隔夜美元铜价共振上行，预计铜价震荡盘整

核心观点：
今日铜价震荡盘整，隔夜美元铜价共振上行。宏观方面，美国第二季度GDP好于预期提振美元指数，市场对经济“软着陆”预期抬升，带动铜价上涨。需求方面，7月家用空调出口强劲增长，同比激增54.3%。供给方面，海外矿端扰动缓解，全球精炼铜小幅供应过剩，国内7月精炼铜产量同比增长7%。短期铜供需宽松格局未变，反弹高度需谨慎，后市预计震荡盘整。

关键数据：

• 美国：第二季度实际GDP年化季率修正值3%（好于预期），美元指数拉涨。
• 家用空调出口：7月出口量666.3万台（同比+54.3%），销售额13.7亿美元（同比+51.1%）。
• 供给：ICSG显示全球精炼铜小幅供应过剩，国内7月精炼铜产量110.3万吨（同比+7%）。
• 库存：SHFE阴极铜库存13.5万吨（环比-0.21万吨）。
• 成本：TC 6.7美元/干吨，RC 0.66美分/磅。

研究结论：
短期铜价受宏观利好和需求支撑，但经济前景和旺季预期仍需验证，反弹高度受限。操作建议：沪铜主力合约上方关注77000压力，前期空头逢低止盈，多头观望。

期现行情：

• 期货：沪铜报收74220元/吨，多空单量分别为112,983手和101,717手。
• 现货：华东升贴水10元/吨，华南贴水-35元/吨。LME官方价9238美元/吨，贴水-122美元/吨。