油脂周报：市场转暖，油脂期价震荡上扬

市场转暖，油脂期价震荡上扬 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品板块研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2024年09月23日星期一 摘要： 【行情复盘】： 中期小长假之后油脂期价震荡反弹，全周豆油Y2501合约上涨3.46%，以7902元/吨报收，棕榈油P2501合约上涨5.33%，以8180元/吨报收，菜油OI2501合约上涨2.47%，以9157元/吨报收。 【重要资讯】： 榈油方面：据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为892017吨，较上月同期出口的834948吨增加6.83%。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为953986吨，较上月同期出口的866641吨增加 10.08%。马棕榈油本周上涨3.54% 美豆方面：根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新发布的72小时累计降水图，最新发布的8-14天展望预报，9月28日 至10月2日期间，中西部和大平原地区大部将恢复季节性干旱天气，10月初气温也可能高于正常水平。美豆本周上涨0.70%。 【后市展望】： 中秋小长假之后，在外盘利多的刺激下，国内油脂在棕榈油的带动下大幅上涨，棕榈油和菜油均创出本轮反弹的新高。印度植物油大会显示市场预计印尼今年棕榈油同比减产，国内棕榈油洗船等因素得到了资金更多的关注。美联储降息力度高于预期，随着美联储的降息，市场对国内政策空间存在期待，宏观情绪转好。对于中美贸易摩擦的担忧可能会导致国内豆油供应存在担忧。国内油脂向上的驱动还继续存在，预计国内油脂价格震荡偏强的可能较大。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、现货分析： 截止至2024年09月20日，张家港地区四级豆油现货价格8,030元/吨，较上一交易 日上涨80元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月20日，广东地区24度棕榈油现货价格8,370元/吨，较上一交易 日上涨110元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月20日，江苏地区四级菜油现货价格9,200元/吨，较上一交易日 上涨20元/吨。期货主力合约价格9,157元/吨，环比上涨16元/吨。从季节性角度来分析， 当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 Page1 二、其他数据： 截至2024年9月13日，全国豆油库存增加2.80万吨至124.80万吨。2024年9月18 日，全国棕榈油商业库存减少4.50万吨至52.80万吨。 数据来源：WIND咨讯截至2024年9月19日港口进口大豆库7777510吨。 数据来源：WIND咨讯 Page2 截止至2024年09月20日，张家港地区四级豆油基差128元/吨，较上一交易日上 涨44元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月20日，广东地区24度棕榈油基差190元/吨，较上一交易日上涨 96元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较高水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年09月20日，江苏地区菜油基差43元/吨，较上一交易日上涨4元/吨。 从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 Page3 三、综合分析： 数据来源：博易大师 中期小长假之后油脂期价震荡反弹，全周豆油Y2501合约上涨3.46%，以7902元/吨报收，棕榈油P2501合约上涨5.33%，以8180元/吨报收，菜油OI2501合约上涨2.47%，以9157元/吨报收。 榈油方面：据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为892017吨，较上月同期出口的834948吨增加6.83%。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为953986吨，较上月同期出口的866641吨增加10.08%。9月20日，印度尼西亚财政部发布出口levy新规定，毛棕榈油为参考价的7.5%，24度精炼棕榈油和工业棕榈油为参考价的4.5%，如果按照9月参考价839.53来算，毛棕榈油由之前 的每吨90美元下调至每吨62.96美元，24度精炼棕榈油由每吨70美元下调至每吨37.78 美元，工业棕榈油由每吨60美元下调至37.78美元。出口税维持不变。该规则将于9月 21日星期六生效。马棕榈油本周上涨3.54% 美豆方面：根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新发布的72小时累计降水图，周 五至下周一期间，玉米带将迎来新一轮降雨，许多农田将在此期间将出现1英寸或更多的 降雨。最新发布的8-14天展望预报，9月28日至10月2日期间，中西部和大平原地区大部将恢复季节性干旱天气，10月初气温也可能高于正常水平。美豆本周上涨0.70%。 中秋小长假之后，在外盘利多的刺激下，国内油脂在棕榈油的带动下大幅上涨，棕榈油和菜油均创出本轮反弹的新高。印度植物油大会显示市场预计印尼今年棕榈油同比减产， 国内棕榈油洗船等因素得到了资金更多的关注。美联储降息力度高于预期。随着美联储的降息，市场对国内政策空间存在期待，宏观情绪转好。对于中美贸易摩擦的担忧可能会导致国内豆油供应存在担忧。国内油脂向上的驱动还继续存在，预计国内油脂价格震荡偏强的可能较大。 Page5 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211