高频数据跟踪周报：有色金属价格环周回落

高频数据跟踪周报20241221 有色金属价格环周回落 2024年12月21日 生产端观察： 本周（12.16-12.20）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开 工率较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存较上周下降；苯乙烯、涤纶长丝开工率较上周上升，PTA、聚酯切片、纯碱、石油沥青装置开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升，半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 需求端观察： 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com 本周（12.16-12.20）30大中城市商品房成交面积下降；冷轧板卷、玻璃期货、沥青期货、水泥价格上升，热轧板卷、螺纹钢、高线、无氧铜杆价格下降； 分析师郎赫男执业证书：S0100524080009邮箱：langhenan@mszq.com 全国电影票房较上周下降，义乌小商品价格指数上升；进出口相关指数中，波罗 研究助理谢瑶 的海干散货指数下降，CCFI综合指数、CICFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数上升。 执业证书：S0100123070021邮箱：xieyao@mszq.com 通胀观察： 相关研究 本周（12.16-12.20）农产品批发价格200指数环周下降0.08%至121.0 1.2025年债市展望：2025：债市“1%”时代 点，猪肉平均批发价下降0.63%至23.0元/公斤，7种重点监测水果平均批发价上升0.11%至7.2元/每公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升0.44%至5.0元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降0.04%至74.1美元/桶，WTI原油期货价格较上周上升0.63%至70.1美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周下降 -2024/12/202.可转债周报20241215：转债弹性分布有何规律？-2024/12/15 3.信用策略周报20241215：“跌不动”的利 率，“跑不赢”的信用-2024/12/15 3.72%至104.7便士/色姆，LME铜现货价较上周下降2.2%至8855.5美元/ 4.批文审核周度跟踪20241215：本周通过、 吨，LME铝现货价较上周下降2.43%至2495.3美元/吨。 终止批文均增加但终止占比略有下降-2024/12/145.固收周度点评20241214：债创新低，怎么 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 看？-2024/12/14 目录 1生产：本周生产运行整体平稳3 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周下降3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存较上周下降4 1.3化工：化工行业开工率分化5 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率分化6 2需求：30大中城市商品房成交面积下降7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降7 2.2基建：钢材价格分化8 2.3消费：乘用车零售日均销量上升10 2.4贸易：进出口指数多数上升10 2.5交通物流：整车货运流量指数下降11 3通胀：有色金属价格下降12 3.1CPI：猪肉平均批发价格下降12 3.2PPI：有色金属价格下降13 4风险提示15 插图目录16 1生产：本周生产运行整体平稳 本周（12.16-12.20）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开工率较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存较上周下降；苯乙烯、涤纶长丝开工率较上周上升，PTA、聚酯切片、纯碱、石油沥青装置开工率较上周下降；全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升，半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周下降 截至12月20日，唐山高炉开工率为81.5%，环周下降1.09pct；螺纹钢开工率为40.7%，环周上升0.66pct；主要钢材品种库存为767.8万吨，环周下降1.07%。 截至12月19日，全国主要钢企高炉开工率为75.2%，环周下降0.5pct。 图1：唐山高炉开工率较上周下降（%）图2：主要钢材品种库存下降（万吨） 100 80 60 40 201920202021202220232024 3,000 2,500 2,000 1,500 201920202021202220232024 201,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0500 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存较上周下降 截至12月19日，独立焦化企业(100家)产能利用率为79.2%，环周下降2.01pct；独立焦化企业库存为541.8万吨，环周上升3.47%。 截至12月20日，秦皇岛煤炭库存为676万吨，环周下降1.6%。 图3：独立焦化企业(100家)产能利用率下降（%）图4：秦皇岛港煤炭库存下降（万吨） 2019202020212022202320 900 800 700 600 500 400 300 200 100 -01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/19 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 1.3化工：化工行业开工率分化 截至12月20日，PTA开工率为81.9%，环周下降1.9pct；纯碱开工率为81.9%，环周下降5.93pct；苯乙烯开工率为73.5%，环周上升0.87pct。截至12月19日，聚酯切片开工率为80.4%，环周下降0.62pct；江浙地区涤纶长丝开工率为89.7%，环周上升0.62pct。截至12月18日，石油沥青装置开工率为28.5%，环周下降1.2pct。 图5：PTA开工率下降（%）图6：纯碱开工率下降（%） 201920202021202220232024 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 95 90 85 80 75 70 65 01-01 60 201920202021202220232024 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 图7：苯乙烯开工率上升（%）图8：石油沥青装置开工率下降（%） 100 90 80 70 60 -01 50 201920202021202220232 70201920202021202220232024 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/18 图9：聚酯切片开工率下降（%）图10：江浙地区涤纶长丝开工率上升（%） 100 95 90 85 80 75 70 65 -01 60 20192020202120222023202 100 90 80 70 60 50 -01 40 20192020202120222023202 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/19 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/19 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率分化 截至12月20日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为62.1%，环周上升4.88pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为79.1%，环周下降0.04pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率上升（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率下降（%） 100 20192020202120222023202 100 201920202021202220232024 8080 6060 4040 2020 -01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/20 2需求：30大中城市商品房成交面积下降 本周（12.16-12.20）30大中城市商品房成交面积下降；冷轧板卷、玻璃期货、沥青期货、水泥价格上升，热轧板卷、螺纹钢、高线、无氧铜杆价格下降；全国电影票房较上周下降，义乌小商品价格指数上升；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数下降，CCFI综合指数、CICFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数上升。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积下降 截至12月15日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为4.1%，环周下降1.57pct。100大中城市成交土地占地面积为4069.9万平方米，环周上升39.75%；其中，一线城市成交土地占地面积为86.5万平方米，环周上升25.29%；二线城市成交土地占地面积为869.5万平方米，环周上升52.15%；三线城市成交土地占地面积为3113.9万平方米，环周上升37.07%。 截至12月21日，30大中城市商品房成交面积为304.5万平方米，环周下降1.14%；其中，一线城市商品房成交面积为86.6万平方米，环周下降27.63%；二线城市商品房成交面积为179万平方米，环周上升22.44%；三线城市商品房成交面积为38.9万平方米，环周下降7.72%。 图13：12/09-12/15百大中城市成交土地溢价率下降 （%） 图14：12/09-12/15百大中城市中一线城市土地成交 面积上升（万平方米） 201920202021202220232024 35 30 25 20 15 10 5 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 600 500 400 300 200 100 0 201920202021202220232024 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/15 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/15 平方米） 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：30大中城市中一线城市商品房成交面积下降（万 201920202021202220232024 250 200 150 100 50 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/21 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/12/21 2.2基建：钢材价格分化 截至12月20日，螺纹钢价格为3500元/吨，环周下降0.35%；高线价 格为3833