国内库存连续去库，预计铜价震荡盘整

【策略分析】
沪铜今日先抑后扬，收盘价格重心维持高位，预计后市震荡盘整。宏观方面，美国、德国及欧元区制造业PMI数据均低于预期，显示全球制造业复苏缓慢。供给端，WBMS统计7月全球精炼铜出现短缺，国内现货TC/RC费用维持低位，铜矿库存快速去库推动现货升水走扩，矿端边际偏紧。需求端，政策刺激对国内需求边际提振，SMM统计显示全国主流地区铜库存连续12周周度去库，去库速度加快，刷新春节后新低。核心矛盾在于降息及国内消费边际好转与制造业持续放缓隐含的衰退担忧，尽管消费有所好转，但需求全面回暖需制造业数据进一步确认。建议以震荡盘整对待，前期空单逢低止盈，多头逢低轻仓试多，沪铜主力合约参考区间73000-78000。

【期现行情】
期货方面：沪铜报收77710元/吨，前二十名多单量57,804手，空单量46,260手。
现货方面：华东现货升贴水60元/吨，华南现货升贴水135元/吨；LME官方价9750美元/吨，贴水-131美元/吨。
成本方面：TC 4.6美元/干吨，RC 0.45美分/磅。
库存方面：SHFE阴极铜库存5.3万吨，较上一交易日减少0.3万吨。