高频数据跟踪周报20240921：有色金属价格环周回升

高频数据跟踪周报20240921 有色金属价格环周回升 2024年09月21日 生产端观察： 本周（9.18-9.20）全国主要钢企高炉开工率、主要钢材品种库存较上周下 降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存下降；纯碱、石油沥青、涤纶长丝开工率较上周上升，PTA、苯乙烯、聚酯切片开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 本周（9.18-9.20）30大中城市商品房成交面积下降；冷轧板卷、玻璃期 执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com分析师郎赫男 货价格下降，螺纹钢、高线、热轧卷板、无氧铜杆、沥青期货价格上升，水泥价格持平；全国电影票房下降，义乌小商品价格指数下降；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数、CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运 执业证书：S0100524080009邮箱：langhenan@mszq.com研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021 价指数下降。 邮箱：xieyao@mszq.com 通胀观察： 相关研究1.基金产品研究：低利率环境下，绩优债基何以制胜？-2024/09/202.利率专题：美联储降息落地，债市怎么看？-2024/09/193.可转债周报20240915：近期低价、高YTM转债怎么看?-2024/09/154.信用策略周报20240915：信用持续结构性弱修复-2024/09/15 本周（9.18-9.20）农产品批发价格200指数环周上升1.38%至133.3 点，猪肉平均批发价下降0.23%至27.0元/公斤，7种重点监测水果平均批发价上升2.05%至7.4元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升3.23%至6.3元/公斤；布伦特原油现货价格较上周上升3.59%至75.1美元/桶，WTI原油期货价格较上周上升4.65%至71.0美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周下降4.57%至82.5便士/色姆，LME铜现货价较上周上升3.15%至9309.5美元/吨，LME铝现货价较上周上升6.27%至2506.1美元/吨。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 目录 1生产：本周生产运行整体平稳3 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周上升3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存下降4 1.3化工：化工行业开工率分化5 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降6 2需求：30大中城市商品房成交面积下降7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降7 2.2基建：钢材价格分化8 2.3消费：乘用车日均销量上升10 2.4贸易：进出口指数多数下降10 2.5交通物流：整车货运流量指数下降11 3通胀：国际原油价格上升12 3.1CPI：猪肉平均批发价格下降12 3.2PPI：原油价格上升13 4风险提示15 插图目录16 1生产：本周生产运行整体平稳 本周（9.18-9.20）全国主要钢企高炉开工率、主要钢材品种库存较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存下降；纯碱、石油沥青、涤纶长丝开工率较上周上升，PTA、苯乙烯、聚酯切片开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周上升 截至9月20日，唐山高炉开工率为78.3%，环周上升1.09pct；螺纹钢开工率为38%，环周上升1.31pct；主要钢材品种库存为982.8万吨，环周下降4.22%。 截至9月19日，全国主要钢企高炉开工率为75.2%，环周下降0.3pct。 图1：唐山高炉开工率环比上升（%）图2：主要钢材品种库存下降（万吨） 201920202021202220232024 100 3,000 201920202021202220232024 802,500 602,000 401,500 201,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0500 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/19 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存下降 截至9月12日（最新数据），独立焦化企业(100家)产能利用率为75.5%，环周下降0.76pct；独立焦化企业库存为392万吨，环周下降2.95%。 截至9月20日，秦皇岛煤炭库存为488万吨，环周下降3.75%。 图3：独立焦化企业(100家)产能利用率下降（%）图4：秦皇岛港煤炭库存下降（万吨） 202220232024 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 900 800 700 600 500 400 300 200 100 01-01 0 201920202021202220232024 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/12 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/20 1.3化工：化工行业开工率分化 截至9月20日，PTA开工率为79.6%，环周下降1.2pct；纯碱开工率为79.4%，环周上升4.61pct；苯乙烯开工率为68.7%，环周下降0.71pct。截至9月19日，聚酯切片开工率为82.5%，环周下降0.19pct；江浙地区涤纶长丝开工率为88.9%，环周上升0.88pct。截至9月18日，石油沥青装置开工率为25.9%，环周上升1.6pct。 图5：PTA开工率下降（%）图6：纯碱开工率上升（%） 201920202021202220232024 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 95 90 85 80 75 70 65 01-01 60 201920202021202220232024 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/20 图7：苯乙烯开工率下降（%）图8：石油沥青装置开工率上升（%） 100 90 80 70 60 50 201920202021202220232024 70201920202021202220232024 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/18 图9：聚酯切片开工率下降（%）图10：江浙地区涤纶长丝开工率上升（%） 100 95 90 85 80 75 70 65 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 201920202021202220232024 100 90 80 70 60 50 01-01 40 201920202021202220232024 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/19 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/19 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降 截至9月20日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为57.4%，环周下降2.25pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为77.1%，环周下降2.08pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率下降（%） 201920202021202220232024201920202021202220232024 100100 8080 6060 4040 2020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/20 2需求：30大中城市商品房成交面积下降 本周（9.18-9.20）30大中城市商品房成交面积下降；冷轧板卷、玻璃期货价格下降，螺纹钢、高线、热轧卷板、无氧铜杆、沥青期货价格上升，水泥价格持平；全国电影票房下降，义乌小商品价格指数下降；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数、CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降 截至9月15日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为3.8%，环周上升0.9pct。100大中城市成交土地占地面积为1706.2万平方米，环周上升29.82%；其中，一线城市成交土地占地面积为60.5万平方米，环周上升 144.98%；二线城市成交土地占地面积为445.4万平方米，环周上升13.23%；三线城市成交土地占地面积为1200.3万平方米，环周上升33.93%。 截至9月21日，30大中城市商品房成交面积为90.9万平方米，环周下降39.3%；其中，一线城市商品房成交面积为34.7万平方米，环周下降44.52%；二线城市商品房成交面积为39.4万平方米，环周下降35.62%；三线城市商品房成交面积为16.9万平方米，环周下降35.46%。 图13：9/9-9/15百大中城市成交土地溢价率上升 （%） 201920202021202220232024 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 -10 图14：9/9-9/15百大中城市中一线城市土地成交面积 上升（万平方米） 201920202021202220232024 600 500 400 300 200 100 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/15 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/9/15 （万平方米）