房地产行业周报（2024年第38周）：北京适时取消普通住宅和非普通住宅标准

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 2% -6% -14% -22% -30% -37% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第37周）》 2024-09-20 2.《房地产行业周报（2024年第36周）》 2024-09-08 3.《房地产行业周报（2024年第35周）》 2024-09-02 证券研究报告 北京适时取消普通住宅和非普通住宅标准 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数上涨6.86%，沪深300指数较上周上涨1.32%，板块跑赢沪深300指数5.54pct，在31个板块中排第1位。 行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积104万平米，环比-19.3%同比-59.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积32万平米，环比-18.8%，同比-58.5%；二线城市商品房成交面积42万平米环比-26.7%，同比-68.1%；三线城市商品房成交面积30万平米，环比-6.6%，同比-35.8%。我们重点监测的14城二手房成交面积108万平米，环比-24.7%同比-34.5%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积27万平米，环比-25.7%，同比-28.8%；9个二线城市二手房成交面积77万平米，环比-24.4%，同比-35.3%；3个三四线城市二手房成交面积5万平米，环比-23.5%，同比-48.0%。 本周行业新闻跟踪：江西信丰继续实施相关购房补贴政策、全面推行房票安置；深圳部署未售安居型商品房配售；大连发布进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施；海南发布住房公积金新规；广东湛江取消第一、第二次住房公积金贷款额度差别；江西彭泽实行房票安置政策；江西丰城加强对“工抵房”价格管控，支持收购商品房去库存；南京发布限时购房补助政策浙江出台加强国土空间规划管理意见，规范规划条件设置；遵义出台38条房地产新政，支持房地产项目并购重整；广州出台新规优化规范存量房信息发布规则；昆明支持住房公积金支付新建商品住房首付款；北京优化房地产政策，适时取消普通住宅和非普通住宅标准。 重点公司跟踪：下周我们重点跟踪的房企中，保利发展、招商蛇口有债务到期。 投资建议：本周新房和二手房成交环比和同比下跌，多地持续优化购房政策。我们认为在政策的持续支持下，销售会逐步修复，尤其是高能级城市将率先修复。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第38周板块行情回顾4 1.1第38周行业指数表现4 1.2第38周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览4 2.1总体销售表现4 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.214城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况7 2.2.3三四线城市销售情况8 3本周库存及去化情况9 4周度土地市场概览10 5本周行业重点新闻追踪11 6重点企业表现18 6.1本周重点标的表现18 6.2重点企业本周融资情况18 6.3重点企业下周债务到期情况19 6.4重点企业本周信息跟踪19 7风险提示20 图表目录 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）7 图11.一线城市二手房月度成交同比7 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现8 表4.本周三四线城市销售表现9 表5.本周各线城市库存及去化情况10 表6.一线城市住宅用地周度成交概览10 表7.二线城市住宅用地周度成交概览11 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览11 表9.重点企业估值表18 表10.重点房企下周债务到期情况19 1第38周板块行情回顾 1.1第38周行业指数表现 本周（2024/9/13~2024/9/19）申万房地产指数上涨6.86%，沪深300指数较上周上涨1.32%，板块跑赢沪深300指数5.54pct，在31个板块中排第1位。 图1.本周申万一级行业涨跌幅排名 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第38周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：电子城、张江高科、中交地产、渝开发、金地集团；跌幅排名前5位的个股分别为：*ST中迪、*ST和展、凤凰股份、万通发展、海南高速。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 电子城 33.13% *ST中迪 -4.08% 张江高科 19.28% *ST和展 -3.38% 中交地产 19.00% 凤凰股份 -1.42% 渝开发 18.53% 万通发展 -0.99% 金地集团 15.91% 海南高速 -0.45% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/9/13~2024/9/19）30大中城市商品房成交面积104万平米，环比-19.3%，同比-59.3%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积32万平米，环比-18.8%，同比-58.5%；二线城市商品房成交面积42万平米，环比-26.7%， 同比-68.1%；三线城市商品房成交面积30万平米，环比-6.6%，同比-35.8%。 今年截止目前（2024/9/19）30大中城市商品房成交面积6555万平米，同比-34.1%；其中一线城市商品房成交面积1796万平米，同比-25.1%；二线城市商品房成交面 积3334万平米，同比-38.7%；三线城市商品房成交面积1425万平米，同比-32.3%。 9月截止目前（2024/9/19）30大中城市商品房成交面积324万平米，同比-38.1%； 其中一线城市商品房成交面积96万平米，同比-24.2%；二线城市商品房成交面积 148万平米，同比为-49.5%；三线城市商品房成交面积80万平米，同比-23.1%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.214城二手房成交情况 本周（2024/9/13~2024/9/19）我们重点监测的14城二手房成交面积108万平米， 环比-24.7%，同比-34.5%。细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积27万平米，环比-25.7%，同比-28.8%；9个二线城市二手房成交面积77万平米，环比-24.4%，同比-35.3%；3个三四线城市二手房成交面积5万平米，环比-23.5%，同比-48.0%。 今年截止目前（2024/9/19）我们重点监测的14城二手房成交面积5785万平米，同比-6.4%；其中，2个一线城市二手房成交面积1324万平米，同比+7.5%；9个二线城市二手房成交面积4218万平米，同比-9.2%；3个三四线城市二手房成交面积242万平米，同比-19.9%。 9月截止目前（2024/9/19）我们重点监测的14城二手房成交面积352万平米，同比-7.6%；其中，2个一线城市二手房成交面积88万平米，同比+0.6%；9个二线城市二手房成交面积250万平米，同比-9.3%；3个三四线城市二手房成交面积15万平米，同比-20.0%。 图6.本周14城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/9/13~2024/9/19）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-31.1%、-16.9%、-21.9%、-11.5%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为-78.7%、-56.3%、-38.1%、-36.8%。二手房市场本周北京成交面积环比-23.1%，同比-32.3%；深圳成交面积环比-33.9%，同比-11.1%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 5 15 3 9 环比涨幅 -31.1% -16.9% -21.9% -11.5% 同比涨幅 -78.7% -56.3% -38.1% -36.8% 二手房本周成交（万平米） 21 - 6 - 环比涨幅 -23.1% - -33.9% - 同比涨幅 -32.3% - -11.1% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年8月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交578亿元、388亿元、217亿元、218亿元，同比分别+21.0%、+25.0%、-16.4%、+33.2%，环比分别-12.0%、-9.0%、-12.4%、-23.0%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/9/13~2024/9/19）我们重点监测的14个二线城市中，无锡环比涨幅最大，为+122.2%，济南、苏州和佛山的环比涨幅均超过10%，分别为+28.2%、+11.1%和+10.4%，成都、杭州、宁波、青岛、武汉均环比下跌，其中杭州跌幅最大，为 -47.1%；同比表现方面，仅福州、无锡同比上涨，分别为+125.4%、+45.0%，其余城市同比均下跌，其中杭州跌幅最大，为-87.9%。二手房市场方面，所有城市均 环比下跌，其中苏州跌幅最大，为-31.3%。同比方面，南宁同比涨幅最大，为+16.6%；成都和杭州同比跌幅最大，均为-30.9%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 二手房市场 本周成交（万平米）环比变动同比变动 成都 11 -31.2% -62.6% 30 -30.5% -30.9% 东莞 3 6.3% -64.5% 5 -8.8% -15.3% 佛山 7 10.4% -10.9% 10 -17.4% -26.0% 福州 2 9.1% 125.4% - - - 杭州 2 -47.1% -87.9% 7 -14.2% -30.9% 济南 8 28.2% -32.8% - - - 南京 - - - - - - 南宁 - - - 6 -22.5% 16.6% 宁波 1 -37.7% -70.0% - - - 青岛 8 -11.7% -74.3% 9 -19.0% -28