色金属价格短期反弹对风电成本有利。电网方面，2025年电力规划或超预期，主网设备出海机遇增加，配网未来一年半至两年有确定性机会。原材料价格本周普涨，但预计长期稳定。建议关注风电整机和零部件头部企业，2023年初估值合理区间为10到14倍。 ●06：01本周风电电网行业高频数据更新与未来规划 本周风电电网行业的主要新闻包括赵永志先生被选为公司第四届董事会的董事长，充电桩内部出现领导层轮换， 对经营无重大影响。目前，已完成一条直流招标，年底前还将有四条直流和交流的招标，标志着业绩兑现和招标密集期的到来。第五批主网招标公告已发布，但中标金额未定，预计同比呈现增长。电脑领域和原材料市场本周环比整体上涨。会议强调了25年合理估值下风电电网标的物的投资潜力，鼓励感兴趣的领导会后进一步交流。 要点回顾 在本轮上涨之后，机构视角下有哪些具有较好配置性价比的标的值得关注？ 我们本周的周报标题为“全年海风招标同比转正，业绩窗口期重视，电商板块确定性”，其中紧扣国庆节后布局的方向，提供了一些关于海风、电网等板块的分析与建议。 海风市场方面，有哪些值得关注的进展？ 去年下半年至今，国内海风核准量维持高位，但市场期待的中标放量未兑现。不过，国庆节前广东去年已招标的 1.4G瓦中广核海丰项目，标志着全年海风累计招标同比转正，预示着项目储备丰富且招标体量有望作为后续交付 协议的前端指标。预计广东和浙江待招标项目较多，未来开工率可能会下调到中性或偏悲观状态，年底至明年初为合理预期的开工时间点。 对于电网板块有何看法？风电板块的情况如何？ 节前电网板块涨幅较大，但三季度真正有强势业绩支撑的板块并不多。三季度作为电网业绩和交付的拐点，环比视角下，上半年开工良好，设备从三季度中下旬开始大量交付，预计四季度及明年全年都将有更好体现。因此，电网板块在三季度作为布局窗口期是较好的选择，不必担心因三季报压力而出现回调。风电板块中，陆风招标量同比50%增长，海风同比6%，表明陆风保持较高景气度，预示着未来半年到一年维度，整机和零部件价格将有较好支撑。黑色大宗价格虽经历下跌后有所反弹，但普遍认为不会出现趋势性改变，对于整机和头部零部件企业明年估值水平在10到14倍之间，股价处于A股普涨状态。 电网主网方面有哪些发展趋势？ 主网方面，2024-2025年是业绩兑现期，预计2025年电力规划将超预期落地。此外，随着新兴市场国家电力投资转向内需，中国企业将面临更大的机遇和市场空间，特别是高压电力设备出海市场。配网方面，在多重因素催化下，未来一年半到两年内也将有非常确定性的机会。 本周风电和电网高频数据方面有哪些要点？ 本周风电高频数据显示，招标数据、原材料环比呈现普涨趋势，但整体趋于稳定。主网方面，第五批招标公告已出，具体中标金额待定，预计第五批招标同比有望增长。电脑招标情况则相对平静，等待第三批招标结果。整体而言，风电电网标的中，按照25年合理估值，仍有较多标的值得重点关注。
