新能源消费利好，预计铜价震荡盘整

【策略分析】
当前铜价震荡走强，后市预计震荡盘整。宏观方面，美国9月议息会议降息50基点符合预期，但美联储及欧洲央行均下调经济增长预期，衰退担忧仍存。供给端，海外铜矿产量下降，国内TC/RC费用维持低位，市场预期供给偏紧；需求端，中国8月新能源汽车销量同比增长约30%，公共充电桩数量显著增长，为铜价提供支撑。当前市场主要矛盾在于降息对经济的提振与衰退担忧，尽管边际消费好转，但制造业数据需进一步确认需求全面回暖。本周需关注日本、英国央行议息会议市场情绪变化，建议以震荡盘整思路操作，空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多，沪铜主力合约参考区间71000-76000。

【期现行情】
期货方面，沪铜报收75640元/吨，多空仓量分别为98,816手和88,655手。现货方面，华东/华南升贴水分别为60元/吨和45元/吨，LME官方价贴水-135美元/吨。成本方面，TC为4.6美元/干吨，RC为0.45美分/磅。库存方面，SHFE阴极铜库存微降0.37万吨至8.7万吨。

【资料来源】Wind、冠通期货研究咨询部
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