非银金融周观点总结
市场及板块行情
- 本周（2024.9.15-2024.9.21）非银金融申万指数上涨1.92%，跑赢沪深300指数0.59个百分点，位列所有一级行业第11名。
- 细分板块表现：证券板块上涨1.42%、保险板块上涨2.52%、多元金融上涨3.57%、互联网金融上涨4.50%、金融科技上涨5.93%。
- 涨幅靠前的个股：弘业期货（+27.54%）、九鼎投资（+17.34%）、新力金融（+16.82%）、ST熊猫（+8.07%）、仁东控股（+7.69%）。
- 跌幅靠前的个股：天茂集团（-21.41%）、天风证券（-7.74%）、华铁应急（-2.53%）、国海证券（-0.66%）、长江证券（-0.60%）。
券商：风控指标调整落地，优质券商资本空间拓宽
- 证监会修订发布《风控指标规定》，于2025年1月1日起正式施行，主要调整完善以下内容：
- 优化投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准，引导证券公司发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等功能作用。
- 优化风控指标分类调整系数，支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率。
- 将所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，明确参与公募REITs等新业务的风险控制指标计算标准。
- 对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准。
- 当前券商估值处于底部，此次调整将支持优质证券公司适度拓展资本空间，提升资本使用效率，加大服务实体经济和居民财富管理力度，推动券商通过并购重组进一步做优做强，加速行业格局优化。
保险：行业发布首个针对台风灾害的保险理赔指引，巨灾保险保障范围有望继续拓展
- 金融监管总局指导中国保险行业协会印发《“摩羯”台风灾害财产保险理赔指引》，这是保险业首次针对台风灾害专门出台的保险理赔指引，规范了车险、农险、家财险等重点领域的理赔服务标准，提高理赔效率。
- 巨灾保险保障范围有望继续拓展：
- 金融监管总局和财政部联合印发通知，将巨灾险的保障责任扩展增加台风及其引起的风暴潮等次生灾害，洪水，暴雨，泥石流、滑坡等地质灾害。
- 国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，提出丰富和完善巨灾保险制度，包括建立多渠道多层次巨灾保险保障机制，扩大综合巨灾保险试点，研发运用巨灾风险模型，研究探索巨灾债券，发展气候保险等。
市场指标
- A股成交：本周日均交易额5,626亿元，环比增加8.3%，同比减少19.2%。2024年三季度至今日均成交额6,109亿元，较2023年三季度减少23.1%。2024年至今日均交易额7,777亿元，较2023年减少10.9%。
- 投行：本周发行新股2家，募集资金5.9亿元；上市新股1家，募集资金6.8亿元。2024年至今，A股IPO上市65家，募集金额454.4亿元。2023年，IPO上市313家，募集金额3,565亿元。
- 两融：截至2024年9月19日，两市两融余额13,748.9亿元，环比减少0.84%，较2023年日均水平减少14.38%。两市融券余额98.6亿元，占两融比例为0.72%。
- 自营业务：本周沪深300指数上涨1.32%，中证全债（净价）指数上涨0.17%。上证指数上涨1.21%、创业板指上涨0.09%、科创50下跌1.02%、万得全A上涨1.27%。
- 股票质押：截至2024年9月20日，市场质押股数3,382亿股，占总股本4.24%，质押市值为21,649亿元。
行业资讯
- 金融监管总局修订发布《金融租赁公司管理办法》。
- 证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》。
- 国家金融监管总局印发《关于加强银行业保险业移动互联网应用程序管理的通知》。
- 美联储四年来首次降息50个基点。
- 国务院总理李强提出抓紧制定完善延迟退休配套政策，加大养老保险全国统筹调剂力度。
- 保险业出台“摩羯”台风灾害理赔指引。
- 储蓄型保险依旧占据“C位”，分红险成理财新宠。
- 深圳市财富管理协会揭牌成立。
- 约130城开展住房“以旧换新”政策效果逐步显现。
风险提示
- 政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动调整；自然灾害风险。
