新能源消费利好，预计铜价震荡盘整

【冠通研究】 新能源消费利好，预计铜价震荡盘整 制作日期：2024年9月19日 【策略分析】 今日震荡走强，预计后市震荡盘整。宏观方面，美国9月议息会议降息50个基点，基本符合市场预期，但需要注意的是美联储以及近日欧洲央行均下调经济增长增速，衰退担忧仍存。据SMM消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年7月，全球精炼铜产量为234.4吨，消费量为238.6万吨，供应短缺4.1万吨。供给方面，海外主产地铜矿产量出现下降，国内TC/RC费用维持低位，市场对供给端存在偏紧预期。需求方面，受以旧换新政策影响，8月我国新能源汽车消费强劲，销量同比增长约30%。同时8月公共充电桩较上月增5.4万台，同比增长43.6%，新能源领域强劲消费对铜价形成一定支撑。总的来说，当下市场主要矛盾围绕降息对经济的提振以及经济衰退对消费的担忧，尽管当下边际消费出现一定好转，但铜需求全面回暖仍需制造业数据进一步确认。美联储会以后，本周日本、英国央行均有议息会议，注意市场情绪的变化，建议以震荡盘整对待，前期空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多，沪铜主力合约参考区间71000-76000。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：沪铜今日震荡走强，报收于75640元/吨，前二十名多单量98,816手，空单量88,655 手。 现货方面：今日华东现货升贴水60元/吨，华南现货升贴水45元/吨。LME官方价9424美元/吨，贴水-135美元/吨。 华东阴极铜升贴水（元/吨） 华南阴极铜升贴水（元/吨） 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 20202021202220232024 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 20202021202220232024 -1000-600 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 LME铜升贴水（美元/吨） 升贴水（右轴）现货结算价:LME铜期货官方价:LME3个月铜 620.00 520.00 420.00 320.00 220.00 120.00 20.00 -80.00 -180.00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 成本方面：截至9月13日最新数据显示，现货粗炼费（TC）4.6美元/干吨，现货精炼费（RC） 0.45美分/磅。 100 现货粗炼费TC（美元/干吨） 2020202120222023202410 现货精炼费RC（美分/磅） 20202021202220232024 808 606 404 202 00 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：截至9月19日，SHFE阴极铜库存8.7万吨，和上一个交易日相比，涨跌-0.37万吨。 SHFE电解铜库存（吨） 20202021202220232024 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。