欧线集运周报：SCFI欧线跌幅放缓，但尚未止跌

欧线集运周报 SCFI欧线跌幅放缓，但尚未止跌 2024年9月22日 欧线集运周报 创元研究 摘要： 9月16日周一发布的SCFIS为3813.92点，较上期下跌752.35点，跌幅16.48%，整体符合预期。本周EC合约震荡偏弱，EC2410周五收于2095.9点，跌幅1.29%，持仓量减少204手至12136手，主力 合约EC2412收于1691.6点，跌幅2.73%，持仓量减少2269手至37702手。EC2502、2504、2506、2508周五分别下跌1.09%、0.51%、0.58%和0.17%。 9月20日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2592美元/TEU， 较上期下跌249美元，跌幅8.76%。跌幅符合预期。预计下周五9月 27日发布的SCFI欧线会继续下跌至2300美元/TEU附近。 根据极羽提供的报价，9月第四周（9/23-9/29）上海至鹿特丹运价，ONE20英尺集装箱报价由2389美元下调至1969美元，40英尺 集装箱运价由4208美元下调至3508美元。HMM小柜运价由2406 美元下调至1906美元，大柜运价由4382美元下调至3382美元。东 方海外40英尺集装箱报价由4200美元下调至4100美元。赫伯罗特 20英尺集装箱报价由2200下调至1980,40英尺集装箱报价由4000 美元下调至3600美元。当前9月第四周（9/23-9/29）运价中枢为小 柜约2300美元，大柜约4000美元。 8月份欧元区综合PMI从6月份50.2上升至51.0，依然维持在荣枯线上方，9月份欧元区消费者信心指数继续回暖，由6月份的-13下跌至-13.5。8月我国全国进出口总值5262.7亿美元，其中出口3086.5亿美元，环比增长2.7%，同比增长8.7%。其中对欧盟出口 468.268亿美元，同比增长0.7%。 目前运价依然下行，但跌幅有所放缓，预计EC合约以震荡为主。 创元研究宏观&有色组研究员：田向东 邮箱：tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0019606 联系人：崔宇昂 邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价4 三、供需端6 四、地缘相关8 一、近期回顾 9月16日周一发布的SCFIS为3813.92点，较上期下跌752.35点，跌幅 16.48%，整体符合预期。本周EC合约震荡偏弱，EC2410周五收于2095.9点，跌幅1.29%，持仓量减少204手至12136手，主力合约EC2412收于1691.6 点，跌幅2.73%，持仓量减少2269手至37702手。EC2502、2504、2506、 2508周五分别下跌1.09%、0.51%、0.58%和0.17%。 目前运价依然下行，尚未止跌。 EC合约收盘价 EC合约持仓量 6,000.0000 40,000.0000 5,000.0000 35,000.000030,000.0000 4,000.0000 25,000.0000 3,000.0000 20,000.0000 2,000.0000 1,000.0000 0.0000 15,000.0000 10,000.0000 5,000.0000 0.0000 EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 1,200.0 1,000.0 800.0 600.0 400.0 200.0 0.0 -200.0 EC合约月差 10-12月差 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 9月20日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2592美元/TEU，较上期 下跌249美元，跌幅8.76%。跌幅符合预期。预计下周五9月27日发布的 SCFI欧线会继续下跌至2300美元/TEU附近。 根据极羽提供的报价，9月第四周（9/23-9/29）上海至鹿特丹运价，ONE20英尺集装箱报价由2389美元下调至1969美元，40英尺集装箱运价由 4208美元下调至3508美元。HMM小柜运价由2406美元下调至1906美元， 大柜运价由4382美元下调至3382美元。东方海外40英尺集装箱报价由 4200美元下调至4100美元。赫伯罗特20英尺集装箱报价由2200下调至 1980,40英尺集装箱报价由4000美元下调至3600美元。当前9月第四周 （9/23-9/29）运价中枢为小柜约2300美元，大柜约4000美元。 上海至鹿特丹马士基线上40英尺集装箱报价维持4000美元。 SCFI美西美东跌幅有所放缓，地中海航线继续大幅下跌。地中海航线由3365美元/TEU降至2955美元/TEU，跌幅12.18%，美西航线运价由5494美元/FEU下跌至5341美元/FEU，下跌2.78%。美东航线由6838美元/FEU下跌至6486美元/FEU，跌幅5.15%。 SCFI欧洲基本港，美元/TEUSCFI地中海基本港，美元/TEU 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFI美西基本港，美元/FEUSCFI美东基本港，美元/FEU 14,000.00 12,000.00 10,000.00 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2024 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.005,000.00 8,000.00 4,000.00 6,000.00 3,000.002,000.00 4,000.00 1,000.00 2,000.00 0.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFIS欧洲航线，点SCFIS美西航线，点 10000.00 9000.00 8000.00 7000.00 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-02-282023-02-282024-02-29 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-02-282023-02-282024-02-29 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI20GP欧洲，美元/TEUTCI20GP美国，美元/TEU 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-12 2023-05-12 2023-06-12 2023-07-12 2023-08-12 2023-09-12 2023-10-12 2023-11-12 2023-12-12 2024-01-12 2024-02-12 2024-03-12 2024-04-12 2024-05-12 2024-06-12 2024-07-12 2024-08-12 2024-09-12 0.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2023-10-03 2023-11-03 2023-12-03 2024-01-03 2024-02-03 2024-03-03 2024-04-03 2024-05-03 2024-06-03 2024-07-03 2024-08-03 2024-09-03 0.00 欧洲基本港地中海东地中海西 美西美东 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI40GP欧洲，美元/FEUTCI40GP美国基本港，美元/FEU 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2023-10-03 2023-11-03 2023-12-03 2024-01-03 2024-02-03 2024-03-03 2024-04-03 2024-05-03 2024-06-03 2024-07-03 2024-08-03 2024-09-03 0.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2023-10-03 2023-11-03 2023-12-03 2024-01-03 2024-02-03 2024-03-03 2024-04-03 2024-05-03 2024-06-03 2024-07-03 2024-08-03 2024-09-03 0.00 欧洲基本港地中海东地中海西美西美东 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 港口拥堵方面，根据船视宝的港口数据，截至2024年9月19日，新加坡港的平均等泊时长14h;平均在锚船舶数量149艘，锚泊时长88h，平均作业时长76h。上海港的平均等泊时长为20h，在锚船舶数量740艘，锚泊时长为95h，平均作业时长66h。各项数据均处于历史正常水平。 8月26日地中海海运发布公告称，由于黄金周假期期间预计需求放缓， MSC计划从第39周至第40周（9/23-10/06）调整其亚洲至欧洲的运力。其 中亚洲至北欧航线在39周停航两班，第40周停航三班，Griffin16600TEU、 Condor15000TEU、lion24000TEU。 达飞海运同样宣布将于10月中旬开始，陆续停航4班。10月13日-FAL5,10月16日FAL8,10月20日FAL3,10月30日FAL8. 8月份欧元区综合PMI从6月份50.2上升至51.0，依然维持在荣枯线上方，9月份欧元区消费者信心指数继续回暖，由6月份的-13下跌至-13.5。 8月我国全国进出口总值5262.7亿美元，其中出口3086.5亿美元，环比增长2.7%，同比增长8.7%。其中对欧盟出口468.268亿美元，同比增长0.7%。 2024年集装箱船预计交付，艘2024年12-16999TEU集装箱船月度交付,TEU 65 60 4