英国国家经济和社会研究所英国月度工资追踪：6月份工资增长继续放缓

2024年第二季度，英国工资增长率继续放缓，但依然保持强劲。定期薪资增长率为5.4%，考虑通货膨胀因素后实际薪酬增长1.6%，表明工人的生活水平持续改善。然而，强劲的工资增长引发了对粘性通胀的担忧，可能促使英格兰银行对进一步降息持谨慎态度。预计未来几个月随着劳动力市场降温，工资压力将逐渐下降，失业率相对于空缺职位将上升。

要点

• 每周平均收入的增长略有放缓，2024年第二季度定期薪酬增长率为5.4%，若包括奖金则为4.5%。实际薪酬增长1.6%，生活水平的提高。预计第三季度固定工资增长率将降至4.8%（含奖金为4.3%）。
• 2024年第二季度失业率为4.2%，略有下降，但LFS数据波动较大。失业人数持续减少，劳动力市场仍处于冷却阶段，但高于疫情前水平。
• 就业率稳定在74.5%，非劳动力参与率稳定在22.2%。空缺职位与失业率比例为0.62，高于疫情前水平。第二季度空缺职位减少31,000个，显示劳动力市场温和降温。
• 私营部门2024年第二季度年度常规薪资增长率为5.2%（含奖金为5.0%），预计第三季度分别降至5.0%和4.7%。
• 公共部门2024年第二季度年度总平均工资增长率为6.0%（含奖金为1.9%），受2023年一次性奖金支付基数效应影响，预计第三季度常规薪资增长率将降至5.0%（含奖金为3.6%）。
• 服务部门2024年第二季度总AWE年度增长率降至4.3%（5月为5.7%），对通胀有积极意义。服务行业薪资增长放缓将缓解通胀压力，但当前通胀仍远高于疫情前水平。

研究结论
劳动力市场降温和服务业工资增长放缓为降息提供空间，但持续的工资增长与粘性通胀意味着英格兰银行可能保持谨慎。未来几个月工资增长将继续放缓，私营部门工人仍将获得实质收入增长，公共部门增速将逐步回落。