欧线集运周报：SCFI欧线大幅下跌，运价仍有下行空间

欧线集运周报 SCFI欧线大幅下跌，运价仍有下行空间 2024年9月15日 欧线集运周报 创元研究 摘要： 9月16日周一发布的SCFIS为3813.92点，较上期下跌752.35点，跌幅16.48%，整体符合预期。本周EC合约震荡为主，周线级别除EC2410小幅收跌外，其余合约全部收涨。EC2410周五收于2213.6点，跌幅1.79%，持仓量减少326手至13971手，主力合约EC2412收于1790点，跌幅1.66%，持仓量减少1480手至39995手。EC2502、2504、2506、2508周五分别上涨1.05%、2.42%、1.40%和1.29%。 9月13日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2841美元/TEU， 较上期下跌618美元，跌幅17.87%。预计下周五9月20日发布的 SCFI欧线会继续下跌至2600美元/TEU附近。 根据极羽提供的报价，本周9月第四周上海至鹿特丹港的运价 多次调整，当前9月第四周（9/23-9/29）上海至鹿特丹运价，地中海 海运20英尺集装箱报价由2930美元下调至2540美元，40英尺集装 箱运价由4890美元下调至4290美元。达飞海运小柜运价由2580美 元下调至2330美元，大柜运价由4760美元进一步下调至4260美 元。东方海外40英尺集装箱报价由4500美元下调至4200美元。 当前运价中枢为小柜约2506美元，大柜约4332美元。 8月份欧元区综合PMI从6月份50.2上升至51.0，依然维持在荣枯线上方，9月份欧元区消费者信心指数继续回暖，由6月份的-13下跌至-13.5。8月我国全国进出口总值5262.7亿美元，其中出口3086.5亿美元，环比增长2.7%，同比增长8.7%。其中对欧盟出口 468.268亿美元，同比增长0.7%。 目前运价依然下行，EC合约以震荡为主。 创元研究宏观&有色组研究员：田向东 邮箱：tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0019606 联系人：崔宇昂 邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价4 三、供需端6 四、地缘相关8 一、近期回顾 9月16日周一发布的SCFIS为3813.92点，较上期下跌752.35点，跌幅 16.48%，整体符合预期。本周EC合约震荡为主，周线级别除EC2410小幅收跌外，其余合约全部收涨。EC2410周五收于2213.6点，跌幅1.79%，持仓量减少326手至13971手，主力合约EC2412收于1790点，跌幅1.66%，持仓量减少1480手至39995手。EC2502、2504、2506、2508周五分别上涨1.05%、2.42%、1.40%和1.29%。 目前运价依然下行，EC合约以震荡为主。 EC合约收盘价 EC合约持仓量 6,000.0000 40,000.0000 5,000.0000 35,000.000030,000.0000 4,000.0000 25,000.0000 3,000.0000 20,000.0000 2,000.0000 1,000.0000 0.0000 15,000.0000 10,000.0000 5,000.0000 0.0000 EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 EC合约月差 1,200.0 1,000.0 800.0 600.0 400.0 200.0 0.0 -200.0 10-12月差 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 9月13日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2841美元/TEU，较上期下跌618美元，跌幅17.87%。预计下周五9月20日发布的SCFI欧线会继续下跌只2600美元/TEU附近。 根据极羽提供的报价，本周9月第四周上海至鹿特丹港的运价多次调整， 当前9月第四周（9/23-9/29）上海至鹿特丹运价，地中海海运20英尺集装 箱报价由2930美元下调至2540美元，40英尺集装箱运价由4890美元下调 至4290美元。达飞海运小柜运价由2580美元下调至2330美元，大柜运价 由4760美元进一步下调至4260美元。东方海外40英尺集装箱报价由4500 美元下调至4200美元。当前运价中枢为小柜约2506美元，大柜约4332美元。 9月第四周上海至鹿特丹马士基线上40英尺集装箱报价由4400美元下 调至4000美元。 SCFI美西美东跌幅有所放缓，地中海航线继续大幅下跌。地中海航线由3823美元/TEU降至3365美元/TEU，跌幅11.98%，美西航线运价由5605美元/FEU下跌至5494美元/FEU，下跌1.98%。美东航线由7511美元/FEU下跌至6838美元/FEU，跌幅8.96%。 SCFI欧洲基本港，美元/TEUSCFI地中海基本港，美元/TEU 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFI美西基本港，美元/FEUSCFI美东基本港，美元/FEU 9,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2024 8,000.00 7,000.00 6,000.005,000.00 8,000.00 4,000.00 6,000.00 3,000.002,000.00 4,000.00 1,000.00 2,000.00 0.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFIS欧洲航线，点SCFIS美西航线，点 10000.00 9000.00 8000.00 7000.00 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-02-282023-02-282024-02-29 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-02-282023-02-282024-02-29 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI20GP欧洲，美元/TEUTCI20GP美国，美元/TEU 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-12 2023-05-12 2023-06-12 2023-07-12 2023-08-12 2023-09-12 2023-10-12 2023-11-12 2023-12-12 2024-01-12 2024-02-12 2024-03-12 2024-04-12 2024-05-12 2024-06-12 2024-07-12 2024-08-12 2024-09-12 0.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2023-10-03 2023-11-03 2023-12-03 2024-01-03 2024-02-03 2024-03-03 2024-04-03 2024-05-03 2024-06-03 2024-07-03 2024-08-03 2024-09-03 0.00 欧洲基本港地中海东地中海西 美西美东 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI40GP欧洲，美元/FEUTCI40GP美国基本港，美元/FEU 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2023-10-03 2023-11-03 2023-12-03 2024-01-03 2024-02-03 2024-03-03 2024-04-03 2024-05-03 2024-06-03 2024-07-03 2024-08-03 2024-09-03 0.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2023-10-03 2023-11-03 2023-12-03 2024-01-03 2024-02-03 2024-03-03 2024-04-03 2024-05-03 2024-06-03 2024-07-03 2024-08-03 2024-09-03 0.00 欧洲基本港地中海东地中海西美西美东 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 港口拥堵方面，根据船视宝的港口数据，截至2024年9月13日，新加坡港的平均等泊时长13h;平均在锚船舶数量148艘，锚泊时长116h，平均作业时长69h。上海港的平均等泊时长为14h，在锚船舶数量697艘，锚泊时长为167h，平均作业时长69h。各项数据均处于历史正常水平。 8月26日地中海海运发布公告称，由于黄金周假期期间预计需求放缓， MSC计划从第39周至第40周（9/23-10/06）调整其亚洲至欧洲的运力。其 中亚洲至北欧航线在39周停航两班，第40周停航三班，Griffin16600TEU、 Condor15000TEU、lion24000TEU。 达飞海运同样宣布将于10月中旬开始，陆续停航4班。10月13日-FAL5,10月16日FAL8,10月20日FAL3,10月30日FAL8. 8月份欧元区综合PMI从6月份50.2上升至51.0，依然维持在荣枯线上方，9月份欧元区消费者信心指数继续回暖，由6月份的-13下跌至-13.5。 8月我国全国进出口总值5262.7亿美元，其中出口3086.5亿美元，环比增长2.7%，同比增长8.7%。其中对欧盟出口468.268亿美元，同比增长0.7%。 2024年集装箱船预计交付，艘2024年12-16999TEU集装箱船月度交付,TEU 70 65 60 45 40 30 33 29 31 32 200000 1