降准降息提振市场情绪，预计铜价震荡盘整

【策略分析】
沪铜受国内宏观政策带动震荡走强，预计后市震荡盘整。CSPT小组敲定2024年四季度现货铜精矿采购指导加工费为35美元/吨及3.5美分/磅，较三季度小幅上涨但仍远低于一季度水平。供给端，WBMS统计7月全球精炼铜短缺，国内现货TC/RC费用维持低位，铜矿库存快速去库推动现货升水走扩，矿端边际偏紧。需求端，新能源领域表现良好，8月光伏招标量环比涨611%、同比增长233%，1-8月累计增长31%；家用电器出口连续18个月同比正增长，需求端存在边际支撑。核心矛盾在于降息及国内消费边际好转与制造业持续放缓隐含的衰退担忧，铜需求全面回暖需制造业数据进一步确认。建议以震荡盘整对待，前期空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多，沪铜主力合约参考区间73000-78000。

【期现行情】
期货方面：沪铜今日上涨至76730元/吨，多空单量分别为71,598手和63,704手。
现货方面：华东/华南现货升贴水均为125元/吨，LME官方价9461美元/吨，贴水-132美元/吨。
成本方面：截至9月13日，TC为4.6美元/干吨，RC为0.45美分/磅。
库存方面：截至9月24日，SHFE阴极铜库存6.4万吨，较前一日减少1万吨。

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