天味食品机构调研纪要

行业与公司概况

四川天味食品集团股份有限公司专注于复合调味料的研发、生产和销售，拥有“好人家”、“大红袍”、“天车”三大品牌，产品覆盖全国并远销海外。公司为连锁餐饮提供定制餐调产品，并在成都、自贡设有生产基地，是中国调味品协会理事单位及农业产业化国家重点龙头企业。

行业情况

复合调味品行业增长放缓，头部企业市占率提升，市场竞争集中于存量企业，品牌认知需长期积累，未来渗透率和集中度将进一步提升。

上半年业绩分析

1. 毛利率提升原因：原材料综合采购成本下降，产品结构变化。
2. 原材料成本：上半年稳中有降，下半年预计保持稳定，影响可控。
3. 小龙虾调料：上半年增长超20%，符合预期。
4. 火锅底料下滑原因：市场竞争加剧、用户需求多样化、渠道动销放缓、季节性波动。
5. 手工火锅及老坛酸菜系列：上半年收入下滑，公司继续大单品策略，同时开发健康化产品。
6. 小B渠道拓展：稳步推进，已初步建立市场基础，贡献量较小，需培育为未来增长点。
7. 市场费与广告费减少原因：注重费用效率，优化营销渠道配置。

新品与营销策略

1. 新品开发：上半年聚焦中式菜品调料，新增烤鱼、烧烤、番茄酸汤鱼等调料，坚持多元化需求导向，C端以大单品为核心，B端结合餐饮业态开发细分产品。
2. 下半年广告费用：结合市场情况制定计划，旺季投放预计高于上半年。
3. 香肠腊肉调料策略：受天气和猪肉价格影响，公司将匹配资源提升产品势能，并动态调整营销策略。

下半年举措

公司聚焦大单品，提升渠道力、品牌力、产品力，通过以下措施实现业绩增长：

1. 加强产品创新和消费者洞察，推出多元化产品。
2. 密切关注市场动态，提升品牌力和市占率。
3. 优化渠道布局，深化与经销商及平台合作。
4. 强化内部管理，提升运营效率，确保全年目标达成。