核心观点与关键数据
行业价格与供需情况
- 价格：上周P型硅料价格维持在36.5元/千克，N型硅料价格维持在41.3元/千克。P型硅料大毛利为-1.6元/千克，N型硅料大毛利为-1.8元/千克。一体化环节价格整体维持在1182瓦，P型电池价格下跌至0.28元/瓦，高效电池价格下跌至0.75元/瓦。
- 供需：九月份硅料产量预计为13.5万吨，环比增长约4%；硅片环节库存增长，预计产量环比下滑约13%；电池片环节以消耗库存为主，预计产量环比下滑约70%；组件环节需求疲软，预计产量环比下滑约20%。
招投标情况
- 2024年以来累计招标量134.3GW，同比下降约27%。
- 中国华能集团发布2024年度第二批光伏组件框架采购招标，其中N型双面双玻组件13.5GW，N1日结组件0.5GW，DC组件1GW。
- TopCon组件均价约0.71元/瓦，最低报价0.65元/瓦；N1日结组件均价约0.81元/瓦。
- 参与投标企业包括农发、爱旭、通威、华耀光电、西安太阳能等。
行业新闻与公司公告
- 美国关税政策：美国宣布将对中国太阳能电池、组件关税从25%提升至50%，并计划从2025年起对使用中国硅片征收50%关税。
- 行业影响：短期内对中国影响不大，但长期可能促使美国厂商转向东南亚硅片产能。
- 公司动态：通威与墨西哥三乐aa签署100MW高效组件框架协议；黄河蜜签署9亿元海外设备采购订单；中环新投增持中环股份股权至69%；德业股份员工持股平台减持股份；德威发布2022年限制性股票激励计划。
- 市场行情：光伏板块表现分化，硬件信息板块相对亮眼，上周涨幅前三的股票为几万科技、中安股份、第一太阳能。
研究结论
- 价格趋势：硅料价格缺乏上行动力，预计整体偏弱运行。
- 供需格局：硅片、电池片、组件环节均呈现减产态势，需求端疲软。
- 利润分配：N型一体化环节毛利下滑，光伏玻璃价格偏弱，逆变器价格稳定。
- 海外市场：组件端溢价仍然存在，本土制造商受益。
- 未来展望：预计九月份各环节产量环比下滑，市场成交氛围平淡，价格偏弱运行。
