油脂周报：市场转暖 油脂震荡上扬

油脂周报 市场转暖油脂震荡上扬 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2023年9月4日星期一 摘要： 【行情复盘】： 上周油脂期价震荡上扬，全周豆油Y2401合约上涨1.23%，报收8590元/吨，棕榈油P2401合约上涨2.58%，报收7952元/吨，菜油OI2401合约上涨1.77%，报收9508元/吨。 【重要资讯】： 榈油方面：印尼将9月1日至15日的毛棕榈油参考价格下调 至每吨805.20美元，8月16日至31日的参考价格为每吨820.35美元。9月上半月的棕榈油出口关税和专项税将保持不变，分别为每吨33美元和85美元。马棕榈油期价本周上涨1.94%。 美豆方面：ProFarmer公司完成了对美国7个大豆主产州的田间巡查工作，最终ProFarmer预计2023年美豆单产为49.7蒲式耳/英亩，低于USDA在8月供需报告预期的50.9蒲式耳/英亩；产量为41.1亿蒲式耳，低于8月供需报告预期的42.05亿蒲式耳， 显著低于2022年巡查的45.35亿蒲式耳。美豆本周下跌1.32%。 【操作建议】： 虽然主产国棕榈油产量依然保持强势，但是出口需求表现良好，对棕榈油库存累积有明显的降速作用。当前美豆天气炒作进入尾声，而PF最新公布美豆单产为49.7蒲/英亩，显著低于USDA8月报，这对美豆期价带来有利支撑。随着双节临近，9月终端提货力度增大，上游出货加快，豆油维持降库趋势，供需格局或进一步收紧。后期国内油脂市场步入需求旺季，需求端的利好以及成本升高有望推动油脂市场继续震荡上扬的可能较大。 一、现货分析： 截止至2023年08月31日，张家港地区四级豆油现货价格9,140元/吨，较上一交易 日上涨100元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 截止至2023年08月31日，广东地区24度棕榈油现货价格7,980元/吨，较上一交易 日上涨60元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 截止至2023年08月31日，江苏地区四级菜油现货价格9,740元/吨，较上一交易日 下跌40元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 二、其他数据： 截至2023年8月25日，全国豆油库存减少3.80万吨至122.50万吨。2023年8月30 日，全国棕榈油商业库存减少2.60万吨至66.80万吨。 截至2023年9月1日港口进口大豆库6869930吨。 截止至2023年08月31日，张家港地区四级豆油基差670元/吨，较上一交易日上涨 90元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2023年08月31日，广东地区24度棕榈油基差84元/吨，较上一交易日下跌 32元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在平均水平。 截止至2023年08月31日，江苏地区菜油基差263元/吨，较上一交易日下跌39元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 三、综合分析： 上周油脂期价震荡上扬，全周豆油Y2401合约上涨1.23%，报收8590元/吨，棕榈油P2401合约上涨2.58%，报收7952元/吨，菜油OI2401合约上涨1.77%，报收9508元/吨。 榈油方面：印尼将9月1日至15日的毛棕榈油参考价格下调至每吨805.20美元，8 月16日至31日的参考价格为每吨820.35美元。9月上半月的棕榈油出口关税和专项税将 保持不变，分别为每吨33美元和85美元。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月 1-31日棕榈油出口量为1201488吨，7月1-31日数据为1238438吨，环比减少2.98%。马棕榈油期价本周上涨1.94%。 美豆方面：ProFarmer公司完成了对美国7个大豆主产州的田间巡查工作，巡查结果显示产量占比较高的明尼苏达、伊利诺伊、爱荷华等州大豆结荚数低于去年或与去年持平，而近期的干热天气会阻碍大豆豆荚鼓粒进而损及单产。最终ProFarmer预计2023年美豆单产为49.7蒲式耳/英亩，低于USDA在8月供需报告预期的50.9蒲式耳/英亩；产量为 41.1亿蒲式耳，低于8月供需报告预期的42.05亿蒲式耳，显著低于2022年巡查的45.35亿蒲式耳。ProFarmer巡查东线负责人BrianGrete表示，美豆平衡表将进一步收紧。美豆本周下跌1.32%。 虽然主产国棕榈油产量依然保持强势，但是出口需求表现良好，对棕榈油库存累积有明显的降速作用。当前美豆天气炒作进入尾声，而PF最新公布美豆单产为49.7蒲/英亩， 显著低于USDA8月报，这对美豆期价带来有利支撑。随着双节临近，9月终端提货力度增大，上游出货加快，豆油维持降库趋势，供需格局或进一步收紧。后期国内油脂市场步入需求旺季，需求端的利好以及成本升高有望推动油脂市场继续震荡上扬的可能较大。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211